智通財経APPは、ファナンサルンの供給と需要のバランスが徐々に再調整され、国内企業の競争力が着実に向上していると報じた。　天然气は henry hub natural gas 、美国は米国、新和成はzhejiang nhu、欧洲はヨーロッパ、行业は業種、华安证券はhuaan、市场はマーケット、上涨は上昇、全球はグローバル、运输は交通機関、和邦生物はsichuan hebang biotechnology、安迪苏はbluestar adisseo、区间は範囲と翻訳します。　全球のファナンサルンの供給と需要のバランスは、供給と需要のバランスが緊密になることからグローバルな企業が生産を拡大することまで多岐にわたり、構造的な供給過剰を経験しましたが、国内企業のコストメリットが海外のファナンサルン産業を清算するために貢献しており、現在、ファナンサルン市場は徐々に供給と需要の再平衡段階に入っています。　　　供給調整段階では、ファナンサルンの価格は非常に不安定であり、現在、供給と需要が再調整された後、ファナンサルンの価格中心は徐々に上昇する可能性があります。　新和成(002001.SZ)、安迪苏(600299.SH)、和邦生物(603077.SH)、华恒生物(688639.SH)に注目することをお勧めします。

华安証券の見解は以下の通りです：

ファナンサルンの供給と需要のバランスが徐々に再調整され、国内企業の競争力が着実に向上している。

ファナンサルンの供給と需要のバランスが徐々に再調整され、価格中心が徐々に上昇している。ファナンサルンの産業は高い技術の敷居があるため、グローバルに見て長期的には少数権力集中の供給構造を維持すると考えられており、2021年から、輸入依存度が高く、需要が急増している中国のブルーオーシャン市場として、グローバルな生産能力構造は徐々に国内に傾向する。全体として、世界のファナンサルンの供給と需要のバランスは、供給と需要のバランスが緊密になることからグローバルな企業が生産を拡大することまで多岐にわたり、構造的な供給過剰を経験しましたが、国内企業のコストメリットが海外のファナンサルン産業を清算するために貢献しており、現在、ファナンサルン市場は徐々に供給と需要の再平衡段階に入っています。　供給調整段階では、ファナンサルンの価格は非常に不安定であり、現在、供給と需要が再調整された後、ファナンサルンの価格中心は徐々に上昇する可能性があります。

国内のファナンサルン企業の市場シェアが着実に拡大しており、新技術の開発や製品のアップグレードにより競争力が向上している。　国内のファナンサルン産業内では、一方では国内市場の需要を満たした後、トップ企業は海外市場にも進出し、グローバルなシェアを高めることで、2024年末までに国内企業の生産能力は世界の約45％に達すると予想されています。一方、技術と製品のアップグレードを展開し、合成生物学に基づく発酵技術を活用してコストを削減することも検討しており、代替成分としてより価値の高い液体ファナンサルンを展開しており、国内企業の競争力が着実に向上しています。

供給面の改善に加え、海外在庫の補充サイクルが重なり、ファナンサルン価格中心は徐々に上昇している

今回の値上げは次の要素に裏付けられています。 供給調整>海外の在庫補充サイクルの支援。

供給側：ファナンサルン価格の低迷が長引いたため、海外の天然ガス、生産／製造費用などのコスト増加が重なり、希杰、住友、赢创などのファナンサルン企業が一部の設備を止めて修理することを宣言したため、生産供給は若干低下し、価格を支える強力な要因となっている。

海外在庫：海外在庫サイクルから分析すると、各地域のサイクルは完全には同期していませんが、23年末から24年初めにかけて、欧州、東南アジア、アメリカは在庫調整が終了し、補充サイクルに入ったため、世界の在庫は一定の程度で底をつき、中国のファナンサルン出口量が増加し、海外の補充サイクルがファナンサルン価格を支えたと言えます。

ファナンサルン価格は維持される可能性があり、コスト差が企業の競争力の鍵となります。

ファナンサルン国内市場価格の分析から、供給端の構造調整、コスト変動、周期性などが価格に影響を与えます。2023年8月-9月、ファナンサルン価格は、供給の側面の収縮と構造調整の影響を受け、市場予想が高まり、最初の価格上昇波を引き起こしました。2023年11月、海外需要の牽引を受け、年越しのクリスマスシーズンに先立ち積極的に備蓄するため、ファナンサルンの輸出量が大幅に増加し、価格が再度上昇しました。

コスト面からは、現在、化学合成法のコストが生物発酵法よりも低く、液体ファナンサルンの主要な生産工程はシアノハイドリン法とヘイン法です。一方、国内の製品の競争力は主にコスト削減によるものであり、天然ガスや運送料などにより、欧州製品と比較して明らかなコストメリットがあります。また、生物発酵法によるL-ファナンサルンの吸収効率が高いため、国内企業はより大きなコスト削減の余地を探求しており、コスト差がファナンサルンの構造を変える重要な要素となっています。

国内のファナンサルン企業の市場シェアが着実に拡大しており、新和成、安迪苏、和邦生物、华恒生物などの企業に注目することをお勧めします。

近年、ファナンサルンの国産代替品の進展が加速し、国内のファナンサルン企業の生産能力が次々と投下され、輸入依存度から脱却し、今でも拡大の段階にあります。今回のファナンサルン価格上昇サイクルの中で、国内のファナンサルン企業はコストメリットにより急速に国内市場シェアを拡大し、海外の補充サイクルで国際的な顧客との協力関係を築き、将来の新たな生産能力の投入に基礎を築くことができるようになります。中国のファナンサルン市場は徐々に出口市場に転換することができます。新和成、安迪苏、和邦生物、华恒生物に注目することをお勧めします。

リスク注意事項：1)サプライサイドの新しい調整による非システムリスク、2)市場需要の予想を下回るリスク、3)原材料価格の大幅な変動リスク、4)環境保護・安全リスク。