智通財経アプリによると、Alpine Macroは、人工知能投資の急増と中国の生産性向上の背景に、米国のインフレ率の減速傾向が持続する可能性があり、米国株はさらに上昇する可能性があると考えています。
Chen Zhao、AlpineMacroのチーフグローバルストラテジストは、中国とアメリカの労働生産性が向上することを考慮すると、2024年から「インフレに反対する繁栄」またはグローバルな同時膨張の可能性がますます高まっていると述べています。
Zhaoは言います。「最近のいくつかの兆候は、アメリカのインフレの加速を示していますが、損益の平衡利回り曲線はほとんど変化しておらず、これは債券市場がインフレの低下は一時的であると認識していることを示しています。もし債券市場が正しいとすれば、株式を売り空にすることは危険な提案です。」
「反インフレに反対する繁栄」の中で、Zhaoは、英伟达（NVDA.US）が今月発表した第1四半期の業績報告書は、米国の企業界が人工知能に関連するデータセンターに多額の資金を投資しており、すぐにも企業の効率を向上させていると述べています。
Zhaoは言います、「1990年代半ばから2000年代前半にかけて、インターネットはアメリカの労働生産性を年間1％から1.3％程度向上させ、持続的な反インフレ繁栄を生み出しました。我々は、人工知能が同様の効果をアメリカ経済にもたらすと考えています。」彼は、一方で、自動化に起因する一部の労働生産性の増大が中国の経済拡大を推進していると述べています。
AlpineMacroは、「生産性を支配する経済成長は、実際の成長が強力であることを示し、供給者がインフレを下げる」と言います。アメリカにとっては、TIPS利回りが高水準を維持する必要があるため、10年期アメリカ国債利回りが大幅に下落する可能性は低く、意外なことにインフレ率が予想よりも低かったため、インフレの損益平衡率が低下する可能性があります。」