2023年に株式市場に上場する次の新規株式である泛遠国際（02516）は、株式市場の「大きな試練」に直面しています。

新年の最初の2週間で、香港株市場の景気は悪く、3つの主要な指数が揺れ動いています。弱い市場で、泛遠国際の株価の変動性も増加しています。

智通ファイナンスAPPによると、2023年12月22日、知名度の高いクロスボーダーエレクトロニックコマース物流サービスプロバイダーの泛遠国際は、最低限定価格0.9香港ドルで上場しました。上場初日、泛遠国際の株価は1.32香港ドルに一時的に達し、最大約50％の価格上昇率を記録しました。ただし、その後、大盤の下落や市場全体の悲観的なムードなどの背景により、泛遠国際の強気が急遽停止しました。1月11日の終値時点で、泛遠国際は0.9香港ドルで取引され、発行価格を下回る場面もあった最低価格は0.81香港ドルを記録しました。2日目、泛遠国際の株価は引き続き弱気の動きを示しています。

開始が良くなかったにもかかわらず、成長セクターのボラティリティが可能にする中長期の購入機会がもたらされる場合があります。

基本的な視点に戻って、泛遠国際が今後も成長し続けることができる可能性があるのは、クロスボーダー物流業界が成長産業にカウントされることです。近年、Temu、TikTok Shopなどの出現により、独自のビジネスモデルと先進的な技術を活用して、これらの新興勢力が業界の構造を急速に変化させています。同時に、これによりクロスボーダー物流企業により多くのビジネスチャンスをもたらしています。

業界は常に変化するため、泛遠国際のような企業にとっては挑戦がある一方で、開発の機会がある可能性もあります。

阿里の支援を受けた潜在的な株式？

泛遠国際は、2004年に設立され、初期は香港からの貨物代理店および小包配送サービスを提供することを主な事業としていました。近年、20年近くの発展を経て、泛遠国際は初期段階のクロスボーダーエレクトロニックコマース物流サービスプロバイダーに成長し、市場にエンドツーエンドのクロスボーダー物流サービスを提供しています。

泛遠国際の本拠地が杭州にあるのは、阿里グループとかなりの縁があることかもしれません。公開された資料によると、2018年12月、泛遠国際は阿里ババの関連会社である1ドットで協力を開始し、物流サービスプロバイダーとして指名され、そのお客様に物流サービスを提供しています。2021年、杭州泛遠はアリババ中国を紹介し、同年、杭州泛遠はアリババのクロスボーダー供給チェーンから最初の顧客賞を受賞しました（中米チャーター部門）。

泛遠国際と阿里グループの緊密な関係は、前者の財務諸表にも反映されています。2020-2022年、泛遠国際の収益はそれぞれ1.512億元、1.354億元、1.252億元でした。同時期、泛遠国際が1ドットから得た収益はそれぞれ3708.8万元、2.19億元、1.53億元で、対応する収益の割合はそれぞれ2.5％、16.1％、12.3％でした。両社の業務接触度がますます高まっていることがわかります。

2023年の上半期までに、泛遠国際の収益は6.74億元、1ドットからの収入は8554.8万元で、比率は安定して13％前後です。

泛遠国際の収益能力は安定しています。2020年から2023年上半期まで、同社の総利益はそれぞれ1.23億元、9985.6万元、1.05億元、5445.5万元であり、それぞれの総利益率は8.1％、7.4％、8.4％、8.1％でした。

同時期、泛遠国際の純利益はそれぞれ5271.5万元、3693.2万元、2576.6万元、1134.2万元でした。上場費用を差し引いた場合、2022年における同社の調整後の純利益は約3903万元でした。

内生的な外延的な取り組みで「後半戦」に突入？

2023年に入ると景気は変わり、この1年を振り返ると、マクロ経済環境の不確定性や海外消費状況の低迷に直面して、多くのクロスボーダー物流企業の業績が期待に反しました。

コストの増加、規制の強化、疲労の増幅などの多くの圧力に直面するなか、クロスボーダー物流企業は、急速に変化する新しい環境下で自己特性に合った成長路を見出す必要があります。

素晴らしいサリバンによると、中国のクロスボーダーエレクトロニックコマース物流市場の成長率は、今後数年間「減速を迎えるだろう」と予想されています。データによると、2018年から2022年までの間に、中国のクロスボーダーエレクトロニックコマース物流市場の複合年間成長率は約20.4％であり、2022-2027年には9.2％に低下する見込みです。これは、この市場の潜在的な成長率が過去数年間の半分以下になるということを意味しています。

業界の発展のペースが変化している一方で、市場参加者は急いで自己の発展戦略を調整する必要があります。泛遠国際を見ると、積極的な変化がすでに生じています。最近の例の1つは、泛遠国際が2023年1月に新しい顧客Qを開発し、後者が中国で電子商取引プラットフォームを展開することでよく知られていることです。2022年第3四半期以降、顧客Qは海外で事業を拡大し、米国で関連ビジネスを開始しました。

泛遠国際と顧客Qとの間に合意が成立した後、双方の協力はすぐに泛遠国際に相当な収益をもたらしました。23H1期間中、泛遠国際が顧客Qから得た収益は約1.51億元で、当該期間の総収入の約22.4％を占めました。2023年第3四半期には、顧客Qが約300万キログラムの計算荷重を報告し、23H1期間中の110万キログラムに対する比較で、関連ビジネスを拡大することが明らかになりました。そのため、双方のビジネスコンタクトの密度が数ヶ月間にわたって飛躍的に向上していることがわかります。これは、泛遠国際の将来的な業績トレンドにも反映されると予想されます。

泛遠インターナショナルは、新しいKA顧客の開発に加えて、業界のデジタル化、プロフェッショナル化、多様化の発展トレンドを敏感に捉え、上記のトレンドに基づいて積極的に展開しています。現在、泛遠インターナショナルは自社の情報技術システムへの投資とアップグレードに注力しており、グループの効率をさらに高めることを目指しています。公開された情報によると、このシステムの機能には、物流チェーン管理、ビジネスおよび財務管理、お客様サポートの3つの側面が含まれており、改良された新しいシステムは、会社の業務運営プロセスで必要な人手処理量を大幅に減らし、効率を向上させ、ミスリスクを減らし、限られた労働力を解放して迅速に成長するサービス要求に対応することができます。

経済周期の転換期に位置する中で、多様な力に直面しなければならない国境を超える物流企業は、将来の競争で内外市場を結ぶ必要があります。このような企業が泛遠国際のような企業にも、多様化する競争の観点でより高い要求が求められます。

泛遠国際の株価の今後の動向に影響を与えるであろう、不確実な状況の中で、成長の確実性をより多く見つけることが重要です。現時点では、成長ポテンシャルを持ち、発行価格を下回った泛遠国際は、積極的な投資家の株式投資プールの中で「金の卵」となるかもしれません。