智通経済APPによると、国金証券はリサーチレポートを発行し、CESAの不完全な統計によると、4月に新しいエネルギー貯蔵方式で1.98GW / 6.54GWhの装置が追加され、前年比で31.7％/ 90.1％増加し、前月比で199.8％/ 393.0％増加した。また、1-4月の新エネルギー蓄積装置は5.75GW / 15.72GWhに累積し、前年比で67.0％/ 118.0％増加し、化学エネルギー蓄積方式で約5.03GW / 11.82GWhの装置が追加され、前年比で99.3％/ 134.6％増加した。中長期的にみて、上流原材料価格の低下に伴い、電池のコストがシステムコストに対して影響が少なくなっているため、需要に対してあまり心配する必要はないと考えられている。最近、夏のピーク時期に入ったことで海外のエネルギー貯蔵は非常に収益性が高くなっており、装置のリズムが加速することが期待されています。また、エネルギー切替えの継続的な推進は、国内のエネルギー貯蔵効率の改善を刺激する重要な催化剤となる可能性があります。
注目すべき推奨株：sungrow power supply(300274.SZ)、Ates(688472.SH)、shenzhen sinexcel electric(300693.SZ)、shenzhen hopewind electric(603063.SH)、jiangsu goodwe power supply technology co.,ltd.(688390.SH)。
国金証券の主な観点は以下のとおりです。
5月、リチウムカーボネートの価格がわずかに下落し、5月28日時点で電池グレードのリチウムカーボネートの価格は10.63万元/トンで、4月末に比べて約4.9%下落しています。同日時点で、四角いリン酸鉄リチウムエネルギーセルの価格は0.35元/Whで、4月末に比べて約13.6%下落しています。
不完全な統計によると、5月(28日まで)国内のリチウムイオンバッテリー電力貯蔵システムの入札規模は2.9GWhで、前年比で641.6%増加しました。中契約と独占/共有貯蔵プロジェクトが主な入札プロジェクトであり、少量の新エネルギーによる貯蔵および火力調整プロジェクトにも入札がありました。2024年1-5月、国内のリチウムイオンバッテリー電力貯蔵システムの累計入札規模は14.6GWhを超え、前年比で73.5％増加しました。
5月(28日まで)の2時間のエネルギー貯蔵システムの入札平均価格は0.65元/Whで、前月比で0.21元/Wh下落しました。これは4月に小規模なプロジェクトのみが開始されたためであり、前月の入札平均価格が0.03元/Wh増加したためです。
国家発展改革委員会によると、2024年版の「電力マーケット運用の基本規則」が発表されました。電力改革はさらに推進される見込みで、2005年版の規則と比較して、エネルギー貯蔵の重要な変化は、1)エネルギー貯蔵企業が市場操作主体に組み込まれたことです。2)容量取引は初めて電力取引に含まれ、市場志向の容量コストメカニズム、容量補償、容量市場などが明確化され、プロジェクトの利回り水準を向上させる可能性があります。
ISEAによると、5月のヨーロッパの天然ガス先物がわずかに上昇し、5月27日時点で、オランダTTF天然ガス先物価格は35.2ユーロ/ MWhで、4月末より21.0%上昇しています。これは、ノルウェーの停止とアジアの天然ガス需要の増加が供給不足につながったためです。5月26日、ヨーロッパ全体の貯蔵量は68.8％で、前年比で約1.4％増加し、高い水準を維持しています。加えて今年の天然ガス供給の緩慢性が加わり、欧州のガス価格動向は引き続き供給構造の脆弱性による波乱含みの動きが主になると予想されています。
米国エネルギー省によると、2024年4月、米国公益事業スケールの太陽光発電の追加設置容量は1.21GWで、前年比で37.3%増加し、公益事業スケールの储蓄済みの追加容量は0.52GWで、前年比で195.7%増加しました。1-4月のアメリカの公益事業スケールの太陽光発電の累計装置容量は7.06GWで、前年比で122.4%増加し、公益事業スケールの储蓄済みの累積装置容量は1.76GWで、前年比で186.3%増加しました。今年の装置計画容量からは、5-12月の米国公共事業スケールの太陽光発電計画の増加は30.2GWで、前年比で86.2%増加し、5-12月の米国公益事業スケールの储蓄技術計画の増加は12.3GWで、前年比で107.7%増加します。
ISEAによると、4月のドイツ家庭用储蓄技術の追加装置容量は249MW / 363MWhで、前年比で+0.4% / -3.2%、前月比で+3.3% / +3.7%増加しました。1-4月の家庭用储蓄技術の累計装置容量は0.96GW / 1.40GWhで、前年比で4.9% / -9.6%減少しています。
HEPIによると、4月にはヨーロッパ各国の首都の家庭用電力料金が全体的に下落し、4月にはヨーロッパ各国の首都の平均家庭用電力料金は22.95ユーロセント/kWhで、前月比で1.5%下落しています。エネルギー儲蓄技術を装備する主要な国、つまりドイツ/英国/イタリア/スペインの首都の4月の家庭用電力料金は、それぞれ38.13 / 36.63 / 29.24 / 20.45ユーロセント/kWhで、前月比でそれぞれ+0.3% /-6.6% / -2.3% / -3.4％増加しました。
国金証券によると、最近アメリカの301番関税が正式に導入され、2026年からリチウムイオンバッテリーに課せられる関税が7.5％から25％に引き上げられる見込みです。短期的には、アメリカのエネルギー貯蔵需要に影響を与えることはなく、一部の需要を刺激し、需要が前倒しで競争する可能性があります。
リスク警告：原材料の価格上昇が予想を超えること；国際貿易リスク；為替レートの変動リスク。