JDは転換社債を発行し、アリもそれに追随します。次は誰ですか？
水曜日、アリババの香港株は 5% 以上下落しました。ニュースによると、関係者によると、アリは転換社債の発行を検討しており、約50億米ドルの資本を調達する予定だそうです。
以前、5月21日、JDは総額17.5億米ドルの転換社債を発行する計画を発表しました。3日間下落し続けた後、JD香港株は本日 4% 以上下落しました。
JDは、この転換社債の発行により、低い資金調達コスト（0.25％のクーポンレート）を使用して、現在の株価での自社株買いプロセスをスピードアップできるようになると述べています。転換価格は 45.7% で、市場価格プレミアムは約 35% です。
これに対し、HSBCは次のように述べました。
インターネット企業が株主利益を高めるために債券市場を利用しているのは当然のことです。現在の高金利環境では、転換社債は普通債よりも優れた資金調達オプションを提供します。
JDの衰退は驚きではありませんでした。歴史的に、インターネット企業が転換社債を発行した後、株価は短期的に下落することがよくありました。過去3年間で、株価は発表後の初日に平均8％下落し、30日目には23％下落しました。
誰がフォローアップを続けると思いますか？HSBCは次のことを信じています：
私はメイトゥアン、テンセント、ネットイーズ、ピンドゥオドゥオが好きです。転換社債を発行する可能性が最も高いのはMeituanとTencentであり、NetEaseはより防御的である可能性が高いと推定しています。
誰がフォローアップするかを分析する際、投資家は4つの主要な指標に注意する必要があります。1）株価のパフォーマンス：ステーションB、JD、テンセントミュージックが過去1か月で最高のパフォーマンスを示した、2）オフショア流動性：テンセント、iQIYI、ステーションB、Baidu、Meituanは米ドルの純負債を抱えている、3）株主還元とキャッシュポジション：今年のテンセントの株式買い戻しと配当が見込まれますが純現金ポジションの140％以上を占め、続いてJD 42％、Weiboが35％です。4）転換社債の発行履歴：iQIYIは過去5年間に4回発行しています。ピンドゥオドゥオを2回。