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Investors Could Be Concerned With HBIS' (SZSE:000709) Returns On Capital

投資家はHBISの（SZSE：000709）の資本収益率を懸念する可能性があります

Simply Wall St ·  2023/12/05 22:18

新規売の可能性を見つけたい場合、しばしば手がかりを提供できる基本的な傾向があります。通常は、成長トレンドを注目したいと思うでしょう。資本投下に対する収益率（ROCE）が成長する傾向があることに注目することがしばしばあります。加えて、投下資本の拡大も見ておくことが望ましいです。これが見られる場合、優れたビジネスモデルを持ち、利益の再投資機会が豊富な企業であることがほとんどです。そこで、HBIS（SZSE：000709）のROCEの傾向を見たとき、私たちはあまり興奮しませんでした。資本投下に対する収益率（ROCE）が成長する傾向があることに注目することがしばしばあります。加えて、投下資本の拡大も見ておくことが望ましいです。これが見られる場合、優れたビジネスモデルを持ち、利益の再投資機会が豊富な企業であることがほとんどです。そこで、HBIS（SZSE：000709）のROCEの傾向を見たとき、私たちはあまり興奮しませんでした。資本投下に対する収益率（ROCE）が成長する傾向があることに注目することがしばしばあります。加えて、投下資本の拡大も見ておくことが望ましいです。これが見られる場合、優れたビジネスモデルを持ち、利益の再投資機会が豊富な企業であることがほとんどです。そこで、HBIS（SZSE：000709）のROCEの傾向を見たとき、私たちはあまり興奮しませんでした。資本投下に対する収益率（ROCE）が成長する傾向があることに注目することがしばしばあります。加えて、投下資本の拡大も見ておくことが望ましいです。これが見られる場合、優れたビジネスモデルを持ち、利益の再投資機会が豊富な企業であることがほとんどです。そこで、HBIS（SZSE：000709）のROCEの傾向を見たとき、私たちはあまり興奮しませんでした。

資本投下に対する収益率（ROCE）とその拡大に注目することが望ましい場合があります。それが表示される場合、それは通常、優れたビジネスモデルを持つ企業であり、利益の再投資機会が豊富であることを意味します。HBIS（SZSE：000709）とそのROCEのトレンドを見た場合、私たちはまったく手ごたえを感じませんでした。

ROCEが何を指すのかわからない人のために、ROCEは企業がビジネスで投下した資本から生み出す税引前利益の量を測定するものです。この計算方法はHBISの場合、以下の通りです。

資本投下に対する収益率 = 利息および税引前利益（EBIT）÷（総資産-流動負債）

0.049 = CN¥ 5.7b ÷（CN¥ 257b- CN¥ 140b）（2023年9月の過去12か月を基準としています）.

従って、HBISのROCEは4.9％です。それは低いリターンであり、金属鉱業業界の平均（6.2％）を下回っています。

HBISの最新の分析については、こちらをご覧ください。

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ここで上記の画像を見ると、HBISの現在のROCEが以前のキャピタル・リターンとどのように比較されるかがわかりますが、過去から得られる情報は限られています。興味があれば、ここでHBISの分析アナリストの予測を無料で閲覧できます。

上図のように、HBISのROCEの傾向は自信を持って取り組むには足りません。5年前、キャピタル・リターンは11％だったが、その後4.9％に減少した。一方、会社は昨年売上に比べて投資資本が増えているが、これらの投資が長期的な見通しである可能性があるためです。今後、会社の収益からこれらの投資が貢献し始めるかどうかを見てみる価値があります。

あることにも注意しておくべきですが、HBISには総資産に対して54％の流動負債の高い比率があります。これにより、会社が基本的にはかなり大きく仕入先または他の短期債権者に依存していることになります。必ずしも悪いことではありませんが、この比率が低いほうが有益です。

まとめると、HBISは成長のために資金を再投資していますが、残念ながら売上がさほど増加していないようです。しかし、過去5年間で株式が17％下落したことから、市場はこれらのトレンドが近い将来に強化されることをあまり期待していないようです。全体として、私たちは潜在的なミリバッグを見つける可能性があり、この基盤のトレンドにあまり影響を受けていないと考えています。1つ最後に注意すべきことは、こちらでHBISに関する3つの警告サイン（1つは懸念すべきもの）について学ぶ必要があるということです。

HBISは、総資産に対する流動負債の割合が54％と高く、自社のサプライヤーやその他の短期債権者にかなり依存しているため、リスクを引き起こす可能性があります。それが必ずしも悪いことではないですが、この比率が低いほうが有益です。

まとめると、HBISは成長のために資金を再投資していますが、残念ながら売上がさほど増加していないようです。しかし、過去5年間で株式が17％下落したことから、市場はこれらのトレンドが近い将来に強化されることをあまり期待していないようです。全体的に、私たちは潜在的なミリバッグを見つける可能性があり、この基盤のトレンドにあまり影響を受けていないと考えています。

HBISのROCEから学ぶべきことは、企業のビジネスに対するキャピタル・リターンが低い場合、その成長を導くにはうまく再投資する必要があることです。

最後に、HBISに関する3つの警告サイン（1つは懸念すべきもの）についてこちらで理解することをお勧めします。

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