聯儲局擔憂，一旦失業率攀升就會“一發不可收拾”，若就業市場迅速惡化會促使降息。但曾在“貝弗裏奇曲線之爭”中大獲全勝的“當紅票委沃勒認爲，失業率不會像往常一樣上升，聯儲局不應急於降息。
鮑威爾上週的意外發言，火速給市場打了一劑強心針，助推美國股債匯齊漲。而除了被解讀爲金融環境可能會進一步放鬆之外，他還說了什麼？事關失業率。
鮑威爾在上週三的新聞發佈會上表示，失業率明顯回升可能會促使聯儲局降低利率，隨後他在回答記者提問時多次重複這一觀點。
他強調稱，雖然聯儲局旨在確保戰勝通脹之後再進行降息，但“也可能需要採取政策措施來應對就業市場的意外疲軟”。即使目前尚未看到就業市場可能出現的隱憂，但是部分經濟學家並不十分樂觀。他們認爲，一些州的失業率顯著上升，臨時工作數量和時間都在減少。
這導致聯儲局開始擔憂，看似穩固的就業市場可能會迅速惡化。因爲從歷史上看，一旦失業率開始攀升就會“一發不可收拾”。而隨着更多公司加入裁員行列，失業率會大幅攀升。
但鮑威爾還補充道，在“首次申請失業救濟金人數”非常低的情況下，他不認爲失業率“快速上升”的風險會發生。
聯儲局官員最新的經濟預測顯示，2024年失業率將出現上升，但幅度不會太大。預測中值顯示，2024年四季度的失業率平均值將從2月份的兩年高點3.9%升至4%。
聯儲局“當紅票委”沃勒也從另一個角度呼應了這個觀點。
華爾街見聞此前提及，曾在“貝弗裏奇曲線之爭”中大獲全勝的沃勒表示，勞動力市場的降溫更大程度將通過減少職位空缺來實現，從而避免失業率受到明顯的影響。
也就是說，沃勒認爲緊縮的貨幣政策會讓企業傾向於減緩招聘速度，而非解僱員工。而這可能會導致職位空缺下降，而失業率不會像往常一樣上升。因此他曾在今年年初表示，聯儲局不應急於降息。
他還強調稱，如果職位空置率沒有穩定下來，反而跌破4.5%，失業率可能會急劇上升。
但值得注意的是，真正的貝弗裏奇曲線一定不似模型這麼流暢，一旦出現趨勢性縮減消費和投資，貝弗裏奇曲線的斜率就會快速走平，裁員風險也會顯著加大。
編輯/Somer