If we want to find a potential multi-bagger, often there are underlying trends that can provide clues. Ideally, a business will show two trends; firstly a growing return on capital employed (ROCE) and secondly, an increasing amount of capital employed. This shows us that it's a compounding machine, able to continually reinvest its earnings back into the business and generate higher returns. That's why when we briefly looked at Comfort Systems USA's (NYSE:FIX) ROCE trend, we were very happy with what we saw.
Understanding Return On Capital Employed (ROCE)
Just to clarify if you're unsure, ROCE is a metric for evaluating how much pre-tax income (in percentage terms) a company earns on the capital invested in its business. Analysts use this formula to calculate it for Comfort Systems USA:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.24 = US$369m ÷ (US$3.1b - US$1.6b) (Based on the trailing twelve months to September 2023).
So, Comfort Systems USA has an ROCE of 24%. In absolute terms that's a great return and it's even better than the Construction industry average of 9.8%.
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Above you can see how the current ROCE for Comfort Systems USA compares to its prior returns on capital, but there's only so much you can tell from the past. If you'd like, you can check out the forecasts from the analysts covering Comfort Systems USA here for free.
How Are Returns Trending?
Comfort Systems USA deserves to be commended in regards to it's returns. The company has employed 146% more capital in the last five years, and the returns on that capital have remained stable at 24%. Returns like this are the envy of most businesses and given it has repeatedly reinvested at these rates, that's even better. If Comfort Systems USA can keep this up, we'd be very optimistic about its future.
On a separate but related note, it's important to know that Comfort Systems USA has a current liabilities to total assets ratio of 52%, which we'd consider pretty high. This can bring about some risks because the company is basically operating with a rather large reliance on its suppliers or other sorts of short-term creditors. While it's not necessarily a bad thing, it can be beneficial if this ratio is lower.
In Conclusion...
In short, we'd argue Comfort Systems USA has the makings of a multi-bagger since its been able to compound its capital at very profitable rates of return. On top of that, the stock has rewarded shareholders with a remarkable 357% return to those who've held over the last five years. So while the positive underlying trends may be accounted for by investors, we still think this stock is worth looking into further.
On a final note, we've found 1 warning sign for Comfort Systems USA that we think you should be aware of.
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Have feedback on this article? Concerned about the content?Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com. This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
潜在的な資産を見つけたい場合、潜在的な傾向を見つけることができます。ビジネスが理想的なのは、まず資本運用利益(ROCE)が増加し、次に資本運用額が増加することです。これにより、利益を再投資して、ビジネスに高いリターンを生み出す複利計算機能を持つことができる。そこで、Comfort Systems USA(NYSE:FIX)のROCEトレンドを簡単に見てみたところ、私たちは見ているものに非常に満足しています。投下資本に対する税引前利益(パーセント)がどれだけあるかを評価するメトリックであるROCEを理解するために言及しておくと、Comfort Systems USAについてのアナリストはこの式を使用して、ROCEを計算しています。投下資本に対する税引前利益(パーセント)がどれだけあるかを評価するメトリックであるROCEを理解するために言及しておくと、Comfort Systems USAについてのアナリストはこの式を使用して、ROCEを計算しています。投下資本に対する税引前利益(パーセント)がどれだけあるかを評価するメトリックであるROCEを理解するために言及しておくと、Comfort Systems USAについてのアナリストはこの式を使用して、ROCEを計算しています。投下資本に対する税引前利益(パーセント)がどれだけあるかを評価するメトリックであるROCEを理解するために言及しておくと、Comfort Systems USAについてのアナリストはこの式を使用して、ROCEを計算しています。
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Comfort Systems USAのROCEトレンドを簡単に見てみたところ、私たちは見ているものに非常に満足しています。アナリストは、ROCEを計算するためにこの式を使用しています。
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Comfort Systems USAは、負債控除前利益(EBIT)が369mドル ÷(総資産-流動負債)で0.24であることに基づいています。(2023年9月の過去12か月のデータに基づく)ですから、Comfort Systems USAはROCE 24%を持っています。絶対的な価値としては素晴らしいリターンであり、建設業界の平均9.8%よりも優れています。.
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また、Comfort Systems USAの現在のROCEと以前のリターンを比較していますが、過去からはかなり限界があります。
Comfort Systems USAのリターンについては、賞賛に値すると考えます。
過去5年間において、Comfort Systems USAは146%以上の資本を雇用し、その資本に対するリターンは24%と安定しています。
Comfort Systems USAの流動負債全資産比率は52%であり、かなり高いと考えています。
まとめると、Comfort Systems USAは非常に有利なレートで資本を複合化できており、マルチバガーの見込みがあると考えられます。
そして加えて、株式は過去5年間に保持された場合に株主に357%の優れたリターンを提供しています。
最後に、Comfort Systems USAの発展に影響を及ぼしかねない1つの警告事項があります。
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