出典：グロン・ホイ
雇用市場の減速が予想されている
金曜日の夜8：30、米国5月の非農業統計が目覚ましいデビューを飾ります。
市場は、5月の雇用増加が温和に維持され、米国労働市場が引き続き冷え込む兆候を示す可能性があると予想しています。
今夜の非農業報告は、米連邦準備制度理事会の次の政策の方向性を示す手がかりを提供するでしょう。
雇用市場の減速が予想されている
経済学者は、5月の米国の非農業雇用者数が18.5万人増加すると予測しており、4月の17.5万人よりやや増加する見込みです。
失業率は3.9％に据え置かれ、28ヶ月連続で4％以下に維持されると予想されています。
さらに、平均時給は0.3％増加すると予想されており、先月よりもやや増加し、前年同月比で3.9％増加する見込みです。
米国銀行のエコノミスト、Michael Gapen氏は、5月の雇用データは健全でバランスのとれた労働市場を示す可能性があると述べています。
「さらに、この報告書には追いかけるように採用する効果が消えていることを示す証拠が含まれる可能性があります。連邦準備制度理事会は、インフレに対する自信に基づいて、今年の政策を緩和することができるかどうかが決まります。」
経済学者たちは、今後数ヶ月間、労働市場が引き続きソフトになると予測しています。
オックスフォード経済研究所の米国の主席エコノミスト、Ryan Sweet氏は、雇用の成長傾向が緩やかになり、名目賃金の伸びが減速することが米連邦準備理事会の目標であると述べています。
最近、予想を下回る一連の経済データが市場の信頼を高め、米連邦準備制度理事会が9月に利下げを実施する可能性が高まりました。
先週火曜日に公表された最新の職位空席と労働力流動調査（JOLTS）によると、4月の職位空席は予想を下回り、2021年2月以来の最低水準となりました。
水曜日に公表された「小さな非農業」データによると、米国の5月のADP雇用者数は予想を下回り、労働市場は更に冷え込んでいます。データによると、5月のADPの民間部門の雇用者数は15.2万人で、17.5万人を予想し、今年1月以来の新低水準を記録しました。
また、6月1日までの週初めに申請された失業保険の申請件数は22.9万件で、市場予想の22万件を上回り、9か月ぶりの最高水準に達しました。
米連邦準備制度理事会が行動するタイミングはいつでしょうか？
米連邦準備理事会は、金融政策の方向性を探るために、労働市場の不振の兆候を探しています。
そのため、米連邦準備制度理事会は、今後の利率調整、特に利下げを開始するタイミングを考慮するために、金曜日に公表される雇用者数の増加と賃金の増加データを注意深く調査することになるでしょう。
2022年3月以降、米連邦準備制度理事会はインフレに対処するために、政策利率を525ベーシスポイント引き上げ、今年の高値を記録しました。
次週、米連邦準備制度理事会は政策利率会議を開催し、基本的な隔夜政策金利を5.25％-5.50％で維持する予定です。
市場は現在、米連邦準備制度理事会が9月に初めて利下げを行い、12月にも一度利下げすると予想しています。
シティは、7月から利下げを開始し、年末までに4回利下げすると予測しています。モルガンチェースは以前から7月の利下げを維持していましたが、ゴールドマンサックスグループは、米国連邦準備銀行が9月から利下げすると予測しています。
CMEの米国連邦準備銀行監視ツールによると、取引員は現在、9月の利下げ確率が55.7%であり、1週間前の約50%より高いと予想されています。
現在、グローバル市場は緩和的な通貨政策にシフトしています。
昨日、欧州中央銀行は米国連邦準備銀行が最初の利下げを開始する前に先取りし、3つの主要な金利を25ベーシスポイント引き下げました。これは2019年9月以来の初の利下げです。
先日、カナダ中央銀行も利下げを行い、25ベーシスポイントの利率引き下げを発表し、G7諸国で初めて利下げを行いました。
欧州中央銀行、カナダ中央銀行に続き、市場は米国連邦準備銀行の次の動向に注目しています。