It can certainly be frustrating when a stock does not perform as hoped. But it's hard to avoid some disappointing investments when the overall market is down. The Far East Horizon Limited (HKG:3360) is down 28% over three years, but the total shareholder return is -14% once you include the dividend. And that total return actually beats the market decline of 17%.
Since shareholders are down over the longer term, lets look at the underlying fundamentals over the that time and see if they've been consistent with returns.
View our latest analysis for Far East Horizon
To quote Buffett, 'Ships will sail around the world but the Flat Earth Society will flourish. There will continue to be wide discrepancies between price and value in the marketplace...' One imperfect but simple way to consider how the market perception of a company has shifted is to compare the change in the earnings per share (EPS) with the share price movement.
During the unfortunate three years of share price decline, Far East Horizon actually saw its earnings per share (EPS) improve by 10% per year. This is quite a puzzle, and suggests there might be something temporarily buoying the share price. Alternatively, growth expectations may have been unreasonable in the past.
It's worth taking a look at other metrics, because the EPS growth doesn't seem to match with the falling share price.
We note that the dividend seems healthy enough, so that probably doesn't explain the share price drop. We like that Far East Horizon has actually grown its revenue over the last three years. But it's not clear to us why the share price is down. It might be worth diving deeper into the fundamentals, lest an opportunity goes begging.
You can see below how earnings and revenue have changed over time (discover the exact values by clicking on the image).
SEHK:3360 Earnings and Revenue Growth November 3rd 2023
This free interactive report on Far East Horizon's balance sheet strength is a great place to start, if you want to investigate the stock further.
What About Dividends?
When looking at investment returns, it is important to consider the difference between total shareholder return (TSR) and share price return. Whereas the share price return only reflects the change in the share price, the TSR includes the value of dividends (assuming they were reinvested) and the benefit of any discounted capital raising or spin-off. It's fair to say that the TSR gives a more complete picture for stocks that pay a dividend. In the case of Far East Horizon, it has a TSR of -14% for the last 3 years. That exceeds its share price return that we previously mentioned. And there's no prize for guessing that the dividend payments largely explain the divergence!
A Different Perspective
Far East Horizon provided a TSR of 10% over the last twelve months. But that was short of the market average. But at least that's still a gain! Over five years the TSR has been a reduction of 0.2% per year, over five years. So this might be a sign the business has turned its fortunes around. While it is well worth considering the different impacts that market conditions can have on the share price, there are other factors that are even more important. For instance, we've identified 1 warning sign for Far East Horizon that you should be aware of.
But note: Far East Horizon may not be the best stock to buy. So take a peek at this free list of interesting companies with past earnings growth (and further growth forecast).
Please note, the market returns quoted in this article reflect the market weighted average returns of stocks that currently trade on Hong Kong exchanges.
Have feedback on this article? Concerned about the content?Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com. This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
株式が期待通りの成績を残せないと本当にイライラします。しかし、全体的な市場が下落する中でがっかりする投資を避けることは難しいです。Far East Horizon Limited(HKG:3360)は3年間で28%下落していますが、配当を含めると合計株主還元率は-14%です。そして、その合計リターンは実際には市場の17%の下落を上回っています。
長期的に考えると、株が期待通りの成績を残さないことはとてもイライラすることです。しかしながら、市場全体が下落した時には、失望する投資を避けることは難しいです。Far East Horizon Limited (HKG:3360)は3年間で28%下落していますが、配当金を含めると合計株主利益率は-14%であり、実際には市場の17%の下落を上回っています。
株価が下落した3年間において、Far East Horizonの1株当たり利益(EPS)は実際に年に10%改善しました。これはかなりの謎であり、株価を一時的に支えるものがあることを示唆しています。または、過去に成長期待が不合理であった可能性があります。
EPSの成長が株価の下落と合致しないため、他のメトリックスを見てみる価値があります。
配当は十分に健全であるようですので、それが株価の下落を説明するものではないでしょう。 Far East Horizonが実際に売上高を3年間で増やしたことは好ましいですが、なぜ株価が下落したのかは明確ではありません。根拠をより深く掘り下げる価値があります。
下のグラフをクリックすると、時間の経過とともに収益と売上高がどのように変化したかがわかります。
SEHK:3360の収益と売上高成長 2023年11月3日
Far East Horizonの財務体質に関するこの無料インタラクティブレポートを確認して、株の調査を始める良い場所にしてみましょう。
配当についてはどうでしょうか?
投資収益を見る際には、株価収益率(TSR)と株価収益率の違いを考慮することが重要です。株価収益率は株価の変化のみを反映し、TSRには配当金の価値(再投資した場合)と、割引資本調達やスピンオフの利益が含まれます。配当を支払う株式については、TSRがより完全な株の実像を示しているといえます。Far East Horizonの場合、最近3年間のTSRは-14%です。これは以前に述べた株価収益率を超えています。そして、その収益の分け前が配当金の大半であることは誰が考えても予想できた結果でしょう。株主全員に還元する利益、再投資する利益の合計は、投資家収益率(TSR)と呼ばれています株価収益率长期投资者永远不要忽视股息再投资的巨大作用。Far East Horizonの場合、最近3年間のTSRは-14%です。これは以前に述べた株価収益率を超えています。そして、その収益の分け前が配当金の大半であることは誰が考えても予想できた結果でしょう。
異なる視点
Far East Horizonは、過去12か月間に10%のTSRを提供しました。ただ、市場平均には及びませんでした。しかし、それでも利益になっていることには変わりはありません。5年間のTSRは、5年間で年率0.2%の減少を示しており、ビジネスの成績が好転した兆候かもしれません。市場の状況が株価に与える影響を考慮することは十分に価値があるが、株価に与える影響よりも重要な要因があることに気付くことが重要です。Far East Horizonに対しては、1つの警告サインを特定しているため、違いを考慮することは価値があると考えます。
ただし、注意してください:Far East Horizonは、購入するのに最適な株式ではない場合があります。過去の収益増加のある興味深い企業の無料リストを見てみましょう。
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