【株式市場の解剖】

やはり「魚の尾のような棘」相場で、今日は2つの市場とも調整が発生し、北向き資金は今日売り越しの純額 404.4億元となりました。ハンセン指数は終値で0.90％下落し、5日移動平均線を下回りました。

スウェーデン中央銀行は、水曜日に基準金利を4.00％から3.750％に引き下げ、インフレ見通しが変わらない場合、下半期に利下げが再び2回予想されると発表しました。スウェーデンのインフレは2％目標に近づいており、経済活動が低迷しているため、スウェーデン中央銀行は金融政策を緩和することができます。このような傾向に沿って、欧州では下半期に多くの国が利下げを開始する見通しですが、米連邦準備制度理事会は引き続きホーク的発言を維持しています。

ただ、このような固いサポートには大きな代価がかかる。米国の高い利率は多くの産業に反撃を受けており、中古車市場は代表例の1つであり、Bankrateが追跡する中古車オートローンの平均金利は現在8.5％を超えています。車の貸し出し金利の急激な上昇は、中古車市場の冷え込みを加速させており、業界で有名なマンハイムの中古車価格指数は、4月に198.4に下落し、前年同期比で14％減少した。過去3年間の高値と比較して、マンハイムの中古車価格指数は累計23％下落し、これは米国の中古車市場が受けた最も深刻な熊市です。米国の中古車低迷は1次市場にも大きな圧力をかけ、テスラの低迷もこの環境と関係しています。中国では、中国乗用車協会は、4月の新エネルギー乗用車市場の予測を発表しました。月初めのデータを総合して、全国的な新エネルギー乗用車の卸売販売台数は80万台で、前年同月比33％増、前月比2％減と予想されています。自動車株は普通に調整が発生しています。

今日の不動産株は市場指数に比べて大幅に下落し、近年利好を提示し続けていましたが、資本市場は動揺にはならず、相場が調整されると市場は再び基本的な面にフォーカスします。巨大企業の万科（02202）は、圧力を緩和するために「ダイエット」計画を開始します。深センベイスーパーヘッドクォーターズに位置するT208-0053座標の使用権が公示され、初期価格は223.5億元です。万科（02202）は6.88％下落し、負のデモンストレーション効果が大きかったです。地産株は大幅に下落しました。

これらの日ごろ、医療関連のニュースが続々と報じられています。合成生物が数日以上も話題となり、中国合成生物産業白書2024によると、将来見込みのある開発地域で世界的な成長が維持されると予想され、2028年には世界規模の市場になる可能性があるとされています。今日も：上海長征病院の殷浩チームは、中国科学院程新チームと共同で、幹細胞から取得した自家再生インスリン移植療法を世界で初めて成功させ、インスリン分泌機能が深刻なタイプ2糖尿病患者を治癒しました。現在、この患者はすでに33か月間完全にインスリン治療を受けていません。これらの新しい開発は、すべて先進的な薬企業に属しており、主要な競争力を持っている君実生物（01877）は今日、4ポイント以上上昇しました。その他の薬企業には康方生物（09926）、ロンチャンバイオ（09995）、Lianfu Pharmaceutical（03933）が含まれます。

市場があまりにも熱狂するものがなくなり、資本市場は安定した「高配当クラスの銘柄」に回帰し始めています。2024年第1四半期の純利益を母数として計算した2024年に上場する炭鉱企業の純利益を計算すると、2023年の配当割合に従って計算すると、炭鉱セクターの平均配当利回りは5.4％で、石炭セクターの平均配当利回りは5.5％、かまど炭セクターの平均配当利回りは4.6％です。中国石炭エネルギー（01898）、ヤン州鉱業（01171）はそれぞれ4つ以上のポイント増加し、首鋼資源（00639）、中国神華(01088)は1点以上上昇しています。

言及されるべき点は、途虎-W(09690)であり、4月末に香港の株式市場に採用され、以来、南下資金の注目を集めています。自動車メンテナンス市場の後続きとして、新エネルギー自動車の風に乗って、標準化が可能であり、年次利益を初めて実現して以降、業績予想が継続的に上昇しており、今日も再び5ポイント以上上昇しました。

英国政府は、欧州初となる高純度低濃縮ウラン(HALEU)生産施設を建設するために、およそ2億ポンド(約25億ドル)を投資すると発表しました。この燃料は次世代原子力発電プロジェクトに必要なものであり、気候目標を達成しエネルギー安全性を高める取り組みの一環として、2050年までに原子力発電の設置容量を240 GWに増やすことを目指し、現在の14%から当地の電力需要の約4分の1を満たす見込みです。エネルギー依存との決別のために、原子力を大幅に推進することは重要な選択肢の1つであり、中国広核電力(01816)にとって大きな契機となりました。現地時間5月6日、中国広核の楊長利董事長とフランス電力会社(EDF)のルイ・ガロワCEOが「原子力関連分野の深化に関する意向書」に署名しました。双方は、原子力発電施設の建設、人材育成、EPRの運営、原子力発電の運営などの分野で、さらなる協力と共同発展を実現するために、協力を拡大・強化することになっています。今日、2.68%上昇しています。

昨日、値上がりの話題を取り上げましたが、確かに化学工業だけでなく、他の業界にも広がっています。今日市場で加熱しているのは豚肉板で、今年に入り生豚価格が4か月連続で上昇しています。一方、1月と2月は春節に備える期間で、需要が好転したことで価格が徐々に強くなった。また、3月と4月には養殖業者が相場を見込んで、生豚を二次的に育成する需要が高まり、価格が上昇したとされています。中糧肉食(01610)は今日約4ポイント上昇しています。

中国電信(00728)は、子会社である中国電信インターナショナルが最近、香港電話管理局からスマートフォンの直接衛星サービス事業の許可を取得したと発表しました。また、中国電信グループは、香港を起点に天通衛星移動システムの国際的な運営を開始すると発表しました。今後、香港を出発点として、天通を香港・マカオ地域および東南アジア・南アジアなどの「一帯一路」沿線国に拡大し、海外での事業拡大を図る予定です。

上場企業のテックワイブ特海国際控(09658)は、米国ナスダック株式市場で初めて株式を公開することを発表し、アメリカ・デポジタリー・リセンシーズを販売して、テックワイブ特海国際の重要な双方向上場をすすめます。株式コードは HDLとなります。

【セクター詳細】

EUの気候モニタリング機関であるCopernicus Climate Change Serviceは8日、世界は史上最も暑い4月を経験したと発表しました。世界の単月平均気温は連続11カ月で同機関の同時期最高値を更新し続けています。カルロ・ブオンテンボ監督によると、温室効果ガス濃度は高くなっており、「世界的な気温の新記録を続けて生み出すだろう」と述べました。

統計によると、今年の第1四半期の全社会消費電力量は、2.34兆キロワット時に達し、経済活動の活況とエネルギー需要の持続的な活況を示しています。夏期の電力需要が高まる時期に入り、エネルギー庁は今年夏の国内電力需要が急速に増加すると予測し、ピーク時の需要予想は1億キロワットを超えるとのことです。これは電力供給の確保に対しより高い要求を提起するものであるとのことです。

主要な銘柄には、華潤電力(00836)、華能国際電力(00902)、中電国際(02380)、華電国際(01071)が含まれます。

【株式銘柄の採掘】

恒安国際(01044)は、主力部門において強力な成長を維持し、電子商取引事業を大幅に発展させました。

同社は2023年に236.8億元の収益を上げ、年間純利益は28.01億元に上ると予測しており、基本的なEPSは2.415元になります。最終期の配当は1株当たり0.7元です。

コメント:恒安国際の2023年の業績は予想通りで、下半期の利益率の改善が著しいです。3つの主要ビジネス部門(ティッシュ、ナプキン、おむつ)の収入が2年間で持続的に成長し続けており、年間で約8%のペースで増加しました。2023年には、同社は電子商取引事業およびニューリテール市場を更に発展させるために積極的な措置をとり、従来の大型電子商取引プラットフォームでのブランドプロモーションに加え、TikTokなどの他の新興チャネルへの浸透を強化する予定です。年内には、同社の電子商取引およびニューリテールの販売比率(零売通と新しい経路を含む)は約30.1%(2022年の26.9%)にさらに増加し、約17.7%のペースで成長します。特に、零売通やコミュニティグループ購入などの新しい小売チャネル事業は順調に進展しており、約21.4%のペースで成長し、同社の総売上高比率の約7.4%を占めるようになっています。同社は、雲感柔肌ティッシュ、高級紙おむつQ・MO、メんすり床のない就寝ナプキンなど、ティッシュ、ナプキン、おむつの主要商品を強化し、年内にも消費者に好評を博し、強力な販売促進力を継続しています。重点の製品アップグレードおよびハイエンド製品の販売も前年同期比で10.0%以上の成長を実現し、販売総額に占める比率を継続して高めています。2024年には、ナプキンの事業は全年を通じて2023年よりも優れた成績を収めると予想されています。同社は、上半期に販売費用を増加させる計画であり、上半期のティッシュビジネスは前年同期比で低一桁の増加を達成する見込みです。