輪到印度小盤股崩潰？
2024年春節前，A股小微盤股遭遇至暗時刻，短短几天一片荒蕪，春節後萬得微盤指數最高又反彈了40%，簡直是在地獄門前走了一遭。
不少資金選擇搶籌小盤股的反彈，私募魔女一句：“火災後，請勿返回火場取東西”，“小盤股火場論”徹底引爆金融輿論圈。
如今這一幕居然絲毫不差在印度上演。沒錯，就是那個上演了八年瘋狂牛市的神奇市場。
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印度小盤股市值暴跌800億美元
但不一樣的是，印度是親自刺破小盤股的“泡沫”。
印度證券交易委員會（SEBI）一直擔心大量資金流向中小股引發的風險。上個月末，該機構要求基金拿出措施以緩和資金流入相關計劃，以此保護投資者免受突然贖回的影響。
其實“印度增長故事”更多集中在中小盤股上，盈利情況遠超大型市值股。Nuvama Institutional Equities數據顯示，上季度印度中小型企業的整體盈利增長29%，幾乎是大型企業的兩倍。
堅實的基本面顯然更符合海外資金的審美。ICICI Securities的數據顯示，截至去年12月，外國投資者對印度中盤股的持股比例從14%上升至17%，對小盤股的持股比例也從8%升至9%。
自去年3月以來，在強勁的收益和印度散戶投資者大軍的的推動下，印度小盤股的市值增加了超過2300億美元。印度Nifty小型股100指數和中型股100指數去年均漲超50%，同期Nifty 50漲幅只有一半。
海外資金要來抬轎子，那當然是無限歡迎。就怕樂極生悲，最後淪爲鐮刀下的韭菜。莫迪政府面臨選舉之年，自然要爲選民做點什麼事。
本週一，SEBI再度敲響小盤股的“警鐘”，稱印度股市可能存在一些非理性繁榮，中小盤股估值過高以及對共同基金大量資金流入小盤股引發擔憂。
SEBI主席Madhabi Puri Buch稱：讓泡沫繼續膨脹是不合適的。
SEBI要求共同基金從3月15日起披露中小市值基金的壓力測試結果，這將有助於評估共同基金在壓力時期退出投資組合頭寸所需的時間。
在監管機構指出印度小盤股風險後，印度BSE中盤股和小盤股指數在不到兩週的時間裏總市值縮水超過800億美元，本週印度股市更是遭遇“黑色星期三”。
儘管出現回撤，但印度小盤股估值仍然很高。小盤股的交易價格幾乎是其一年期遠期收益的21倍。
難道，印度的小盤股泡沫要破裂了？
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11億美元逆勢衝進印度小盤股
就在印度上演“黑色星期三”，尤其是中小盤股遭遇最瘋狂的拋售潮之際，有資金選擇掉頭返回火場搶籌碼！
週三，當地基金向印度股市注入了創紀錄的11億美元。
“這次震盪絕對是受歡迎的，”孟買DRChoksey FinServ Pvt.董事總經理Deven Choksey說。“投資者不會介意這種調整。”
海外機構也持有同樣的觀點。總部位於紐約的Farley Capital LP合夥人兼投資組合經理Andrei Stetsenko表示：
“我們本週看到的那種波動性爲投資者提供了難得的機會，如果印度中小盤股中的其他外國基金像我的公司一樣，最近幾天成爲重要的淨買家，我不會感到驚訝。”
投資者之所以敢如此做一些看起來“火中取栗”的事，源自於對印度經濟發展持有強烈的肯定。
摩根士丹利本週早些時候表示，印度目前的經濟擴張類似於2000年代中期的繁榮時期，當時平均增長率超過8%。中小盤股被認爲是這種時期最受益的。
EPFR的最新數據顯示，在截至3月13日的過去的一週內，海外資金繼續流入印度股票基金，已經連續第51周獲得全球淨資金流入。
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險資、私募搶籌A50ETF
掀起公募發行市場久違熱潮的A50ETF，終於開始陸續上市了，中證A50ETF的首募總規模約165億元。
在這165億元的增量資金裏，險資、私募機構成爲成爲最亮眼的存在。
銀華中證A50ETF前十大持有人中出現了東方合信私募旗下產品合信精選阿爾法FOF私募證券投資基金、合信股債輪動私募證券投資基金以及匯尊盛元資產旗下產品盛元穩進一號私募證券投資基金。險資則有都邦財產保險股份有限公司。
(本文內容均爲客觀數據信息羅列，不構成任何投資建議）
大成中證A50ETF前十大持有人中出現了3傢俬募，分別爲銳天投資、璦爾德投資以及科瑞菲亞資產。
華寶中證A50ETF前十大持有人中出現了天寶私募旗下產品天寶長鴻二十三期私募證券投資基金、玄元私募旗下產品玄元科新149號私募證券投資基金、慈曜資產旗下產品慈曜靈活配置1號私募投資基金。險資則有中國太平洋人壽保險有限公司。
摩根中證A50ETF前十大持有人有三家險資，分別是中國太平洋人壽保險、國華人壽保險和中國人壽再保險。
工銀瑞信基金中證A50ETF前十大持有人有兩傢俬募機構，分別是上海乘舟投資管理有限公司和北京科瑞菲亞資產管理有限公司。
易方達中證A50ETF前十大持有人裏有三傢俬募機構，分別是循遠資產管理(上海)有限公司、上海迎水投資管理有限公司和上海湘禾投資有限公司。
業內人士表示，主觀多頭私募買入ETF可能是希望分散配置，或爲彌補公司在某一賽道上的研究短板，同時在投研端和交易端降低成本，增進收入來源；也有部分私募願意充當ETF的種子機構。
