オーストラリア政府はOrigin Energy Ltd.（OGFGF.US）の買収買付の最重要株主投票の数時間前に、再生可能エネルギーの促進を加速する計画を突然発表しました。これにより、議論を呼んでいる106億ドルの買収対象Origin Energy（BrookfieldとEIGが106億ドルで買収する予定のオーストラリアの公益事業会社Origin Energy）の長期評価がより不明瞭になりました。政府のクリーンエネルギー計画の発表に伴い、Origin Energyの株主とBrookfield（BAM.US）とEIGグローバルエナジーパートナーズが主導する買収資金調達団体との買収合戦はますます判断が難しくなっています。

オーストラリア政府は、32GW規模の風力、太陽光発電、バッテリープロジェクトを支援する計画を木曜日に発表したと伝えられています。2人のエネルギー専門家は、これにより少なくとも300億豪ドル（約200億米ドル）の国内投資が刺激される可能性があると述べています。しかしながら、公式発表には具体的な数字は含まれていません。

Originはオーストラリア電力市場の2番目に大きな発電会社です。オーストラリア政府が発表したこの計画は、電力市場を再構築し、電力価格、Originの評価、将来の投資利回り、および既存のOrigin発電所の前景を混乱させました。

この報告書の公開から間もなく、Originは、Brookfieldが今回の買収資金調達団体の前の買収価格を拒否すると明らかになったため、買収資金調達団体が最後の瞬間に入札価格を変更したことを発表しました。Originの取締役会は、競売と32GW計画の影響を考慮して、投票を12月4日まで延期しました。

オーストラリア政府の新しい政策の背景を考えると、Originの見通しは不透明になり、一部の投資家は競合他社に売却することが意味のある選択であると主張する一方で、大株主であるAustralianSuperは引き続き保有することを強く望んでいます。報道によると、Originの最大株主であるAustralianSuperは、この大型の取引に反対しており、この公益事業会社の長期的な価値を考慮して、買収価値が格下げされていると考えています。

JPモルガンの株式アナリストMax Vickersonは、「より多くの再生可能エネルギー発電量は最終的に電力価格を下げ、利益率を圧迫し、Originの既存の石炭および天然ガス資産の寿命を短くします。これにより、「これはOriginとAGLが所有する従来の資産価値に対する破壊のスピードを加速させます。」と述べています。AGLはOriginの競合他社です。全体的に、より低い電力卸売価格はOriginにとって良いことではありません。

しかし、Vickersonは、オーストラリア政府の計画によってもたらされる新しい投資機会は、Brookfieldが主張するOriginおよびオーストラリアの他の企業が急速に脱炭素化するために必要とする厚い財務基盤を損なう可能性があると述べています。

国際エネルギー機関（IEA）が最近発表した報告書によると、IEAは2024年までに、再生可能エネルギーが世界の発電量の3分の1を超えると予想しています。天候条件によっては、IEAは、2024年が世界の再生可能エネルギー発電量が石炭の発電量を超える初めての年になる可能性が高いと予想しています。

Brookfieldはこの計画について公開コメントをまだ発表していませんが、この資産管理会社に近い情報筋の1人は、条件に合致するプロジェクトに対する収入保証を提供することにより、今回の影響でOriginの利益を圧迫した大型発電企業の利益を削減する可能性があると述べています。

丘・チャーチル・キャピタルの取締役Tom Leskeは、政府の引受募集要項に他の企業が応じた場合、Originは他の企業に新しい風力およびソーラー発電所を建設させて、その420万人の顧客に電力を提供し、数十億ドルを節約できる可能性があると述べています。チャーチルキャピタルは、イベントドリブン型のヘッジファンドのためのアドバイザリーサービスを提供しています。「ただし、最終的な結果は非常に可変的である」と述べています。

オーストラリア最大の再生可能エネルギー企業Octopus Energyの株式、天然ガス資産、および数百万の顧客を迅速に獲得しているOriginは、世界のエネルギー転換に有利な立場にあります。

しかし、AustralianSuperの関係者によると、オーストラリア政府の新しい計画は、同基金がOriginを保有する信念を強めるだけであると述べています。

ただし、資産管理会社Allan Grayの最高投資責任者であるSimon Mawhinney氏は、政府の計画が投資利回りを下げる可能性があると指摘しています。Allan GrayはOriginの株式約3％を保有しています。彼は、これ以上の不確実性がいくつかの株主を推し進めることになることから、より低い買収価格である9.43豪ドルを推奨しています。

「報告書が発表される前に私たちがリスクとリターンについて理解していたことを考慮すると、この価格は妥当です。しかし、オーストラリア政府が計画を発表したことで、多くの不確実性が増したことは事実です。」とMawhinney氏は述べています。「これは消費者や環境にとってプラスになるかもしれませんが、一部の公益事業企業にとってはデメリットになります。」