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-Moomoo News Team
Professionals believe that the only way one can safely be in the market for the long investment is by being hedged. Put options can be used as an insurance policy to protect stock or mutual fund holdings.
As a good rule-of-thumb, when you buy stock or mutual funds, you should buy puts. Buying puts to hedge a stock position is referred to by the professionals as "married puts." You should buy enough puts to cover your long stock position. (Remember, one put contract gives the holder the right to sell 100 shares of the underlying stock, at the strike price, before the expiration date.) By purchasing puts, you minimize the potential loss on a stock or mutual fund, should it decline in price.
For Example: You buy or own 1,000 shares of XYZ at $31 plus ten $30 strike puts expiring in one month from now with $1. By purchasing the put, you have increased your investment in XYZ to $32.($31 for the stock itself + $1 for the options hedge)
Buying puts for protection is obviously a bullish strategy. If you thought a stock was going down, why own it. However, you don't mind paying insurance for something you feel will continue to go up in value. Therefore, it is important to understand that buying married puts is not a cure for poor performing stocks. If you own a stock that is not going up, why do you continue to own it? Sell it, and buy one you are confident will go up, along with a married put, in case you're wrong!
With married puts, you should be confident that the stock will increase in price and also be willing to give up a little upside profit to offset your downside risk protection. By purchasing puts, you set the maximum loss on the stock at the put strike price, less the cost of the put. In our example, you are guaranteed $29 for the stock (the put strike of 30, less the $1 premium paid for the put) even if it goes to zero prior to expiration.
The options of the married-put holder:
Should your stock decline in price, you have two options as a married-put holder:
1. You can exercise your right to sell the stock at the put strike price.
2. You can sell the put option and keep the stock and then re-hedge the position with another put. You will then own the stock at the current price, but the sale of the put option will give you the difference between the put strike price and the current price of the stock, plus any remaining time value in the put.
The advantage of buying puts over stop-loss orders:
Stop loss orders are poor protection against sudden downturns in a stock. Bad news, poor earnings, political problems, and many other factors can cause a stock to gap down. In our example, should the stock gap down from 31 to 20, a 30 stop loss order would sell the stock near 20 not at 30 since the stock never hit a price between 30 and 20. If you have a 30 stop order once the stock hits 30 or below, the stock is immediately sold at the market price. If you had a "stop limit order" at 30, you wouldn't be sold until the stock goes back to 30.
However, the stock could continue to drop. Stop and stop limit orders, therefore, provide very little protection. But, if you own the 30 strike put, you have the right to sell the stock at 30 any time prior to the option's expiration. A stop-loss order can also force an untimely sale. When a stock price reaches the stop, it is sold automatically; thereby eliminating the chance of participating in upward movements should the stock turn around. Owning the puts allows the holder to ride out these downturns.
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専門家は、長期投資で安全に市場に出る唯一の方法は、ヘッジを受けることだと考えています。プットオプションは、株式や投資信託の保有を保護するための保険契約として使用できます。
経験則として、株式や投資信託を買うときは、プットを買うべきです。株式ポジションをヘッジするためにプットを買うことは、専門家からは「マリッジプット」と呼ばれています。ロングストックポジションをカバーするのに十分なプットを買うべきです。(ワンプット契約では、保有者は有効期限前に原株100株を行使価格で売却する権利を与えられることを忘れないでください。)プットを購入することで、株価が下落した場合に、株式や投資信託が被る可能性のある損失を最小限に抑えることができます。
例:XYZ株1,000株を31ドルで購入または所有し、さらに今から1か月後に1ドルで期限が切れる30ドルの行使価格を10回加えます。プットを購入することで、XYZへの投資は32ドルに増えました。(株式自体は31ドル、オプションヘッジは1ドル)
保護のためにプットを買うことは明らかに強気の戦略です。株価が下がっていると思ったら、なぜそれを所有しているのですか。しかし、価値が上がり続けると思うものに保険をかけてもかまいません。したがって、マリッジ・プットの購入は業績の悪い株の治療法ではないことを理解することが重要です。上がっていない株を所有しているのに、なぜそれを所有し続けるのですか?それを売って、あなたが間違っていた場合に備えて、既婚のプットと一緒に上がると確信しているものを買ってください!
マリッジプットでは、株価が上昇することを確信し、ダウンサイドリスク保護を相殺するために少し上向きの利益をあきらめても構わないと思っている必要があります。プットを購入することで、プットの行使価格からプットのコストを差し引いた金額で株式の最大損失を設定します。この例では、有効期限前にゼロになった場合でも、29ドルの株が保証されます(30のプット行使価格から、プットに支払われた1ドルのプレミアムを差し引いたもの)。
既婚者のオプション:
株価が下落した場合、既婚プット保有者として2つの選択肢があります。
1。あなたはプットストライク価格で株を売る権利を行使できます。
2。プットオプションを売って株を保有し、別のプットでポジションを再ヘッジすることができます。その後、現在の価格で株式を所有することになりますが、プットオプションを売却すると、プット行使価格と現在の株価の差に、プットの残りの時間価値を加えたものが得られます。
ストップロス注文よりもプットを買うことの利点:
ストップロス注文は、株価の急激な下落に対する保護としては不十分です。悪いニュース、低収益、政治的問題、その他多くの要因により、株価がギャップダウンする可能性があります。この例では、株価のギャップが31から20に下がった場合、30のストップロス注文は、株価が30から20の間の価格に達することはないため、30ではなく20近くの株を売ることになります。株価が30以下になったときに30ストップオーダーを出した場合、その株はすぐに市場価格で売られます。30で「ストップリミット注文」をした場合、株価が30に戻るまで売られません。
しかし、株価は下落し続ける可能性があります。したがって、ストップリミット注文とストップリミット注文は、ほとんど保護されません。しかし、30株のストライクプットを所有している場合は、オプションの有効期限が切れる前にいつでも30時に株式を売却する権利があります。ストップロス注文は、時期尚早の売却を余儀なくさせることもあります。株価がストップに達すると、自動的に売られます。これにより、株価が好転した場合に上昇の動きに加わる可能性がなくなります。プットを所有することで、保有者はこれらの不況を乗り切ることができます。
投資の知識や傾向について詳しくは、コースコミュニティで。
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