今週水曜日に発表された米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策決定は、市場が予想したとおり、金利を高く維持し、緊縮量的縮小（QT）のペースを低下させ、半分を超える米国国債の縮小計画を下回る。決定声明は、最近の低インフレについて進展がないことを警告しているが、FRB議長パウエル氏が米国債を“救う人”となった。

米FRBの決定日前、債券市場は空売りムードが強く、市場関係者はパウエル氏が鷹派の姿勢を示し、利下げを急がないことを再確認し、最近のインフレ見通しの悪化を認めると予想していた。しかし、今回の会合後の会見で、パウエル氏は次回の利率発表は「不可能」になると明確に発言した。一部のコメント家は、利上げ可能性を排除したパウエルの発言がインフレの黏着性に対する投資家の懸念を和らげたと指摘した。

コメント家は、FRBが発信した基礎情報は、利下げの延期はあったが、利下げの軌道から外れていないことを示している。FRBは利下げに自信がないが、利上げは考慮していない可能性がある。今回のFRBの決定声明は寛大で、縮小計画のペースダウンは債券市場にとって好ましい影響を与えた。パウエル氏の会見では、通貨政策が制限的であると彼が考えていることが明らかになった。制限的な政策がある場合、インフレ上昇のリスクよりも経済成長の減速リスクを懸念する必要があります。

米FRBの重要な決定が発表される前、債券市場と株式市場の投資家は、4月の小規模な非農業部門ADP民間雇用などの経済データや、アメリカ財務省の予想に合致した新しいリファイナンス発行規模のパフォーマンスを制限すると予想していました。 4月に14か月ぶりの最低水準を記録した米国国債価格が反発し、満期利回りが反落し、2つの主要な株式指数、S&Pとナスダック、は依然として下落し、今週火曜日よりも波動が緩和されました。

米FRBの決定発表後、S&Pとナスダックが反発し、米国債価格が高騰し、パウエル氏の演説中、三大米国株価指数の上昇幅が1％を超え、米国債の利回りが急落しました。関心が高い2年物米国債を下支えする利回りは5.0％を下回り、4月火曜日に5.0％を超えた5か月ぶりの高値から10ベーシスポイント以上も下落しました。しかし、米国株は急騰を維持できず、パウエル氏の会見が終了すると、S&Pとナスダックは再び下落し、DJIAは利益を多く減らしました。大型株はエヌビディアなどの一部のテクノロジー株によって押し下げられました。

決算は、業界のトップ株に明らかに影響を与えました：市場の高い期待を満たせなかったAIチップの販売展望を示したAMDは一時10％下落し、第3四半期の売上高は予想よりも低く、AI「妖株」と呼ばれるSuper Micro Computerの第2四半期の同店売上高は94％も減少し、指標を2024年に下方修正したスターバックスは第1四半期の3店舗の売上高が予想よりも下回り、一時は18％近く下落しました。第1四半期の利益は予想を上回ったが、雲サービス事業が2四半期連続で加速成長したAmazonは一時6％近く上昇し、ダウ・ジョーンズ工業株価指数を押し上げた。第1四半期の売上高は予想よりも高く、年間利益指標を引き上げたPfizerは一時7％以上上昇しました。中国株は全体的に反発し、4月の出荷量が予想を上回り、倍増したNioの自動車は10％を超えて急騰しました。

為替市場では、パウエル氏の演説後、アジア市場で5か月ぶりの高値を記録した米ドル指数が急落し、非ドル通貨が広がりました。一方、米国株終盤の急変動に伴い、日本円が急激に変動し、一時は一日の最低水準から約3％上昇し、日本政府が介入した可能性があるとされ、2千円以上下落した。前回大幅下落した1990年に160円を突破した後で、154円を割り込む危険に直面しました。

大型株商品は異なるパフォーマンスを発揮しており、パウエルの演説後、米ドルと債券利回りが加速度的に低下する中、火曜日に急落したゴールドが急速に反発し、現物のゴールドとニューヨークの期金の中間の上昇幅が1%以上に拡大しました。イスラエルとハマスが停戦交渉を行う中、米国の原油在庫が予想外に急増し、需要面の利空が伝わり、国際的な原油が加速度的に下落し、米国の原油は80ドルの大台を下回り、ブレント原油も3月上旬以来の新安値を更新し、2週間ぶりに1日で3%以上下落し、サウジアラビアが予想を下回る原油価格を引き下げた以来、最悪の1日を過ごしました。先週の米国EIA原油在庫は720万バレル以上急増し、2月以来の最大増加率を記録し、先週のEIAガソリン在庫は30万バレル以上増加し、アナリストらが回数を数百万に予想していたにも関わらず、増加しました。

s&p500 indexは2日連続で下落し、パウエルの演説後に3大米国株指数が1%以上上昇しました。中国企業の反発で、ニオは12%近く上昇しました。

3大米国株指数はオープンから上下に動きました。s&p500指数とnasdaq composite indexは低開しました。午前中に日安値を更新したとき、s&p 500指数は0.4%以上下落し、nasdaq 100指数は0.6%以上下落しました。昼食後、FOMCの決定が公表され、パウエルのスピーチが始まる前に反転上昇しました。パウエルのスピーチ中に急激に上昇し、NASDAQは1.7%、S&Pは1.2%上昇しました。高値で始まったダウ・ジョーンズ産業平均は、初めの短期的な下落後に一日中上げ幅を拡大し、パウエルの演説後に530ポイント以上急上昇し、1.4%上昇しました。

パウエルの会見後、3大指数は下落し、s&p 500とナスダックはまた落ちました。ダウ平均指数はわずかに上昇し、87.37ポイント、約0.23%上昇して、37903.29ポイントに達し、火曜日に1.5%以上下落し、4月19日以来の終値安値を更新しました。s&p 500は0.34%下落し、5018.39ポイントで推移し、火曜日の1.57%下落で、4月22日以来の低位を更新しました。火曜日に2%近く下落したナスダックは0.33%下落し、15605.48ポイントで推移し、s&p 500と同様に連続2日間下落しました。

テクノロジー株を中心とするナスダック100指数は0.7%下落し、同じくナスダックも連続2日間で4月22日以来の低水準となりました。ナスダックテクノロジー総合株価指数（NDXTMC）は1.15%下落し、大盤に敗れ、4月22日以来の低水準まで3日間連続で下落しました。価値株を中心とするロサンゼルス2000指数は0.32%上昇し、大盤を上回り、4月22日以来の低水準を切り捨てました。

ダウ平均株価の構成銘柄の中で、ジョンソン・エンド・ジョンソンが4%以上上昇し、2%以上上昇したAmazonとBoeingがこれに続きます。財務報告後、大幅に上昇した3M（MMM）が2%上昇しました。

s&p500指数のすべてのセクターのうち、水曜日には下落した6つあり、エヌビディアなどの半導体銘柄を含むITセクターは1.3%近く下落し、金融とAmazonが含まれる非必須消費品はわずかに下落しました。公益事業だけが1.1%以上上昇し、Metaが含まれる通信サービスが0.8%以上上昇しました。

Microsoft、Apple、NVIDIA、Alphabet、Amazon、Facebookの規模の科学技術企業「Seven Sisters」は、上昇と下落が交互に見られ、NVIDIAの下落率が最大です。火曜日に近く5.6%下落したテスラは1.8%下落し、3月1日以来の終値高値からの大幅な反落を続けています。

FAANMGの6つの科学技術株の中で、財務報告を発表したAmazonは、昼食時に6%以上上昇し、2.2%上昇しました。火曜日に3%以上下落した後、4月17日以来の終値高値に近づいています。Metaは2日間連続で2月1日以来の終値安値を更新した後、近く2.1%上昇しました。火曜日に1月12日以来の終値低値に2日間連続で下落したMicrosoftは1.5%上昇しました。Alphabetは0.6%上昇し、先週金曜日に反発していた終値史上最高値から大幅に下落することはなかった。火曜日に3日連続で1月24日以来の低位に下落したNetflixは、0.2%上昇しました。逆に転落したAppleは0.6%下落し、4月12日以来の反発高値から大幅に下落し続けています。

半導体株は全体的に市場を下回り、フィラデルフィア半導体指数と半導体業界ETF SOXXはそれぞれ約3.5%と3.4%下落し、2日連続で4月23日以来の低水準に低迷しました。英伟达アーリーチェック時に近づいて6%近く下落し、3.9%以上下落しました。 AMDは決算発表後、アメリカ連邦準備制度理事会会議後、下落幅が若干縮小し、9%程度下落しました。昼休み後に反発し、最終的に下落したインテルは0.4%近く下落し、先週の決算発表以降4日連続で下落しています。 アームはクローズ時に5.8%下落し、ブロードコムは4%以上下落し、マイクロン・テクノロジーは2.8%下落し、台湾セミコンダクターマニュファクチャリングのアメリカ株は1.8%近く下落しました。一方、第2四半期の業績と今期の予想が予想を上回ったことをアフターマーケットで発表したクアルコムは、1日分の取引後に株価が一時5%上昇しました。

火曜日の大幅下落後、AI関連株の多くが反発しました。クローズ時に、SoundHound.ai（SOUN）は3.8%上昇し、BigBear.ai（BBAI）は3.6%上昇し、Adobe（ADBE）は1.4%上昇し、オラクル（ORCL）は0.8%近く上昇し、シースリーエーアイ（AI）は0.7%上昇しました。パランティアテクノロジーズ（PLTR）は約0.7%上昇し、スーパーマイクロコンピューター（SMCI）は決算発表後に早朝に約18.5%下落し、14%下落しました。Astera Labs（ALAB）、データセンター向けの相互接続チップを販売する「小さな英伟达」と呼ばれるAstera Labsは11.7%下落しています。

決算発表後の個別株では、第2四半期の利益と売り上げが予想を下回り、今期の指標が引き下げられたため、スターバックス（SBUX）は15.9%下落しました。一季度の利益が予想を下回り、全年利益指標が引き下げられた薬局チェーン店のcvSヘルス（cvs）は、16.8%下落しました。第4四半期の利益指標が予想を下回った美容大手エスティローダー（EL）は13.2%下落しました。一季度の売上高が予想を下回ったクラフトハインツ（KHC）は6%下落し、一季度の利益と売上高が予想を下回ったKFCの親会社であるヤム！ブランズ（YUM）は4.2%下落しました。一方、第2四半期の業績が予想を上回り、年間の見通しも上方修正したファイザー（PFE）は6.1%上昇し、第2四半期の売上高と利益が予想を上回った配電インフラ企業のPowell Industries（POWL）は18.9%上昇しました。一季度に3.35億ドルの損失を計上しましたが、CEOは将来2年間の収益改善路線が明確であると述べた後、地域銀行NYCBは28.3%上昇しました。一季度の売り上げが予想を上回り、今四半期の指標も上回ったソーシャルメディアのPinterest（PINS）は21%上昇しました。

各期間の米国債の利回りは、火曜日に反発した後回落しました。短期債は減少率が最も大きく、米国債の利回りは4.70%近くまで上昇し、米国株の初めに4.64%以下の日々の低水準を更新し、鮑威尔氏は次の行動が利上げであることはあり得ないと述べ、一時的に4.58%程度まで下落し、4月23日以降の水準に低迷しました。日内で約10ベーシスポイント下落しています。上昇した2023年11月2日以来の高を更新した4.73%上昇した昨週の木曜日から、値段は値下がりし、市場終盤時には約4.63%となりました。米国債の利回りは、火曜日に反発した後、回復した他の米国債の利回りと同様に低下しました。

欧州株式市場全般は、欧米のメインボードが労働の日に休場したため、数多くの欧州の株式市場も休場し、パンヨーロッパ株価指数は2日連続でやや下落しました。欧州のストックス600指数は0.11%下落し、2日連続で4月8日以来の終値高値から下落しました。火曜日にわずかに下落した英国株はわずかに下落し、連続3日間の終値史上最高値から脱落し続けています。

決算発表後の個別銘柄では、一季度の税引前調整後の損失が予想を上回り、2倍近く引き上げられた英国上場のハイパフォーマンスカーカンパニーのアストンマーティンは、市場中に12%超下落し、6.8%下落しました。年全体の利益指標が引き上げられたロンドン市場の薬剤メーカーのGSKは1.9%上昇しました。

鮑威爾氏の発言後、2年債券の利回りが10ベーシスポイント以上下落し、5か月ぶりの高値を更新しました。

欧州では、ドイツ、フランス、イタリア、スペインを含むユーロ圏4大国など、多数の欧州株式市場がメーデーに休場し、パンヨーロッパ指数は2日連続の小幅な下落を続けています。

利率の見通しに敏感な2年債の利回りがヨーロッパ株式市場の取引前に5.04％に上昇し、火曜日に上昇して2023年11月14日以来の高値に達しました。ヨーロッパ株式市場が開いた後、下げ続け、米国株式市場は午前中に5.0％前後で推移しました。午後、鮑威尔議長は再び利上げしないと否定した後、一度4.93％を下回り、日中で約11ベーシスポイント減少し、市場終盤には約4.96％となり、1日で約7ベーシスポイント減少しました。

パウエル議長の発言の後、市場で2週間ぶりに新高値を記録した米ドル指数が急速に下落し、日本円相場は終盤に急騰し、3％以上上昇しました。

ICEドル指数（DXY）は、ユーロなどの6つの主要通貨に対する為替レートを追跡しています。ヨーロッパ株式市場が開く前に106.50に迫り、4月16日以来の高値を更新し、4月16日に106.50を超えて初めて記録した2023年11月1日以来の高値に迫りました。日中は0.25％上昇した後、下落を続け、米国株式市場は開く前に反転し、米国株式市場は午後、105.80を下回った後、急落し、日中で0.7％以上下落しました。

水曜日の市場終盤までに、ドル指数は105.60を超え、1日で約0.6％下落しました。ポンド、ユーロ、CNYなどの他の10種類の通貨に対する為替レートを追跡するBloomberg DXY Spot Indexは、1日で約0.2％下落し、火曜日に更新した4月16日以来の高値から下落しました。米国株式市場が開いた後、日低を更新し、0.5％以上下落し、ドル指数も下落しました。

非米通貨では、日本円が終日急騰し、米ドル相場はヨーロッパ株式市場が開く前に158.00に迫り、1日で0.1％以上上昇しました。米国株式市場が開く前に反転し、米国株式市場は終盤には153.00〜153.04に逼近し、1日で3％、日高から3.1％下落しました。為替市場の終盤には154.30のラインに戻り、1日で2.2％下落しました。ユーロ/ドルでは、ヨーロッパの株式市場が開く前に1.0650を下回り、4月23日以来の最低値を更新しました。米国連邦準備制度理事会後、株式市場は上昇し、米国の株式市場は午後、1.0730を境に上昇し、4月11日以来の高値である1.0740に近づきました。1日の上昇率は0.6％以上です。米国株式市場が開く前に、ポンド/ドルは1.2550に近づき、1日で0.5％以上上昇しました。月曜日に4月11日以来の最高値を更新した1.2570から離れることはありませんでした。

オフショア人民元（CNH）は、アジア市場が開く前に日低を更新し、7.2549に達しました。米国株式市場が午前中に開いたとき、CNHは上昇し、米国株式市場が午後に開いたとき、CNHは3月22日以来の高値を更新し、7.2318に達しました。北京時間5月2日4時59分、オフショア人民元兌米ドルの為替レートは7.2341元で、火曜日のニューヨーク市場の終値から207ポイント上昇し、下落した後に反発しました。

ビットコイン（BTC）は、アジアの取引開始時に6万ドル以上の水準で日高を更新し、一部のプラットフォームでは6.1万ドルを超えました。ヨーロッパと米国の取引時間帯は全体的に下落し、米国株式市場の午前中には5.68万ドルを下回り、一部のプラットフォームでは5.66万ドルを下回り、2か月ぶりの2月末以来の安値を連続で更新し、1日で4000ドル以上下落し、7％以上下落しました。米国連邦準備制度理事会が発表した後、下落幅の半分以上が抑えられ、一時的に5.9万ドルを超え、一部のプラットフォームでは5.95万ドルに上昇し、日低から2000ドル以上回復しました。米国株式市場が閉じたとき、ビットコインは5.8万ドルを下回りました。一部のプラットフォームでは、過去24時間で約4％下落しました。

原油は3％以上下落し、4か月ぶりの最大の下落率となり、3日連続で7週間ぶりの安値まで下落しました。米国WTI原油は米国株式市場の早い時期に80ドルを下回りました。米国株式市場は午後、3月12日以来の新安値を更新し、米国油は78.80ドル近くに迫り、1日で約3.8％下落し、Brent原油は83.30ドル近くに迫り、1日で約3.5％下落しました。

そして、原油は3日連続で下落し、1月8日にサウジアラビアが予想を下回るアジア向けの公式原油価格を引き下げた後、最大の下落率を記録しました。WTI 6月期先物は2.93ドル下落して79.00ドル/バレルとなり、3.576％下落しました。同様に、7月のBrent原油先物は2.89ドル下落し、3.35％下落し、83.44ドル/バレルを記録し、3月12日以来の終値安値を切り下げました。

最終的に、原油は3日連続で下落し、4月17日以来、1月8日に記録したサウジアラビアの予想を下回るアジア向けの公式原油価格以来の最大日落率を記録しました。WTI 6月原油先物は2.93ドル下落し、3.576％下落して79.00ドル/バレルとなりました。同様に、7月のBrent原油先物は2.89ドル下落し、3.35％下落して83.44ドル/バレルを記録し、3月12日以来の終値安値を切り下げました。

アメリカのガソリンとヘンリーハブ天然ガス先物は引き続き下落。NYMEX 6月のガソリン先物は約4.2％下落し、1加仑あたり2.5774ドルで、3月8日以来、3日連続で最安値を更新しました。NyMEX 6月の天然ガス先物は、4月22日以来の低水準まで2.96％以上下落し、1百万BTUあたり1.9320ドルで2日連続で下落しました。

金は反発し、金先物は4週間の安値から脱出し、米連邦準備制度理事会後に1％以上上昇しました。

ロンドンの基本金属先物は水曜日に全面下落しました。前日に4％以上下落したロンドンのインゴットは約2％下落し、2日連続でリードし、2日間で3週間来の最安値を更新し、ロンドンの銅、錫、鉛とともに2日間連続で下落しました。ロンドンの銅価格は9900ドルを下回り、2022年4月以来の高値を30日で打ち切った後、ロンドンの亜鉛価格とロンドンの鉛価格は、それぞれ去年3月以来と去年11月以来の高値から下落しました。2日間上昇したロンドンのニッケルと3日間上昇したロンドンのアルミニウムも反落し、ニッケルは約1.9％下落し、先週月曜日に達成した去年9月以来の高値に追いつくことはできませんでした。

金は水曜日に盤中で反転上昇しました。アジア市場では、ニューヨークの金先物価格が2291.7ドルまで下落し、1日で0.5％近く下落しました。現金の金は2282ドルを下回り、1日で約0.2％下落しました。両方とも、2日間で4月5日以来の最安値を更新しましたが、後に上昇し、ヨーロッパの市場では再び2300ドルを超えました。

COMEX 6月の金先物は0.35％上昇して2311ドル/トロイオンスで取引を終了し、火曜日に最低水準を更新したと脱落しました。最近の5日間で4日目の上昇ですが、2.3％下落した月曜日により、今週は引き続き相場が下がります。

米国株式は、米連邦準備制度理事会が決定を公表した後、黄金の上昇幅が急激に拡大し、パウエルの発言中に日高を更新したため、先物金は2340.00ドルに迫り、前日の終値に比べて1.6％近く上昇しました。現金の金は2328ドルを超え、1日で1.8％以上上昇しました。

一部の上昇を取り消した後、米国株は終値で現金の金が2310ドル程度に上昇しました。先物の金は2320ドル以上に位置して、1日で約0.9％上昇しました。