建議把握玻纖年內階段式提價行情，需求看好風電、汽車和光伏邊框新應用。
智通財經APP獲悉，中金發佈研究報告稱，近期玻纖粗紗部分品種小幅提價，提示關注漲價對下游補庫行情的催化。該行測算2024年有效淨新增供給或在30~40萬噸，得益於新線延後點火，及龍頭企業利用冷修調節閥控制產能。需求端該行測算風電紗(同比增速或達7%)、汽車用產品(同比增速或略超10%)、光伏邊框新應用(或實現萬噸級出貨)、傳統領域進一步變弱可能性較小，供需關係有望邊際改善，年內部分品類或仍有短頻、小幅提價機會，建議把握階段式行情。建議關注長海股份(300196.SZ)、國際復材(301526.SZ)。
事件：據卓創資訊數據，山東玻纖2400tex板材紗報價周度環比上調100元至3500~3600元/噸(含稅)，此外部分氈紗亦有拉漲。板材紗和熱固樹脂結合後，具有輕質、高強度、耐腐蝕等特點，下游主要應用於建築領域，如製成牆板、屋面板、隔牆板等材料，體量不超過行業總量10%。
該行判斷：1)此次提價由於部分品類廠家生產意願較低，進而緩解供給壓力，下游企業前期庫存水平低，當前補庫行情創造提價機會;2)儘管至2月底行業庫存累至91萬噸，當前供需面尚未迎來反轉，但持續虧損和產能出清存在難度的事實部分改變了企業心態，二季度玻纖出貨率有望邊際好轉，產品基本價穩，不排除部分品種仍有提價可能。
具體看：3月初部分品種提價，持續的經營壓力重塑企業心態。
根據卓創資訊，2月行業在需求淡季壓力下庫存累至91萬噸，纏繞直接紗2400tex含稅報價跌至3000元/噸。3月11日~3月15日當週，部分產品(板材紗/氈類，歸爲合股大類)實現提價，幅度在100~200元/噸。該行認爲，這是由於該品類前期供給收縮，近期下游開工率提升，補庫行情下促成了本次提價，下游接受度良好;主流產品尚以穩價爲主。持續的經營壓力重塑企業心態，對中小企業而言，持續的經營壓力促使投產變得相對謹慎;對龍頭企業來說，前期採取的主動價格策略取得階段性成效，長海股份、內蒙古天皓、邢臺金牛等企業產線投放進度慢於前期計劃1-2個季度。該行判斷玻纖價格基本穩定，進入2季度需求環比改善後不排除部分品種可能提價，但幅度或有限。
建議把握年內階段式提價行情，需求看好風電、汽車和光伏邊框新應用。該行測算2024年有效淨新增供給或在30~40萬噸(考慮投產時間、剔除冷修產線)，得益於新線延後點火，以及龍頭企業利用冷修調節閥控制產能。需求端該行測算風電紗(同比增速或達7%)、汽車用產品(同比增速或略超10%)、光伏邊框新應用(或實現萬噸級出貨)、傳統領域進一步變弱可能性較小，供需關係有望邊際改善(從過剩向平衡過渡)，疊加前述企業經營心態變化，年內部分品類或仍有短頻、小幅提價機會，建議把握階段式行情。
風險提示：國內外需求不及預期、行業內新進入者投產進度超預期風險。