Noted investor Steve Eisman, famous for his 'Big Short' bet, is now favoring infrastructure over AI investments.
What Happened: Eisman, a senior portfolio manager at Neuberger Berman, expressed his views on the Odd Lots podcast on Saturday. He identified four key factors that will drive the infrastructure sector: AI, electric grid investing, industrial onshoring, and green energy, reported Business Insider.
Eisman considers infrastructure a safer investment than AI, which he believes is concentrated in a few elite firms. He sees a genuine secular story in infrastructure, with cyclical elements and long-lasting secular tailwinds.
"Everything else at this point seems to me to be hype, or potential and we don't own those companies. We own what's obvious," he said.
These tailwinds include the post-COVID shift towards onshoring as economies disentangle, which Eisman predicts will be a decade-long development. The industrial implications of AI, with new microchip technology requiring more electricity, will also boost electric grid improvements and spending.
Eisman also sees the move towards green infrastructure as a lasting tailwind for the sector. However, he is selective about his green energy investments, citing poor fundamentals for residential solar.
Despite his bullishness on AI, Eisman is skeptical about the potential of crypto, viewing it as a purely speculative market.
Why It Matters: Eisman's shift towards infrastructure comes after a series of warnings about potential market bubbles. Last week, he expressed concerns about a potential stock market bubble if the Federal Reserve decided to cut rates. Earlier in January, he raised a red flag on rising market optimism.
His move to infrastructure was first hinted at in June when he started betting on U.S. infrastructure. This was a significant shift for Eisman, who had previously sounded the alarm on a potential commercial real estate crisis in October.
「ビッグショート」ベットで有名な著名な投資家のスティーブ・アイズマンは、現在、AI投資よりもインフラ投資を好んでいます。
何が起こったのか:Neuberger Bermanのシニア・ポートフォリオ・マネージャーであるEismanは、土曜日のOdd Lottsポッドキャストで意見を述べました。Business Insiderによると、彼はインフラセクターを牽引する4つの重要な要因、AI、電力網投資、産業オンショアリング、グリーンエネルギーを特定しました。
アイズマンは、インフラはAIよりも安全な投資だと考えており、AIは少数のエリート企業に集中していると考えています。彼は、循環的な要素と長期にわたる世俗的な追い風を伴う、インフラにおける本物の世俗的な物語を見ています。
「現時点では、それ以外はすべて誇大広告や可能性に満ちているように思えますが、私たちはそれらの会社を所有していません。私たちは明らかなものを所有しています」と彼は言った。
これらの追い風には、経済が解体するにつれて、新型コロナウイルス後のオンショアリングへのシフトが含まれます。Eismanは、これは10年にわたる発展になると予測しています。新しいマイクロチップ技術がより多くの電力を必要とする中、AIが産業に与える影響も、電力網の改善と支出を押し上げるでしょう。
アイズマン氏はまた、グリーンインフラへの移行がこのセクターにとって永続的な追い風であると考えています。しかし、彼は住宅用太陽光発電のファンダメンタルズが悪いことを理由に、グリーンエネルギーへの投資には慎重です。
アイズマンはAIに強気ですが、暗号通貨の可能性には懐疑的です。純粋に投機的な市場だと考えています。
なぜそれが重要なのか:アイズマンがインフラにシフトしたのは、潜在的な市場バブルについての一連の警告があった後です。先週、彼は、連邦準備制度理事会が金利引き下げを決定した場合、株式市場がバブルに陥る可能性があることへの懸念を表明しました。1月の初めに、彼は市場の楽観主義の高まりについて赤信号を出しました。
彼のインフラへの移行は、6月に米国のインフラに賭け始めたときに初めて示唆されました。これはアイズマンにとって大きな変化でした。アイズマン氏は以前、10月に商業用不動産危機の可能性について警鐘を鳴らしていました。