■SIGグループ<4386>の成長戦略
4. 株主還元策
株主への利益還元については2024年5月13日付で配当方針の変更を発表した。従来は「将来の事業展開と経営体質の強化のために必要な内部留保資金を確保しつつ、安定した配当を継続して実施すること」を基本方針としていたが、変更後は「将来の事業展開と経営体質の強化のために必要な内部留保資金を確保したうえで、株主資本配当率(DOE)6.0%を目安として、安定した配当を継続して実施すること」を基本方針とした。なおDOE6.0%の目安は2025年3月期より適用・実施する。
この基本方針に基づいて2024年3月期の配当は前期比1.00円増配の14.00円(第2四半期末7.00円、期末7.00円)とした。配当性向は33.1%となる。そして2025年3月期の配当予想は前期比10.00円増配の24.00円(第2四半期末12.00円、期末12.00円)とした。予想配当性向は48.5%、DOEは6.0%となる。
サステナビリティ経営の実現をグループ強化に活かす
5. サステナビリティ経営
サステナビリティ経営に関しては、現時点では具体的な目標や取り組みを設定していないが、2023年7月にサステナビリティ委員会を設置し、サステナビリティ経営の実現を、独自技術を持つ企業集団としてのグループ力強化に活かすため、ESG(環境、社会、ガバナンス)を意識した取り組みを本格化させている。
独自のポジション確立や株主還元策の強化を評価、「営業利益重視」の方針の進捗に注目
6. 弊社の見方
同社はシステム開発・情報サービス産業において、公共分野(政令指定都市向け人事給与システム、共済・年金システム、国民健康保険に関するシステム開発など)やエネルギー分野(送配電事業者の受付・託送システムの開発支援・保守など)といった分野に強みを持ち、独自のポジションを確立している。この点を弊社では高く評価している。また成長戦略において従来の長期ビジョンの売上高目標数値にはやや過大感があったが、第1フェーズにおける課題を踏まえて営業利益重視の方針に変更したことも評価できる。さらに配当方針を変更して株主還元策を強化したことも評価するべきだろう。今後はグループシナジー創出などによって利益率を持続的に高めることが課題となるが、市況環境は良好であり、営業利益重視方針の進捗状況に注目したいと考えている。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 水田雅展)
SIG集团<4386>的成长战略
4. 股东回报策略
关于股东回报方面,已于2024年5月13日公布了股息政策的变更。之前的基本方针是“在确保拥有必要的内部留存资金以进行未来业务拓展和加强经营基础的同时,继续稳定支付股息”,但变更后的基本方针是“在确保拥有必要的内部留存资金以进行未来业务拓展和加强经营基础的前提下,以股东利润分配率(DOE)6.0%为目标,继续稳定支付股息”。而DOE6.0%的目标将从2025年3月期开始适用和实施。
根据这一基本方针,2024年3月期的股息将从上一期比增加1.00日元,达到14.00日元(第2季末7.00日元,期末7.00日元)。股息支付比率为33.1%。而2025年3月期的股息预测将从上一期比增加10.00日元,达到24.00日元(第2季末12.00日元,期末12.00日元)。预估的股息支付比率为48.5%,DOE为6.0%。
将可持续性管理(ESG)纳入集团强化以实现可持续性经营
5. 可持续性经营
目前虽然还未制定具体的目标和措施,但在2023年7月成立了可持续性委员会,开始重视以ESG(环境、社会、管治)为基础的实施,将实现可持续性经营,并加强作为一个拥有独特技术的企业集团的集团实力。
评价其强化独特的立场和股东回报措施,注重“业务利润”方针的进展情况
6. 我们的看法
该公司在系统开发和信息服务产业中,拥有对公共领域(向政令指定都市提供人事薪资系统、共济养老金系统和有关国民医疗保险的开发等)以及能源领域(受物流电事业者委托的接收和运送系统的开发支援和维护等)等领域的强大竞争力,已经确立了自己独特的立场。我们高度评价这一点。此外,尽管长期愿景中的营业收入目标数字似乎有些过分,但考虑到第1阶段的挑战,其已经将方针转向重视业务利润,这也是值得赞赏的。此外,应该评价该公司改变了股息方针,加强了股东回报措施。今后的重点是通过创造集团协同效应等来持续提高利润率。当前市场环境良好,我们希望注重业务利润方针的进展情况。
(撰写: FISCO特约分析师 水田雅展)