智通財経アプリによると、海通国際は、新エネルギー用電気容量器が主に交流及び直流フィルタリング、ハイブリッド車両、そして太陽光発電、風力発電などの新エネルギー分野で利用されると研究レポートを発表しました。そして、超薄型ポリプロピレン膜は、上記の新エネルギー用電気容量器の製造に必要な新世代の有機電気絶縁材料で、優れた電気的および機械加工特性を持っており、新エネルギー用膜コンデンサの核心素材です。新エネルギー自動車産業の急速な発展と共に、上流素材のポリプロピレンフィルムの需要は持続的に増加しています。関連会社の注意を払うことをお勧めします。東材科技(601208.SH)、銅峰電子(600237.SH)など。

海通国際の主な観点は以下の通りです。

新エネルギー自動車の生産と販売は持続的に増加しています。

2023年10月11日、中国自動車工業協会のデータによると、2023年9月には、新エネルギー自動車の生産台数は87.9万台、販売数は90.4万台で、前年同月比でそれぞれ16.1%、27.7%の増加となり、市場占有率は31.6%に達しました。2023年1～9月、新エネルギー自動車の生産台数は631.3万台、販売台数は627.8万台を達成し、前年同期比でそれぞれ33.7%、37.5%の増加となりました。

ポリプロピレン薄膜は、新エネルギー用薄膜キャパシタの核心原材料です。

薄膜コンデンサの一般的な応用分野には、家電製品、通信、電力網、鉄道、工業制御、照明、新エネルギー（太陽光発電、風力発電、自動車など）など、多くの業種が含まれています。新エネルギー用コンデンサの中でも、交流フィルタリング、ハイブリッド自動車、太陽光発電、風力発電などの新エネルギー分野で主に使用されています。超薄型ポリプロピレンフィルムは、上記の新エネルギー用コンデンサ製造に必要な新しい世代の有機絶縁材料であり、優れた電気および機械加工特性を持ち、新エネルギー用薄膜コンデンサの核心原材料です。

新エネルギー用キャパシタはポリプロピレン薄膜に対する要求が高いです。

国際市場のコンデンサ薄膜メーカーは主にドイツ、フランス、フィンランド、日本などに集中しています。国際市場の大部分を占めるのは、クレースプ GmbH、ポロレイ・グループ S.A.、フィンランド薄膜株式会社、東レ株式会社などの企業です。新エネルギー用コンデンサのポリプロピレン薄膜は、膜厚2〜4μmの超薄型が要求されます。現在、国内では、泉州嘉徳利電子材料有限公司、東材科技などの数社しか生産できません。

国内企業は積極的にポリプロピレンフィルムを開発し、輸入品の代替に成功しています。

東材科技は2022年に、公開転換社債を通じて14億元の調達に成功しました。そのうち3.1億元は、成都基地イノベーションセンターおよび生産基地プロジェクト(第1期)-超薄型ポリプロピレン膜プロジェクトに使用されます。銅峰電子は2023年に、銅峰電子の新エネルギー用超薄型薄膜材料などのプロジェクトに4億元を調達し、プロジェクトが完成し生産能力が達成された後、年産4100トンの新エネルギー用超薄型薄膜材料生産能力と2100トンの再生粒子生産能力が形成されます。

BOPPフィルム関連企業は以下のとおりです：

東材科技：同社のポリプロピレン薄膜製品には主に以下があります：1）送電側では、同社が生産する電気用ポリプロピレン薄膜、大型絶縁構造部品及び製品などは、超高圧用薄膜コンデンサ、フレキシブル直流/交流送電、電力トランスの重要な原材料です。2）電力利用側では、同社が生産する超薄型電子用ポリプロピレン薄膜、メタライズドポリプロピレン薄膜、複合材料などは、薄膜コンデンサ、新エネルギー駆動モーターの重要な原材料となり、新エネルギー車のインバータ、車載充電器、駆動モーター及び付属充電ステーションなどの主要部品に広く適用できます。2023年半期までに、同社は年産1500トンの超薄型ポリプロピレン薄膜生産ライン2本を投資して建設してきました。

銅峰電子: 会社の主な事業は薄膜コンデンサおよびその薄膜材料です。2023年上半期報告書によると、新エネルギー用超薄型薄膜材料プロジェクトの第1生産ラインの設置作業はほぼ完了し、テストの準備が進行中です。

大東南：会社の事業は主にCPPフィルム、BOPETフィルム、BOPPコンデンサフィルム、光学用薄膜を含んでいます。2023年上半期報告書によれば、同社のコンデンサフィルム年産能力は1.5万トンです。

注意喚起：

下流需要が予想よりも低いリスク；原材料価格の上昇リスク；製品価格の下落リスク。