The Baltimore bridge disaster has opened a brief opportunity for Australian coal exporters to fill a big gap in Indian coal imports -- especially coal needed by brick makers in the world's most populous nation.
The US Energy Information Administration (EIA) says around 14 million tonnes of thermal coal was sent to Indian buyers in 2023 from Baltimore and the disappearance of that tonnage will have an impact on the supply-demand balance in Asia and the Indian Ocean markets, and on prices if it persists.
Seven million tonnes of steelmaking met coal was sold into the Japanese and other Asian markets, such as South Korea, and Australian exporters should be able to pick up those shortfalls very easily, if only for a month or three.
Companies like Glencore, BHP, Stanmore, Whitehaven and Yancoal could be possible suppliers.
Thermal coal futures prices in Newcastle (the major pricing point for high-quality steaming coal) saw prices rise a solid $US6 a tonne last week to around $US132 to $US134 a tonne with the 5% plus gain -- all coming after the container ship ran down the bridge in Baltimore Harbour.
The EIA said in a note on Thursday that "Baltimore is responsible for an outsize share of coal shipments to the rest of the world, with India an especially large destination. An extended disruption to the port could mean a supply shock that extends to Asia and potentially reverberates back into global supply chains."
There was talk over the Easter break of Indian traders looking for emergency tonnes from Indonesia and Australia.
A handful of Australian companies produce the high-grade thermal coal Indian brick-makers and some other consumers buy from the US. Indonesia could supply, but its coal is heavily sold to China and mostly of poorer quality (and lower price) than the US coal.
The Indian buyers would be buying from nearby Indonesia if it were a question of price, but the more expensive US (and Australian) thermal coals are higher quality and less polluting.
Baltimore is home to two coal export terminals, one owned by railroad giant CSX and the other by miner Consol Energy subsidiary Consolidated Coal.
The two terminals are on the inside of the port and the collapsed bridge -- thanks to the 90,000-plus tonne container ship, Dali, ramming a support pier -- are unable to service markets.
That will remain the case until the port re-opens. In the meantime, coal can be diverted to nearby Hampton Roads/Norfolk, but that will take time and add costs and will depend on port capacity.
Baltimore is the second-largest exporting hub for coal in the United States, accounting for 28% of total coal exports in 2023 and second only to Norfolk, Virginia, also known as Hampton Roads.
After shipping around 20 million tonnes a year up to 2022, exports from Baltimore surged to 28 million tonnes last year, "mainly because of growing demand for US coal in Asia," according to the EIA.
A total of 19 million tonnes of thermal coal was exports through Baltimore, with 14 million tonnes of that heading to India and the remainder to Europe and smaller markets. The remainder is coking coal for the steel industry -- mostly in Asia, led by Japan, and then Europe.
ボルチモア橋崩壊事故は、特に世界最大の人口を抱える国であるレンガ製造業者が必要とする石炭を含め、インドの石炭輸入に大きなギャップを埋めるオーストラリアの石炭輸出業者に短いチャンスを提供しました。
米国エネルギー情報局（EIA）によると、2023年にボルチモアからインドのバイヤーに1400万トンの熱炭が輸送され、そのトン数が消えると、アジアとインド洋市場の供給需要バランスおよび価格に影響を与えます。
グレンコア、BHP、Stanmore、Whitehaven、Yancoalなどの企業が可能な供給業者になり得ます。700万トンの製鉄用冶金用炭が日本および韓国などの他のアジア市場に販売され、オーストラリアの輸出業者は1ヵ月から3ヵ月にわたってそれらの不足を非常に簡単に補えるはずです。
グレンコア、BHP、スタンモア、ホワイトヘイブン、ヤンコールなどの企業が可能な供給業者になり得ます。
高品質の蒸気炭の主要価格設定ポイントであるニューカッスルの熱炭先物価格は先週1トンあたり6米ドル上昇し、5％を超える堅調な上昇を見せ、これはすべてコンテナ船がボルチモア港の橋に衝突した後に起こりました。
EIAは木曜日の報告書で、「ボルチモアは世界中の石炭輸出のかなりのシェアを占めており、特にインドは大きな需要国です。港に長期間の混乱が生じれば、アジアに供給ショックが拡大し、グローバルな供給チェーンに影響が及ぶ可能性がある」と述べています。
インドのトレーダーたちがインドネシアやオーストラリアから緊急の億トンを探しているという噂があります。
インドのレンガメーカーやその他の消費者が米国から購入する高品質の熱炭を生産するオーストラリア企業が数社あります。インドネシアは供給できますが、その石炭は中国に大量に輸出され、米国の石炭よりも品質が劣り（価格も低く）ます。
インドのバイヤーは、価格の問題であった場合、近くのインドネシアから購入することになりますが、より高価な米国（およびオーストラリア）の熱炭は品質が高く、汚染物質も少ないため、より良い選択肢です。
ボルチモアには2つの石炭輸出ターミナルがあり、1つは鉄道大手CSX、もう1つは鉱業企業Consol Energyの持分であるConsolidated Coalが所有しています。両ターミナルは港の内側にあり、90000トン以上のコンテナ船Daliが支柱に衝突したため、市場に対応できなくなっています。
港が再開されるまで、その状況は続きます。その間、石炭は近くのハンプトンローズ/ノーフォークに転送することができますが、時間とコストがかかり、港のキャパシティに依存します。
ボルチモアは、米国の石炭輸出の拠点であり、2023年の米国の総炭素排出量の28％を占め、バージニア州ノーフォークにあるハンプトンローズに次ぐ2番目に大きな輸出拠点です。
2022年まで年間2000万トン程度輸出していたが、EIAによると、昨年は2800万トンまで急増し、「主にアジアでの米国石炭需要の増加が原因」とのことです。総炭素排出量の19百万トンがボルチモアから輸出され、14百万トンがインドに向けられ、残りは欧州および小規模な市場向けの熱炭で、残りは主に日本をリードとするアジアの製鉄業に使われ、その後欧州に向けられます。
2023年には米国エネルギー情報局（EIA）により、およそ1400万トンの熱炭がインドに輸出され、ボルチモアによる炭の輸出量の消失は、アジアおよびインド洋市場の供給・需要バランスと価格に影響を及ぼすことになります。
ニューカッスルの熱炭は先物市場の主要価格設定ポイントであり、前述のように5％以上の上昇が見られ、高品質の蒸気炭をメインに、19百万トンがボルチモアから輸出され、そのうち14百万トンがインドに向けられ、残りは欧州及び小規模な市場向けの熱炭になります。その他には製鉄用冶金用炭もあり、主に日本をリードとするアジアを始め、欧州に輸出されています。
