该行预计公司24/25/26年收入分别为21.33/25.45/31.73亿元，同比分别+13.4%/+19.3%/+24.7%，归母净利润分别为2.75/3.43/4.75亿元，同比分别+4.0%/+24.7%/+38.8%，利润增量主要来自危废项目的持续建成投产，维持“买入”评级。金吾財訊 | 兴業証券が研究を発表：ハイロン・エンバイロンメンタル（00587）は23年間の収益が8.8％増の18.8億元、親会社株主に帰属する当期純利益は19.6％増の2.6億元。単独でH2を見ると、収入は5.8％増の9.1億元、親会社株主に帰属する当期純利益は19.4％減の6411万元。上場後初めて配当を実施、1株あたりの予定配当額は0.03香港ドルで、年間配当率は21％。現金流は強固で、年間の運営キャッシュフローの純価は前年比16.2％増の6.3億元になる。
同行によると、危険廃棄物の市場競争圧力が依然として高く、産業一般廃棄物の処理単価は引き続き下降し、また債権の引当金計上はやや予想を超え、当期純利益は前年同期比で19.6％減の2.6億元に低迷しており、予想に下回っている。全年の産業廃棄物処理/一般産業廃棄物処理/オイルスラッジ処理/フライアッシュ処理/資源化総合利用事業収入の比率はそれぞれ30％/56％/4％/5％/5％で、粗利はそれぞれ32％/59％/3％/3％/3％である。
同行は、産業生産の回復速度が遅いため、伝統的な無害化処理のリーダーが連続2年で赤字に陥った一方、ハイロン・エンバイロンメンタルは堅実な現金流の利点を発揮し、景気の下落期にもかかわらず、相当な利益率を確保できると述べている。同社は前払金制度の実現に向けて取り組んでおり、キャッシュフローの質の向上を継続している。同時に、医療廃棄物処理、代替燃料ビジネス、フライアッシュ、オイルスラッジ処理、環境保護装置製造など、新たな成長エンジンを積極的に探求する計画もある。
同行の予測では、同社の24/25/26年の収入はそれぞれ21.33/25.45/31.73億元で、それぞれ前年比で+13.4％/+19.3％/+24.7％に増加する。親会社株主に帰属する当期純利益はそれぞれ2.75/3.43/4.75億元で、それぞれ前年比で+4.0％/+24.7％/+38.8％に増加する見込みである。利益増加の主な原因は、危険廃棄物プロジェクトの継続的な完成と投資から生じるものであり、「買い」の格付けを維持する予定である。