金吾財訊 | 華安證券發研指，歸創通橋(02190)主營業務覆蓋神經介入和外周介入兩大高潛力賽道。管理層研發出身，掌握核心工藝，爲臨床持續提供穩定高質量的產品，致力於在神經介入和外周介入領域提供全面的產品生態圖譜；公司平台化優勢初顯成效，步入產品密集獲批階段（僅23年新增16款，24年新增7款產品），截至2024年5月，公司累計43款產品獲批NMPA批准上市，8款產品獲批CE，產品覆蓋德國、意大利、阿根廷、巴西、阿聯酋等歐洲、南美及中東地區國家。公司預計公司2024年持續維持新品放量，並整體實現盈利。
公司預計公司2024-2026年分別實現營業收入7.57/10.19/13.51億元，同比增長43.4%/34.6%/32.6%；歸母淨利潤0.67/1.48/2.56億元，同比增長185.0%/121.6%/72.4%。公司預計公司於2024年實現扭虧爲盈。截至2024年5月24日，H股可比公司2024-2026年平均PS爲4.40/3.15/3.27倍，公司預測公司2024-2026年PS爲4.16/3.09/2.33倍。公司長期堅持以臨床需求爲導向的研發模式和商業化體系，兩大板塊業務保持高速增長，有望在神經介入和外周介入領域進一步鞏固行業地位。首次覆蓋，給予“買入”評級。
