資本市場では、財務報告書は成長株の価値を最もよく示す「基準」と考えられています。

最近公表された2024年第1四半期の財務報告書を例にとると、最新の財務報告書は多くの注目すべき信号を発信しています。データによると、第1四半期にヘサイの収入は、予想された3.2～3.5億円の範囲を上回る、3.6億円でした。同時に、ヘサイはビジネスの安定した発展を続けており、Robotaxi 事業と ADAS 事業の総利益率は 38.8% であり、前年同期比で 0.9 % 向上し、収益力もさらに強化され、他の競合他社に比べると圧倒的なリードを持っています。

また、ヘサイはQ1の財務報告書会議で、同社は2024年第4四半期に黒字化を予想していることを明らかにしました。

核心財務データのみならず、ヘサイの第1四半期報告書には、継続的に下流顧客に認証された同社の製品、特にグローバルな前装産業における突破的な進展にも注目すべきです。この報告書によると、ヘサイは第1四半期に、世界的な自動車メーカートップ10のうち2社と激光レーダー量産の定点協力を結び、その中には世界的トップブランドの自動車メーカーも含まれます。現在までに、フォーチュン世界500強リストで世界収入トップ10の自動車メーカーのうち、ヘサイは6社の自動車メーカーまたはその合弁会社と量産定点協力関係を結んでいます。

国際メーカーが環境にある海外の前装産業市場において最も初めに脱出し、その後はヘサイがグローバルな開発に「加速度」をもたらす可能性もあるかもしれません。雅を知る者は弦の音を聞く、ということわざのように、ヘサイは潜在的な蓝海市場である世界自動車向け激光レーダー市場を狙い、投資家に長期的な注目を集めるに値するでしょう。

ゲット・グローバルなデータ・シフトで収益性を引き出す

近年、テスラが主導する純粋な視覚検出ソリューションの急速な発展に伴い、激光レーダー技術路線前景をめぐる資本市場の議論が再び巻き起こっています。

市場の「騒音」は絶えないものの、事実は雄弁です。これらの年月にわたってヘサイに定点発注を下した車両メーカーの数が増えており、世界的に有名な車両メーカーも含まれています。激光レーダーの価値が依然として低く評価されていることは明らかです。

ヘサイの第1四半期報告書によると、ヘサイは前装用量産市場で、18のメインストリームメーカーおよびTier-1クライアントから近く70車種の指定を受けています。

国内市場においては、リーオートをはじめとする強力なパートナーとの協業強化に加え、ヘサイは現象級のプレイヤーである小米汽車からも期待を集めています。小米SU7新車市場において、激光レーダーの採用率が70％以上に達する可能性があります。

これまで傍観していた多くの車両メーカーがヘサイを選択することで、ヘサイは上述の大口クライアントの一部になりました。現在、長城、長安、レーシングゼロなどの車両メーカーが、最近ヘサイの激光レーダーを使用するようになっています。同時に、市場によれば、ヘサイは斩获比亚迪汽車的供应链，并预计在今年内推出比亚迪新型車款。

一方、ヘセイは海外市場でも高品質な顧客を獲得し始めています。ヘセイは2つのグローバルOEMに新しい電気自動車モデルのADAS LIDARを提供することに選ばれていることがわかりました。また、北アメリカ、ヨーロッパ、および中国以外のアジアにある9つの国際自動車メーカーに対して、13件のRFI / RFQを実施しています。

激光レーダー製造業者にとって、より多くの定点を獲得することは、0から1に到達するためのプロセスのうちの1つに過ぎません。その後には、指定を十分な受注となり、品質を保持して量産し納品することが重要です。この点に関しては、ヘサイが業界を牽引しています。

データによると、今年のQ1にヘサイの激光レーダー製品の出荷台数は59101台に達し、前年同期の34834台から大幅に増加しました。一方、2022年第1四半期には、わずか6926台でした。その中でも、ADAS激光レーダーの出荷が最大の功績を収めています。2022年第1四半期、2023年第1四半期、2024年第1四半期に、ヘサイはそれぞれ222、28195、52462台のADAS激光レーダーを出荷し、高成長を維持しています。

今後、ヘサイがより多くの主要な車両メーカーの中心的なサプライヤーになっていることを考慮すると、今後数年間、同社の激光レーダーの出荷量は高成長を維持するでしょう。

新製品ATXシリーズのリリースにより、今後の増産に期待

高度なスマートドライブ認識分野にいる場合、効率は間違いなく大企業間の競争の焦点です。 新製品の開発であろうと、新技術を導入してから量産まで早く納品するためにも、効率は企業の成功または失敗を決定する決定的な要因の1つです。 言葉を借りれば、Heesai CEOの李一帆氏の言葉を借りて、「これは速度競争のゲームです。」

Heesaiは、自社開発のLIDAR用ASICの優れた設計と独自の製造能力を活かし、業界をリードする開発および製造効率を常に保っています。 最新の事例は、今年の北京自動車ショーで発表された小型高性能遠距離LIDAR「ATX」です。

ATXには第4世代のASICアーキテクチャが搭載され、光学設計とLIDAR送受信モジュールが全面的にアップグレードされました。 Heesaiの主力製品であるAT128に比べ、製品サイズは60％、重量は50％削減されています。そして最も重要なことは、よりコンパクトなサイズを実現しつつ、この製品のコア性能も全面的にアップグレードされたことです。最大検出距離は300メートルに達し、7倍の光学ズームにより、140°の超広水平視野を実現し、緊急車両、歩行者、非自動車輌の横断など、両側の複雑な路面状況をスマートカーがタイムリーに認識できるようになり、都市エリアのアシストドライブの安全性を効果的に向上させます。さらに、ATXには、世界初のインテリジェントポイントクラウド解析エンジンが搭載されており、99.9％の雨や霧のような環境ノイズを除去することができます。

性能と品質がより強くなっただけでなく、ATXには究極のコストパフォーマンス「DNA」が備わっています。 ASICアーキテクチャの下、HeesaiのATおよびET製品シリーズの70％の部品と部品は共有可能であり、調達チェーン管理コストを効果的に削減することができます。 また、自動車メーカーにとって、よりコントロール可能な部品コストは、15万元以下の大衆消費価格範囲でスマートドライブが浸透する可能性を意味しています。

現在までに、ATXは4つの世界的および国内主要自動車メーカーからフロント生産プロジェクトの指定を受け、2025年第1四半期に大規模な量産が開始されることが予想されています。 総合的な利点により、性能、品質、コストなどの多面的な観点からATXシリーズは2026年にADAS LIDARの主力製品となることが期待されます。

最後に、Heesaiの第1四半期報告書を振り返ると、激しい競争の激光雷達市場で、Heesaiは規模の確実な成長と収益性の最適化を両立しています。 同社が海外から素晴らしい受注を連続して獲得し、競争力のあるLIDAR製品を展開していることを考慮すると、今後のHeesaiのパフォーマンスの明確な確定性が引き続き向上することが予想されます。その上、さらに収支平衡を越えた後、同社の自己「造血」能力もさらに強化されるでしょう。