■ハウテレビジョン＜7064＞の事業概要
4. リスク要因・収益特性
人材ビジネス関連市場（人材派遣・紹介サービス、就活・転職サービス、製造請負など）では一般的に、景気変動による雇用情勢の変化、競合、法的規制などが収益に影響を与えるリスク要因となる。優秀な人材に対する企業の採用意欲が高いため、人材ビジネス関連は市場規模が大きいだけでなく、成長市場として期待されている。ただし就活・転職・人材紹介サービス関連に限定しても競合企業が多い。
こうした事業環境に対して、同社はターゲット層をハイクラス学生・若手社会人とハイクラス企業に特化することで、独自性が強く高付加価値なリクルーティング・メディアとしてのポジショニングを確立し、一般的な就活・転職・人材紹介サービス企業との違いを明確にしている。ハイクラス人材を求めるハイクラス企業の採用意欲は景気悪化場面でも強く、ハイクラス分野のため競合が少ないという優位性がある。また、フロー型の新卒サービスからストック型の中途サービスへと継続利用される好循環のユーザーストック型プラットフォームであり、一般的な人材サービス企業との比較で広告宣伝費・販促費の額が圧倒的に小さいことも強みとなっている。こうした競合優位性や収益特性により高収益率を実現している。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 水田雅展）
■How Television ＜7064＞ 业务概览
4。风险因素和利润特征
在人力资源业务相关市场（临时人员配备和安置服务、求职/工作变更服务、制造合同等）中，经济波动、竞争、法律法规等导致的就业条件变化通常是影响收入的风险因素。由于企业愿意招聘优秀的人力资源，不仅人力资源业务相关事项的市场规模很大，而且预计这是一个成长型市场。但是，即使仅限于求职/工作变更/招聘服务，也有许多竞争对手。
针对这样的商业环境，公司通过专门关注高阶学生、年轻在职人员和高级企业，明确与一般求职/工作变动/招聘服务公司的区别，确立了其作为具有强大独特性和高附加值的招聘媒体的定位。即使在经济恶化的情况下，招聘寻求高级人力资源的高级公司的愿望也很强烈，而且有一个好处，那就是高级领域几乎没有竞争。此外，它是一个良性循环的用户股票型平台，从流量型应届毕业生服务到股票型职业生涯中期服务都持续使用，而且与一般人力资源服务公司相比，广告成本和促销成本极小这一事实也是一个优势。由于这种竞争优势和利润特征，已经实现了高利润率。
（作者：FISCO客座分析师水田正史展览）
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