■今後の見通し
2. 2024年9月期の重点施策
ティア<2485>は2023年9月期以降の成長戦略として、1) 直営・FC会館の計画的な出店(年間で直営7~8店舗、FC6~8店舗)と既存会館の持続的な成長、2) 中核エリアのシェア向上にこだわった営業促進の実施とマーケティング力の向上、3) 葬儀付帯業務の内製化拡大と、行動力と分析能力を高めたM&Aの実行、4) 計画に則した人財確保・育成と次世代基幹システムの構築、の4点を掲げその取り組みを推進している。
このうち、出店戦略については順調に進んでおり、中核エリアのシェア向上に関しても、低価格プランである「ティアシンプル」の提供により非会員の需要取り込みに成功し、名古屋市内におけるシェア向上に貢献するなど、多様化する葬儀ニーズに対応したマルチブランド戦略が奏功しているものと評価される。
また、付帯業務の内製化についても主力の中部地区を中心に着実に進んでおり、原価率の改善要因となっている。特に2024年9月期第2四半期累計は、関西地区で「湯灌・エンバーミング」の内製化が前期の48.8%から93.3%と大きく上昇した。なお、東海典礼でも生花事業を行っており、現在30%台にとどまっている中部地区での生花の内製化率も今後上昇するものと見込まれる。
当面の注目点としては、今回実施したM&Aによってどの程度業績面でシナジーを創出できるかという点が挙げられる。業績面でシナジー効果が確認されれば、今後もM&A戦略の推進によって同社が長期目標として掲げる「ティア」ブランドの全国展開達成の可能性も高まるためだ。シナジー創出のためのPMIについては、八光殿、東海典礼それぞれと定期的に協議しながら推進している。コーポレート部門においては決算対応やガバナンス体制、内部統制システムなど上場企業の基準に準じた体制構築のほか、IT統制の構築やHRの最適化なども進める予定だ。一方、シナジー創出が期待されるブランドPMIについては、中長期の出店方針やブランドの棲み分け、オンライン・オフラインでのマーケティング戦略、葬儀付帯業務のオペレーション統合、商品・物流部門におけるグループ間取引やパートナー企業の最適化、商流の最適化などについて順次進める方針だ。
既に重複するエリアでのリブランディングについてはスタートしており、中長期出店戦略についても八光殿、東海典礼がそれぞれのエリアで地域特性に合わせたブランドで出店を進め、同社は新規出店のためのリソースを他のエリア(中部地区、首都圏)に振り向けることで、グループでの出店を拡大する。今後も各社が持つ経営リソースやノウハウの共有により、グループの事業基盤の拡大と成長を加速していく戦略だ。
また、TLD事業の育成にも注力している。同社は「ティアの会」会員51万人及び提携団体1,375団体という顧客基盤に向けて、葬儀サービス以外の周辺サービスを提供し、顧客LTVの最大化に取り組むことで収益基盤のさらなる強化を目指している。前述のとおり新たに開始したサービスは規模こそ小さいものの順調に成長しており、中長期的には一定の収益基盤を構築し、業績に貢献するものと期待される。同社では今後も新たなサービスの開発を進めていく。
そのほか、同社は人的資本経営の強化及び社員のエンゲージメント向上を目的に、2024年4月より新人事制度に移行した。制度変更の主な内容は、役割等級制度の等級細分化(6等級→8等級)、専門職制度の新設(経験・知見の共有による従業員の意識、葬儀施行品質の向上を目的に、エヴァンジェリストを新設)、人事評価項目の見直し(成果評価、役割行動評価、加点評価の3軸による評価、管理職への目標管理制度導入)、基本給の見直し(ベースアップ、等級上限賃金の見直し)、管理職手当の見直し、子ども手当の支給、有給休暇取得の柔軟化、育児短時間勤務制度の導入、定年年齢の引き上げと再雇用制度の導入、従業員のキャリア形成につながる社内公募制度の導入、などである。これら新制度の導入による中長期的な効果として、従業員のエンゲージメント向上と勤続年数の延長、一定年数経過後の新卒社員の離職率低下につながり、その結果として、サービス品質の向上や採用費・教育研修費の抑制、生産性向上などにつながるものと同社では見込んでいる。
なお、同社は中期経営計画を現在策定中であり、まとまり次第発表する予定だ。新たな計画では今後のグループ戦略や地域戦略なども、より具体的に開示されるものと予想され、その内容が注目される。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 佐藤 譲)
■未来展望
2. 2024年9月期的重点施策
作为2023年9月期后的成长战略,提供以下四个措施的落实:1)有计划的直营和加盟店开设(每年开设7-8家直营店,6-8家加盟店),持续的会馆增长;2)注重核心区域的市场拓展和市场推广的实施,提高企业的市场营销能力;3)自主开发葬礼服务业务和增强实施M&A的行动力和分析能力;4)维护人才发展和下一代基干系统建设的规划。
其中,开店战略进展顺利。关于提高核心区域的市场占有率,低价套餐"Tear Simple" 的推出成功地占领了非会员的需求,对在名古屋市内的市场占有率的提高做出了贡献,考虑到多样化的殡葬需求,多品牌策略表现突出。此外,包括内製化附赠业务在内, 这些策略在主力地区,特别是中部地区正稳健推进中,改善了成本率。具体来说,2024年9月期第二季度在关西地区,浸泡树脂和软化骨水等内製化有很大提高(从上一季度的48.8%提高到93.3%)。此外,东海典礼也在进行生花业务,预计中部地区的内製化率将进一步提高。
此外,上述实施的M&A将达到业绩协同效应,同时有望通过 M&A 取得一个长期目标,即推进“Tear”品牌的全国推广,从而增加全集团的商机。为达到协同效应,八光殿和东海典礼会定期举行协商以推动整合。公司部门将建立符合上市公司基准的制度,包括结算的管理、管治体制和内部控制系统以及建立IT控制和优化HR的计划。在对PMI验证协同效应时,特别重点关注的是由本次M&A实施所创立的商标PMI。如果在业绩方面确认协同效应,则此后公司将通过推进M&A策略,推进预期能够达到长期目标“Tear”品牌的全国推广。在促进协同效应和PMI方面,八光殿和东海典礼将举行定期讨论。
已经开始了在早就重叠的区域重新定位,八光殿和东海典礼将根据各自地区的特点推广多品牌策略,并集中资源(新店立项)将集团扩大到其他地区(中部地区,首都圈)。未来,在各公司持有的管理资源和知识资产共享的基础上,推进了公司组合发展和增长战略。
此外,在为"TLD" 战略奋斗的同时,该公司将帮助客户愿望,并向累积了51万的"Tear no Kai"会员和1375个合作组织提供葬礼业务以外的其他周边服务,以提高经济效益。虽然规模较小,但成功稳健增长,在中长期内被期待能够建立起一定的经济基盘,对公司的业绩贡献成为一个期望。公司将继续推进新服务的开发。
另外,该公司也在注力发展TLD业务,旨在为"Tear no Kai"会员51万人和合作团体1375个提供葬礼服务以外的周边服务,以丰富各区域的区域非葬礼业务,增强收益基础。虽然新服务提供规模较小,但它逐渐稳健增长,并有望在中长期内将为经济收益的进一步强化做出贡献。该公司将继续推进新服务的开发。
此外,该公司为了提高人力资源统管和增强员工的参与度,已于 2024 年 4 月份转入新人事制度。制度变化的主要内容包括:等级细分(从6个级别扩增至8个),设置专业职位,重新评定员工绩效、角色行为和加分评分,管理层目标管理制的推进,加强管理职位的鼓励,子女津贴供应,弹性假期取得,推进育婴短时间工作制,提高定年年龄并引入重新就业制度,设置能够引导员工职业发展的公司内招聘机制等等。从长期效应的角度来看,公司认为,新制度的实施将提高员工参与度和忠诚度,延长员工的工龄和新人离职率的降低,定价结构的重新调整,包括服务品质的进一步提高、招聘和培训成本的降低以及效率的提高等方面,都应该得到改善。
另外,该公司正在制定中期经营计划,并计划一旦完成就公布。新的计划预计将更具体地披露集团战略、地区板块战略等内容,这些内容备受关注。
(撰写:FISCO客座分析师佐藤让)