週三公表されたアメリカ連邦準備制度理事会（FRB）5月会議の議事録によると、多くの政策立案者は政策が十分厳格であるか、インフレを目標水準まで下げるために十分であるか疑問を呈しています。この影響を受けて、米国債券が下落し、短期米国債券が下落しました。
週三公表されたアメリカ連邦準備制度理事会（FRB）5月会議の議事録によると、多くの政策立案者は政策が十分厳格であるか、インフレを目標水準まで下げるために十分であるか疑問を呈しています。この影響を受けて、米国債券が下落し、短期米国債券が下落しました。データによると、2年債のベンチマーク利回りは約5ベーシスポイント上昇し、4.88％になりました。10年債利回りは1ベーシスポイント上昇し、4.43％になりました。
会議の議事録によると、参加者の評価は「良い位置にある」とされていますが、政策立案者の多くは必要に応じて金融政策をさらに引き締めることを提起しています。ただし、議事録に記載された議論は、アメリカ4月の消費者物価指数（CPI）データが公表される前に行われたものです。このインフレ率のデータによれば、価格圧力は6か月ぶりに緩和されました。これは市場反応が比較的穏やかな理由を説明するのに役立ちます。
BMO Capital Markets（BMO資本市場）のアメリカの利率戦略責任者であるIan Lyngen氏は、「会議の議事録は『口調が強い』とされていますが、現在のインフレ傾向は当時一般的であったような恐ろしいものではないと見られています。」と述べています。
先週公表されたインフレ率データにより、市場予測に大幅な再評価が起こり、投資家はアメリカ債券への購入を大量に行いました。しかし、それ以来、取引業者はアメリカ連邦準備制度理事会（FRB）が今年の利下げペースを緩めることを予想しています。現在、スワップ・マーケットでは、FRBが今年の利下げを42ベーシスポイントと予想していた先週末よりも低い38ベーシスポイントと予想されています。
会議の議事録が公表された後、野村證券のエコノミストは、FRBの量的緩和政策に対する予想を修正しました。彼らは「利下げのハードルは上昇しているように見える」と述べています。彼らは現在、FRBが7月ではなく9月に最初の利下げを実施すると予想しています。
週三の午前中に行われた160億ドルの20年債入札後、利回り曲線は続けて平坦化し、入札前の水準に近づいた収益率が基本的に同水準で推移し、需要が強いことを示しました。入札後間もなく行われた大口取引も、収益率曲線が平坦化するという賭けに合致しています。
ただし、Columbia Threadneedle Investmentの利率戦略担当者であるEd Al-Hussainy氏は、「収益率曲線はさらに逆転する可能性があります。市場は、労働市場が弱体化するリスクがますます長期国債の収益率を打ち砕く可能性があると予想しています。」と述べています。