Bank of America has raised its S&P 500 price target to 5,400, but not without a word of caution. The bank predicts a near-term pullback before the market resumes its rally.
What Happened: The bank's analysts have revised their S&P 500 price target upwards to 5,400, marking a 5% increase from current levels, reported Business Insider. This new forecast represents a 13% gain for the entire year.
Despite the bullish forecast, analysts have warned investors to brace for a near-term pullback. They note that the stock market has not experienced a significant drop in four months, and historically, such dips are followed by a rally.
"Also, the VIX has increased by 25% from Q2 to November of prior presidential election years. But post-election day, returns have generally been positive from the removal of uncertainty," they wrote.
The bank's analysts have also noted a decrease in their bullish conviction. This revised forecast is due to a weaker emphasis on its sell-side indicator and adjustments to its other measures.
One of the major reasons for the higher price target is the strength of earnings. The analysts believe that stocks may be in for positive surprises due to weak guidance on upcoming performance, likely caused by conservative estimates.
Why It Matters: The S&P 500 has been on a remarkable rally, particularly in the tech sector. A Goldman Sachs specialist recently attributed this rally to sustainable and enduring fundamentals.
However, not everyone is convinced of the sustainability of this rally. Torsten Sløk, chief economist at Apollo Global Management, has warned of an AI bubble, with the top 10 companies in the S&P 500 today having a higher forward price-to-earnings (P/E) ratio than the top 10 companies had in the mid-1990s during the tech bubble.
Similarly, Jeremy Siegel, a finance professor at the University of Pennsylvania's Wharton School, has cautioned that the current enthusiasm for tech stocks, including Nvidia, might be a sign of an impending bubble.
Image made via AI on MidJourney
バンクオブアメリカはS&P 500の価格設定目標を5,400に引き上げましたが、注意を促す言葉を添えています。バンクは、市場が再び上昇する前に短期的な調整があると予測しています。
出典:ビジネスインサイダーによると、バンクのアナリストたちは、現在のレベルから5%増加した5,400ドルに彼らのS&P 500価格設定目標を上方修正しました。この新しい予測は、今年全体で13%の利益を表すものです。
強気の予測にもかかわらず、アナリストたちは短期的な調整に備えるように投資家に警告しています。彼らは、株式市場が4か月間で大幅に下落しておらず、歴史的には、そのような下落は上昇に続くことを指摘しています。
「さらに、VIXは前回の大統領選挙年のQ2から11月にかけて25%増加しました。ただし、選挙日以降、不確実性が解消されることで、投資収益は一般的にプラスになっています」と、彼らは記しています。
バンクのアナリストたちは、彼らの強気の信念が低下したことも指摘しています。この修正された予測は、売り要因の弱い強調と他の指標の調整が原因です。
より高い価格設定目標の主要な理由の1つは、収益の強さです。アナリストたちは、保守的な見積もりによる今後のパフォーマンスに対する弱いガイダンスのため、株式がポジティブなサプライズを迎える可能性があると考えています。
重要性: S&P 500は、特にテックセクターで驚異的な上昇を続けています。ゴールドマンサックスの専門家は最近、この上昇を持続可能で永続的なファンダメンタルズに帰すると述べました。
しかし、この上昇の持続可能性には、誰もが納得しているわけではありません。アポール・グローバル・マネジメントのチーフエコノミストであるトーステン・スロックは、トップ10企業がS&P 500において高いフォワードP/E比を持っていることに注目し、AIバブルの警告を発しています。
同様に、ペンシルベニア大学ウォートンスクールの金融教授であるジェレミー・シーゲルは、Nvidiaを含むテック株への現在の熱狂が迫り来るバブルの兆候である可能性があると警告しています。
MidJourneyによるAIによる画像生成
