智通财经アプリによれば、htscはリサーチレポートを発表し、24年にセクター全体の需要予測が穏やかに回復すると指摘し、飲食業種の国内需要について長期的な潜在力を期待しており、同時にバリュエーション水準を総合的に検討すると、セクターは高いポートフォリオ価値を持っている。24年に向けては、「品質対価格比」の業界動向に注目し、セクター分化に関する機会を把握することを提言している。「品質対価格比」のトレンドの下で、パイチュウ・ビール・ソフトドリンク・スナック分野に注目することを提言している。

htscの主要な観点は以下の通りである。

2024年に向けて：「品質対価格比」のトレンドの下で、セクター分化の演繹を注目する。

国内の消費市場は、マクロな(新しい経済常態において、市場の需要に適応し、消費者のニーズに応える製品を継続的に発売する企業には成長の機会がある)とミクロ(消費傾向が実用的に向かい、自分自身を喜ばせることができるもの、「品質対価格比」が消費者の決定において主要な推進要因の一つとなっている)の両方の作用によって、新しい「品質対価格比」消費の時代に徐々に近づいている。現在、企業が「周期を超える」ためには、外部情勢に顺応し、内部管理を精進することが必要であると考えられる。htscは、24年にセクター全体の需要予測が穏やかに回復すると指摘し、飲食業種の国内需要について長期的な潜在力を期待しており、同時にバリュエーション水準を総合的に検討すると、セクターは高いポートフォリオ価値を持っている。24年に向けては、「品質対価格比」の業界動向に注目し、セクター分化に関する機会を把握することを提言している。

流れに乗る：現在の「品質対価格比」消費は堅強な土壌を持っている。

マクロ的には、国内の経済的発展は「新しい常態」に入り、消費市場は徐々に在庫市場に移行し、経済成長は既存の市場効率と価値向上によりますます依存するようになり、消費者の購買力には明確な低下はないものの、消費者の購買決定は商品の実際的な価値と品質により重きが置かれるようになる。ミクロ的には、消費者の消費観念は「実用的」かつ「自分自身を喜ばせる」という傾向にあり、理性的な消費は中国の消費市場の主流となっている。総合的に見ると、「消費分級」が現在の消費市場の主な特徴であり、「品質対価格比」(単位価格で購入できる製品品質)が消費者の購買決定の新たな基準となっています。完全に「品質対価格比」時代が到来するにつれて、市場競争は「範囲拡大」から、より複雑な「周期を超える」に変わっている。

内部改善：効率向上要求の強化、コストプレッシャーの緩和

需要側の消費者による「価格対品質比が高い」製品の追求が、供給側のメーカーにより競争力のある製品の提供を強要しており、上流側の規模メーカーの場合、高効率なチャネルで低効率なチャネルを圧迫、または代替する傾向が顕著になっている。下流の高い効率の変革により、企業の供給チェーンの管理効率に対する要求も強まっており、業界のリーダーは引き続き原材料の調達効率、生産加工効率、費用投下効率を最適化して卓越性を強化している。一方、23年以降、一部のセクターのコスト改善傾向が続き、調味料/ナッツ/発酵リーゼ/ナンプラーの子分野は原材料価格の下落によりコストプレッシャーが軽減され、ビール/調味料の子分野はコストプレッシャーの緩和が継続している。

セクター分化：「品質対価格比」のトレンドの下で、パイチュウ・ビール・ソフトドリンク・スナック方向に注目することが重要である。

1)パイチュウ：「両端」でのパフォーマンスが「中間」よりも良好である。高級酒は贈り物の需要、自らのブランド力による縁起物として、高い配当利回りの下でポートフォリオ価値を持っている。その一方で、理性的な消費のトレンドが高まり、「品質対価格比」が消費者の決定を主要な考慮因子とするようになっており、穀物酒の競走道の将来的なパフォーマンスが期待できる。さらに、経営力が持続的に強化されている地域リーダーは引き続き基地市場の利益に恵まれ、抵抗性のある成長を達成するであろう。

2)ビール：「品質対価格比」のトレンドの下で、ビールの消費アップグレードには抵抗性がある。8元商品は、高品質、中価格帯の属性に合致し、業界のアップグレードにつながることが期待できる。

3)ソフトドリンク：値段が低く、多巴胺消費属性が強く、外出需要が高まり、解消ニーズを促進しているため、セクターは充分に恩恵を受けており、持続的な成長を達成している。

4)スナック：2.0時代のチャネル変革において、高効率のコアは変わらないが、拡大スペースには十分な余地がある。

リスクに注意してください：市場需要が予想を下回り、市場競争が予想を超え、食品安全に関するリスクが存在する可能性があります。