該行看好具備充裕供應彈性的城市以及在主流城市有充裕貨值和較強補貨能力的優質房企。
智通財經APP獲悉，華泰證券發佈研報稱，11月17日，央行、金管局、證監會聯合召開金融機構座談會，此次三部委會議對於非國企融資的明確支持精準有力，有望提振供給端信心，而行業的良性循環還需要等待銷售企穩。期待地產政策優化的持續落實，並與其他一攬子經濟政策形成合力，共同推動經濟恢復向好，穩定居民房價預期和購房需求。該行看好具備充裕供應彈性的城市以及在主流城市有充裕貨值和較強補貨能力的優質房企。
華泰證券主要觀點如下：
地產融資支持精準發力，看好優質房企機遇
11月17日，央行、金管局、證監會聯合召開金融機構座談會，此次三部委會議對於非國企融資的明確支持精準有力，有望提振供給端信心，而行業的良性循環還需要等待銷售企穩。期待地產政策優化的持續落實，並與其他一攬子經濟政策形成合力，共同推動經濟恢復向好，穩定居民房價預期和購房需求。該行看好具備充裕供應彈性的城市以及在主流城市有充裕貨值和較強補貨能力的優質房企。
自上而下更全面支持房企
10月末召開的中央金融工作會議是中國金融領域最高規格的會議，對金融部門發展具有重要的指導意義，習近平總書記在會上發表重要講話，科學回答了金融事業發展的一系列重大理論和實踐問題，會上明確提出一視同仁滿足不同所有制房地產企業合理融資需求，本次三部委聯合會議是對中央金融工作會議響應和落實，也彰顯了自上而下更大的支持力度。
首次提出針對非國有房企的貸款支持
從2021年以來，由於民營房企面臨現金流困難，非國有制房企獲得的包括銀行在內的金融體系支持仍待改善。根據該行跟蹤，1-3Q2023 房地產境內債發行規模同比-8%，淨償還128億元；其中，國央企佔到境內債發行規模的91%，較2020全年上升33pct，實現淨融資975億元，而廣義民企（包括民營、外資、公衆、集體企業等）則淨償還1103億元。而此次明確提出對非國有房企的對公貸款和個人按揭貸款要一視同仁，從量化指標角度避免貸款過分傾斜，且提出擬修改相關貸款辦法，這些舉措有助於針對性增強對非國有房企的信用支持，未來需要關注實際銀行落地進展。
白名單或進一步擴大
從2022年以來，針對優質房企的金融支持名單不斷擴大，據該行統計，今年在中債增、地方國資擔保下實現發債的民企新增7家民企，今年以來合計13家民企受益於“第二支箭”。隨着白名單可能進一步擴大至50家，該行認爲會有更多非國有房企受益。
監管護航之下仍需關注基本面的修復
自2022H2以來，供給端風險是影響市場信心修復的一個因素，持續精準的融資支持有望改善市場情緒。但銷售的企穩才是恢復企業造血能力以及行業進入健康良性循環的關鍵。考慮到市場景氣度調整的幅度以及居民收入預期的波動，本輪市場對各項放鬆政策的反應時間仍待觀察。23年11月1-17日，60城新房累計成交面積同比-22%，環比+14%；26城二手房累計成交面積同比+10%，環比+45%；23年1月1日-11月17日，60城新房累計成交面積同比-12%；26城二手房累計成交面積同比+25%。貝殼領先指標方面，二手房KMI指數31.7（11月17日），爲2020年來14%分位，市場企穩尚需耐心。未來隨着融資端和需求端雙雙改善，非國有房企有望逐步恢復正常。
風險提示：行業政策、行業基本面下行、部分房企經營風險。