Morgan Stanley analyst Adam Jonas believes Elon Musk needs his EV company $Tesla (TSLA.US)$ "more than ever before" or as much as the company needs him.
Jonas sees Musk's businesses collectively investing tens of billions of dollars in AI infrastructure in the coming years. Capital, he noted, determines supremacy in the field of AI. The stock climbed 6.7% Tuesday.
"AI's appetite for capital and data increase Tesla's importance within the Muskonomy," Jonas wrote in a note on Monday.
While Tesla's success in AI will lower the cost of capital for Musk's other AI endeavors, Tesla's failure in the field would increase costs for the others, Jonas opined.
"...we believe on a fundamental level that the data, infrastructure built and path to monetization within Tesla is critical to Musk's seemingly 'adjacent AI effort," Jonas wrote. Over time, Jonas also expects Musk's efforts across different segments including social media, generative AI, space, and transportation to become "more conspicuously linked" as the lines between phone, robot, and mobile AI assistant blur.
Morgan Stanley's Adam Jonas has released a new Tesla note: Elon Musk Needs Tesla More than Ever
"AI's appetite for capital and data increase Tesla's importance within the Muskonomy." pic.twitter.com/Z3WzssJy8F
— Sawyer Merritt (@SawyerMerritt) May 20, 2024
Musk has previously expressed discomfort with advancing Tesla in the field of AI without having 25% voting control. The upcoming shareholder vote on his 2018 pay package rescinded by a Delaware court earlier this year will be key to determining if he would get that voting block, Jonas opined earlier this month.
While the approval of the pay package by itself does not assure the CEO of his desired voting block, it would make it "increasingly difficult" for Musk to achieve 25% ownership if the package is rejected, the analyst noted.
Tesla's AI potential will remain limited and its share price dominated by larger EV market developments until Musk's voting control issue is resolved, Jonas then said, while adding that the upcoming shareholder vote scheduled for June 13, 2024, will determine the company's long-term strategic direction.
For the shareholder meeting scheduled for June 13, Tesla shareholders will vote again on Musk's 2018 pay package and deliver a verdict on shifting Tesla's state of incorporation from Delaware to Texas. The event, Jonas warns, could drive material volatility in the stock.
モルガン・スタンレーのアナリスト、アダム・ジョナス氏は、電気自動車会社のエロン・マスク氏が、会社が彼を必要とするほどに彼を必要としていると考えています。$テスラ (TSLA.US)$または、同じくらい彼が会社を必要としている。
ジョナス氏は、AIインフラ関連として、マスク氏の事業会社が今後数十億ドルを投資することを見込んでいます。資本は、AI分野での優位性を決定すると述べました。株価は火曜日に6.7％上昇しました。
「AIの資本とデータに対する食欲は、マスコノミー内でテスラの重要性を高める」とジョナス氏は月曜日のメモで書いています。
テスラのAI分野での成功は、マスク氏の他のAI事業のキャピタルコストを下げる一方、同社が分野で失敗すると、該当するコストは上昇するとジョナス氏は考えています。
「…私たちは基本的なレベルで、テスラ内で構築されたデータ、インフラ、および収益化の道が、マスク氏の‘隣接するAIの取り組み’にとって重要であると考えています」とジョナス氏は書きました。
モルガン・スタンレーのアダム・ジョナス氏がテスラに関する新しい注目の情報を発信しました：イーロン・マスク氏はテスラを今まで以上に必要としています。
「AIの資本とデータに対する食欲は、マスコノミー内でテスラの重要性を高める」という内容のツイートがあります。
— Sawyer Merritt (@SawyerMerritt) 2024年5月20日
マスク氏は以前、25％の投票権を持たずにTeslaをAIの分野で進めることに不快感を表明していました。今年の初めにデラウェア州の裁判所によって取り消された2018年の報酬パッケージについての株主投票が、ジョナス氏は今月初めに述べたように、その投票ブロックが手に入るかどうかを決定する上で重要になるでしょう。
報酬パッケージの承認だけでは、CEOが望む投票権を確保できるわけではありませんが、もし報酬パッケージが否決された場合は、マスク氏が25％の株式を入手するのがますます困難になる可能性があると分析家は指摘しています。
マスク氏が25％の投票権を持つ問題が解決するまで、テスラのAIポテンシャルは限られ、同社の株価は大型EV市場の動向に支配されることになるとジョナス氏は語り、6月13日に予定されている株主投票が同社の長期的戦略的方向性を決定するとも付け加えました。
6月13日に予定されている株主総会では、テスラの株主はマスク氏の2018年の報酬パッケージについて再度投票し、同社の法的所在地をデラウェアからテキサスに変更するかどうかの判断を下すことになります。ジョナス氏は、このイベントが株価の重要な変動を引き起こす可能性があると警告しています。
