智通財経APPが知ったところによれば、広告主が春節の消費旺季に刺激を受けて広告展開に自信を持ち、広告展開の力が増しています。CTRによると、全媒体の1-2月の刊行費用が前年同期比で7.5%増加し、1月は前年同期比で3.7%増加し、2月は前年同期比で12.3%増加しました。24 Q1、消費が回復傾向にあり、マーケットは安定して回復しているため、マクロ経済と消費の回復傾向に従って、24 年に持続的な復旧が見込まれます。広告主業種別によると、消費財広告主の展開は堅調であり、春節の消費の熱が酒類飲料、エンターテイメント、商業およびサービス業などのカテゴリーの広告展開を牽引して、前年同期比を大幅に上回っています。マクロ経済と消費景気の回復に伴い、広告マーケティング業界はさらなる反発を迎え、各細分分野の修復余地が期待されます。

広発証券の主な観点は次のとおりです。

マクロ経済と消費の回復に伴い、広告マーケットはさらに安定した回復を見込む

各媒体を見ると、オンラインのインターネット広告の復活がより顕著であり、ショートビデオ＆EC広告の増勢が良好であり、自社αを持つインターネットプラットフォームに注目しています。QuestMobileによると、23年のインターネット広告市場規模は7146.1億元で、前年同期比7.6%増加し、24年には7883.6億元以上の前年同期比増加率10%以上が予想されています。インターネット広告市場の成長率は大型株を上回っており、ショートビデオ＆EC広告の良好な成長傾向が続くことが期待され、テンセント、抖快などのプラットフォームの広告収入増加に注目されています。

オフライン広告：エレベーター媒体の復旧傾向が明らかになっており、消費財は依然として成長を牽引しています。

トップエレベーターメディアはより耐久性が高く、24 Q1では消費の旺季に牽引されて、より大きな修復反発が見られるかもしれません。分众传媒がエレベーター媒体のトップを占め、春節の広告主の広告投じ表現は良好であり、Q1の業績は前年同期比に比べて基数が低いため、修復されることが期待されます。分众は消費財広告主構造を中心に構築し、一方で、トップ消費財広告主の広告投下が堅調であり、分众は引き続きセグメンテーションレーストラック、新しい消費財ブランド広告主を拡大し、増加をもたらしています。消費の回復とともに、業績の弾力性がさらに高まることが期待されます。

マーケティング企業の人工知能（AI）マーケティングツールが次々に着陸し、製品の更新スピードと商業的推進状況に注目しています。

各社の公式公式公式アカウントによると、簡単なところ、世界は中小企業向けのAIマーケティング製品KreadoAIを導入し、ブルーフォーカスはBlueAIを公開し、継続的に改善および更新し、三人行はiFLYTEKと協力して多くのモードのAI製品「¿」をマーケティング分野に導入しました。因赛集団はInsightGPTを発表しました。Interact easyによると、分众媒体広告の营销モデルはすでに展開され、引き続き微調整および改善され、広告主によりよいパワーを与えます。

投資提案：

マーケットはマクロ経済と消費景気の反発に従って、さらなる反発を見込む。トップメディアの回復弾力性はより強く、オンライン広告はトップインターネットプラットフォームに注目しています：テンセント控股（00700）、抖快（01024）、アイチーイー（IQ.US）、ビリビリ（09626）、など。

ブランド広告の投下需要は明らかに反発する可能性があり、地上広告媒体プラットフォームなどのエレベーターメディアへの投資予算を増やし、分众メディア（002027.SZ）（エレベーターメディアリーダー）、Mega Saloon Media（301102.SZ）（高速鉄道広告リーダー）の業績弾性に注目しています。

同時に、ePoint Worldwide（301171.SZ）、ブルーフォーカス（300058.SZ）、三人行（605168.SH）などのデジタルマーケティングサービスプロバイダーのAIマーケティングツールの達成と商業化スピードに注目してください。

リスクに警戒：マクロ経済が不景気である、広告市場の競争が激化している、受取金額が予想に及ばない」。