Finansial appの報告によると、ゴーリアン証券は、2023年にリチウムバッテリーの収益が増えず利益が増えない事が予想されるため、国内リチウム電池の拡大は一時的に緩和されると報告しています。収入側から見ると、リチウム電池バッテリー産業は、2023年に収益526億元を実現し、前年比14％増加しており、2024年第1四半期には収益103億元を実現し、前年比5％減少する予定です。利益面から見ると、2023年に役員に帰属する純利益は42億元で、前年比14%減少し、2024年第1四半期には9.2億元で同14%減少することが予想されます。2023年には、リチウム電池の事業部門の収入が増えても利益が増えなくなってきており、それは、国内のリチウム電池産業が2020年から2022年までに急速に拡大したためであり、2023年にスローダウンする傾向がある。国内市場が一時的にクリアされた後、このビジネス部門には景気上昇の可能性がある。海外のリチウムバッテリー需要が回復すると、機器の利益が修復されるとオリアン証券は考えています。

海外の感染症の影響が軽減されると、LG、SK、三星SDIなどの日韓のバッテリーメーカーは、自社の市場シェアを固めるために生産を加速しています。ABF、Northvolt、ACC、PowerCoなどの欧米のバッテリーメーカーは、現地サプライチェーンを強化するために生産拡大を始めています。中国のリチウムイオンバッテリー設備は、グローバルな競争力を持っており、この海外の生産拡大の恩恵を受ける可能性があります。

利益率はわずかに低下し、業種のキャッシュフローは短期的に圧迫されています。2023年、リチウムイオンバッテリー設備業界の粗利率は32.3%で、前年同期比0.9ポイントの増加です。同業界の純利益率は8.0%で、前年同期比2.6ポイント減少です。2024年第1四半期、業界の粗利率は31.6%で、前年同期比2.3ポイント減少です。同業界の純利益率は9.0%で、前年同期比1.0ポイント減少です。国連証券は、海外の注文が確認されるにつれて、リチウムイオンバッテリー設備業界の利益率が回復する可能性があると見ています。2023年以降、2023年第1四半期、2023年第3四半期、そして2024年第1四半期、リチウムイオンバッテリー設備業界の運営キャッシュフローはマイナスになっています。これは、(1)業界の受注残高が増加し、在庫が必要であり、同時に収益周期と時期がズレていること、(2)下流の顧客のプロジェクト進捗の遅れが、設備メーカーの回収期間に影響を与えるためです。

契約負債/在庫が増加し、現在の受注残高が満タンになっています。2023年末時点で、リチウムバッテリー装置産業の契約負債残高は253億元で、前年比14％増加し、在庫残高は342億元で、前年比12％増加しました。2024年第1四半期末時点で、業界の契約負債残高は263億元で、前年比11％増加し、在庫残高は350億元で、前年比3％増加しています。契約負債および在庫は共に増加しており、現在の受注残高は豊富であり、短期的な収益成長動力はまだ強力です。

短期的にはリチウムバッテリー装置の海外向け出荷を見込んでおり、長期的には国内の産業チェーンが回復することを期待しています。海外の流行が緩和した後、日本、韓国の企業は拡大を急ぎ、欧米諸国は電池産業チェーンの現地化を推進し始め、機器の輸出需要は高まっています。国内主要産業チェーンの競争が激化しており、短期的な拡大の意欲はそれほど高くないですが、現在、リチウムバッテリーの主要産業チェーンは底を打っており、この段階を経験した後、市場の先進的な生産能力はまだ不足しており、終端需要は持続的に成長しているため、国内のリチウムバッテリーのトップ企業は市場シェアを確保するために、生産拡大を再開する可能性がある。リチウムバッテリー装置産業の将来に期待し、「大市場よりも優れている」との評価を下しました。

リチウムバッテリー装置のインストールが予想を下回る状態のリスク、新しい技術が期待通りに更新されないことによるリスク、および競争環境の悪化によるリスク。