光伏：在融资节奏变化、技术迭代、政策支持背景下，光伏板块有望迎来供需预期改善，拐点渐行渐近。櫛風沐光，靜待春來
智通財經APP獲悉，中金髮布研究報告稱，在融資節奏變化、技術迭代、政策支持背景下，光伏板塊有望迎來供需預期改善，拐點漸行漸近。需求方面，預計2023/24年全球光伏需求有望實現50-60%/20-30%增長。供給方面，政策引導融資節奏調整，疊加產業鏈價格快速調整，或有利於行業供需提前改善。當前板塊估值低於歷史平均分位，接近部分傳統能源水平。
▍中金主要觀點如下：
光伏：在融資節奏變化、技術迭代、政策支持背景下，光伏板塊有望迎來供需預期改善，拐點漸行漸近。
需求方面，預計2023/24年全球光伏需求有望實現50-60%/20-30%增長。供給方面，政策引導融資節奏調整，疊加產業鏈價格快速調整，或有利於行業供需提前改善。當前板塊估值低於歷史平均分位，接近部分傳統能源水平。
風電：預計2024年國內風機吊裝量有望達到70-80GW，海上風電和海外市場有望成爲行業增長的重要拉動，另外壓制行業中重要因素之一的風電整機利潤率有望呈現改善趨勢。
截至2023年9月末風電設備板塊機構持倉已經回落至低位，已經較爲充分反映了市場對於行業前期景氣度偏弱的擔憂，伴隨行業交付上行，板塊有望進入配置區間。
建議關注：1)景氣度向上的海風產業鏈的海纜環節及海上塔筒風機基礎環節;2)生產飽滿、售價穩定，受益於成本改善的風機零部件環節;3)短期盈利承壓但長期空間被低估的整機環節。
電力：展望2024年，電力體制改革有望繼續聚焦電力系統穩定性與新能源主動支撐能力提升，能源安全與轉型主旋律持續。
預計電力供需總體平衡，電能替代、數字化等趨勢下，電力需求增速好於GDP增速。夯實電力系統穩定基礎，電改推動輔助服務市場更好體現靈活調節性資源的市場價值，容量電價給予火電的保供與調節能力合理回報，幫助引導現貨市場更好發現電力實時價格，促進儲能及新技術落地。碳市場不斷完備，幫助兌現新能源綠色收益。
順序上，推薦：核電>火電>新能源>水電。
風險
原材料價格波動，政策落地不及預期，下游需求不及預期。