Anson Funds agreed to a $2.25 million settlement with the Securities and Exchange Commission (SEC) over a secret relationship with a short seller affecting two cannabis companies. The SEC found that while Anson Funds disclosed its short position strategy to investors, it did not reveal its collaboration with an activist short publisher, which remains undisclosed.
The Scheme
The SEC detailed that Anson Funds would establish a short position before the release of negative reports by the short seller, reported Bloomberg. These reports often led to a decrease in the target companies' stock prices, allowing Anson Funds to profit from the drop. The events happened in 2018, and the involved cannabis companies included Namaste Technologies Inc. (now Lifeist Wellness Inc.) (OTC:LFSWD) and India Globalization Capital (now IGC Pharma Inc.) (NYSE:IGC).
The scheme involved coordinated efforts where Anson Funds paid the short seller a share of its profits through third-party invoices for non-existent research services, thus masking the true nature of the transactions.
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Legal Repercussions
The SEC accused Anson Funds of failing to inform investors about this arrangement, rendering its statements about its short-selling strategy misleading. The SEC also noted discrepancies in the firm's record-keeping related to these transactions. Consequently, Anson Funds agreed to pay a civil penalty of $1.25 million, and Anson Advisors Inc. in Toronto agreed to a $1 million penalty.
Anson Funds defended its actions by stating that its involvement benefited investors and the broader market by highlighting overvalued stocks. However, the SEC criticized the fund for omitting crucial details in its communications with prospective investors and for inaccurately recording payments, thus violating the Advisers Act compliance rules.
Gains for Anson Funds
Bloomberg reported that Anson Funds generated over $4 million in gains from this move. The payment to the short seller, made through a third party, amounted to $1.1 million. This investigation is part of a wider effort by U.S. authorities to examine relationships between hedge funds and bearish researchers, which began three years ago and involves more than 50 stocks. Thus, the sentence inaugurates what can be the first of many scrutinies by the SEC and the Department of Justice (DOJ) into illegal short-selling involving hedge funds and research firms.
Anson Fundsは2つの大麻関連企業に影響を与えるショートセラーとの秘密の関係について、証券取引委員会（SEC）と2.25百万ドルの和解に合意しました。SECは、Anson Fundsはショートポジション戦略を投資家に開示したが、アクティビストショートパブリッシャーとの協力関係は未公開であったと発見しました。
計画
SECによると、Anson Fundsは、ショートセラーがネガティブなレポートをリリースする前にショートポジションを確立すると報告されています。これらのレポートはしばしばターゲット企業の株価下落を引き起こし、Anson Fundsが減少から利益を得ることを可能にしました。これらのイベントは2018年に発生し、関わった大麻関連企業にはNamaste Technologies Inc.（現在はLifeist Wellness Inc.）（OTC：LFSWD）とIndia Globalization Capital（現在はIGC Pharma Inc.）（NYSE：IGC）が含まれていました。
この計画は、Anson Fundsがショートセラーに報酬の一部を支払い、存在しない研究サービスの第三者請求書を通じてマスクし、取引の真の性質を隠した調整された取り組みを含んでいました。
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法的な結果
SECは、Anson Fundsがこの取り決めについて投資家に通知しなかったことにより、そのショートセル戦略に関する声明が誤解を招いたと非難しました。SECはまた、これらの取引に関連する会社の記録保存に不一致があることにも言及しました。その結果、Anson Fundsは125万ドルの民事罰金を支払うことに同意し、トロントのAnson Advisors Inc.は100万ドルの罰金を支払うことに同意しました。
Anson Fundsは、オーバーバリューされた株式を強調することで、投資家と広い市場に利益をもたらしたと述べ、その行動を弁護しました。ただし、SECは、見込みのある投資家とのコミュニケーションに重要な詳細を省略し、支払いを正確に記録しなかったことで、アドバイザー法のコンプライアンスルールに違反したことを非難しました。
Anson Fundsは、Bloombergによると、この動きから400万ドル以上の利益を上げました。第三者を介したショートセラーへの支払いは110万ドルでした。米国当局が3年前に始めた、ヘッジファンドと弱気の研究機関の間の関係を調査する取り組み（50以上の株式を含む）の一環であるため、今回の調査はSECや米国司法省（DOJ）による違法なショートセリングを巡る多くの監視の最初の取り組みとなる可能性があります。
