瑞银发布研究报告称，维持中国移动（00941）“买入”评级，将2024至2026年收入及纯利预测微调1%至3%，预测年均复合增长率为5%，目标价由89港元下调至85港元。
该行指出，中国移动去年第四季服务收入1989.6亿元人民币，同比增长3.7%，符合该行预期。由于员工和销售费用增加，季内EBITDA同比跌6%至729.8亿元人民币，较该行及市场预期低10%。纯利同比跌2.5%，较该行预期低3%，部分由于浦发银行的投资收益较低。全年派息每股4.83元，派息率71%，大致符合预期，意味着股息率达7.2%。
公司管理层预计，今年及之后两至三年的收入与纯利将实现良好增长（该行估算为增长超过5%）。公司自今年起将为5G资产的折旧年限由七年调整至十年，估计可为公司今年减少折旧约180亿元人民币，相信可为今年宏观不利因素下的纯利增长提供缓冲。管理层亦预期今年起的三年内派息率逐步提升至75%以上，该行认为有惊喜，公司派息前景具韧性。
瑞銀髮布研究報告稱，維持中國移動（00941）“買入”評級，將2024至2026年收入及純利預測微調1%至3%，預測年均複合增長率爲5%，目標價由89港元下調至85港元。
該行指出，中國移動去年第四季服務收入1989.6億元人民幣，同比增長3.7%，符合該行預期。由於員工和銷售費用增加，季內EBITDA同比跌6%至729.8億元人民幣，較該行及市場預期低10%。純利同比跌2.5%，較該行預期低3%，部分由於浦發銀行的投資收益較低。全年派息每股4.83元，派息率71%，大致符合預期，意味着股息率達7.2%。
公司管理層預計，今年及之後兩至三年的收入與純利將實現良好增長（該行估算爲增長超過5%）。公司自今年起將爲5G資產的折舊年限由七年調整至十年，估計可爲公司今年減少折舊約180億元人民幣，相信可爲今年宏觀不利因素下的純利增長提供緩衝。管理層亦預期今年起的三年內派息率逐步提升至75%以上，該行認爲有驚喜，公司派息前景具韌性。
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