LONGMONT, Colo., June 13, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Enservco Corporation (NYSE American: ENSV) ("Enservco", or the "Company"), a diversified national provider of specialized well-site services to the domestic onshore conventional and unconventional oil and gas industries, today provided a further update on its plan to regain compliance with NYSE American listing standards, including the status of its previously announced planned resolution of its equity deficit (the "Updated Plan"). The Company's management believes that timely completion of the Updated Plan will satisfy the stockholders' equity requirement and allow Enservco to retain its listing on the NYSE American exchange.
KEY HIGHLIGHTS & STATUS OF UPDATED PLAN
The Updated Plan incorporates a strategic shift from substantial reliance upon seasonal frac water heating to less volatile hot oiling and energy logistics services through the acquisition of Buckshot Trucking combined with the addition of new equity and other components to be announced in the coming weeks. The initial components of the Updated Plan and related status, include:
Secure $10 million equity line of credit: On June 11, 2024, Enservco entered into a Common Stock Purchase Agreement (the "Purchase Agreement") with an institutional investor (the "Purchaser"), whereby the Company may elect, in its sole discretion, to sell to the Purchaser upon the satisfaction of certain conditions, up to the lesser of: (1) $10 million of newly issued shares of Enservco's common stock, and (2) 7,310,000 shares of Common Stock, representing 19.99% of the total number of shares of Common Stock outstanding immediately prior to the execution of the Purchase Agreement. The 19.99% limitation will not apply if we obtain stockholder approval to issue additional shares of Common Stock.
Convert $2.2 million of debt to equity: On June 7, 2024, Rich Murphy and Cross River Partners, L.P., converted their $1.2 million November 2022 convertible note and the aggregate of $1.0 million of September and October 2023 convertible notes into equity.
Issue $1.25 million of equity to close Buckshot acquisition: The Company remains focused on the near-term completion of its previously announced acquisition of Buckshot Trucking LLC ("Buckshot"), which includes, amongst other terms, the issuance of $1.25 million of equity.
Further asset rationalization and reduction in seasonality: The Company is continuing to explore strategic initiatives to rationalize its assets and reduce reliance upon the seasonal frac heating business.
MANAGEMENT COMMENTARY
Rich Murphy, Enservco's CEO and Chairman, stated, "We are working closely with the NYSE American through their formal appeals process to cure our deficit and bring Enservco's stockholder's equity to a minimum of $6.0 million through execution of the Updated Plan we will provide to the NYSE American. We have made important progress on the components in support of our plans, including recently securing a $10 million equity line of credit. This infusion complements the $2.2 million of debt that I and Cross River Partners recently converted into equity as a demonstration of our confidence in the Company, and the $1.25 million of proposed new equity to be included as consideration for completing the transformative Buckshot acquisition in the third quarter. We are committed to returning to full compliance with NYSE American and will continue to inform shareholders of the completion of additional steps in the weeks ahead."
Mr. Murphy, concluded, "The enhancement of our capital structure represents another important step in our continued efforts to rationalize our asset base, prudently manage and enhance our cost structure, and improve our financial position. Our focus has been on executing opportunities designed to drive the long-term health and sustainability of our business. This includes the Buckshot acquisition that will expand our service offering into energy logistics offering year-round cash flow and earnings visibility, as well as the opportunity for growth in new markets and an expanded customer base. We will continue to look closely for strategic transactions that provide our business with increased financial visibility and potential growth prospects, while we also explore strategic initiatives to further rationalize our assets and reduce reliance upon our seasonal frac heating business."
BACKGROUND & NEXT STEPS
On June 10, 2024, the Company announced that the staff of NYSE Regulation had determined to commence proceedings to delist the common stock of Enservco from the Exchange. NYSE Regulation has determined that the Company is no longer suitable for listing pursuant to Section 1009(a) of the NYSE American Company Guide (the "Company Guide") as the Company had not yet completed its refinancing plan to attain a minimum of $6.0 million of stockholders' equity by June 9, 2024.
The Company has the right to a review of staff's determination to delist the common stock by the Listings Qualifications Panel of the Committee for Review of the Board of Directors of the Exchange (the "Panel").
Enservco is requesting a hearing to appeal the staff's determination with the Panel and plans to submit its plan to cure its equity deficit on or before the expected hearing date. The hearing date will be set by the Panel and the Company will communicate that date to stockholders when established. Following such appeal, a decision by the Panel will be made and announced by NYSE Regulation regarding either proceeding with suspension and delisting or continued trading in the Company's common stock.
During the appeal review period, the Company's stock will continue to be listed and traded on the NYSE American exchange. However, there can be no assurance that the Company will successfully execute all of the elements of the Updated Plan and thus regain compliance with all applicable NYSE American listing standards. In such event, Enservco's common stock will be delisted from the NYSE American.
コーロラド州ロングモント - 2024年6月13日(GLOBE NEWSWIRE) - Enservco株式会社(NYSE American:ENSV)(「Enservco」または「同社」)は、国内陸上従来型および非従来型の油気産業に特化した専門的な井戸現場サービスの多様化された国内提供者であり、自己資本不足の解消計画を含むNYSE American上場基準の遵守を回復するための計画のさらなる更新状況を公表した。(「更新されたプラン」)。同社の経営陣は、更新されたプランをタイムリーに完了することにより、株主資本要件を満たし、NYSE American取引所上場を維持できると信じています。
主要なハイライトと更新されたプランの状況
更新されたプランには、季節的なフラック水加熱に対する大幅な依存から、Buckshot Truckingの買収による変動の少ないホットオイリングとエネルギーロジスティクスサービスへの戦略的な転換を組み合わせた新しい出資などが追加される。更新されたプランの初期のコンポーネントと関連する状況は、以下のとおり。
$10百万の株式専用ラインを確保:2024年6月11日、Enservcoは、一定の条件の履行に応じて、新しく発行されたEnservcoの株式の最小限のどちらか少ない方(1)$10百万、または(2) Common Stockの最大7,310,000株、すなわち、Purchase Agreementの調印直前に発行済みCommon Stockの総株式数の19.99%を、自己自由裁量でPurchaserに売却することができる共同株式購入契約(「Purchase Agreement」)を投資家機関(「Purchaser」)と締結した。19.99%の制限は、追加のCommon Stockの発行に株主承認を取得した場合は適用されません。
$2.2百万の債務を株式に転換:2024年6月7日、Rich MurphyとCross River Partners LPは、11月2022年の可換社債1.2百万ドルと9月および10月2023年の可換社債の合計1.0百万ドルを、株式に転換した。
$1.25百万の株式を発行してBuckshotの買収を完了する:同社は、その他の条件の中に含まれるけど、$1.25百万の株式の発行を含む、すぐに完了できるように、Buckshot Trucking LLC(「Buckshot」)の買収を近い将来に集中した。
資産合理化と季節性の低減:同社は、資産を合理化し、季節的なフラック加熱ビジネスに対する依存度を削減するための戦略的イニシアチブを引き続き検討しています。
マネジメントコメント
EnservcoのCEOおよび会長であるリッチ・マーフィーは、次のように述べています。「私たちは、NYSE Americanと正式な申し立て過程を通じて協力して、自己資本不足を解消し、更新されたプランを実行することにより、Enservcoの株主資本を最低限6.0百万ドルにまで引き上げることで、NYSE Americanの規定に完全に遵守するように努めています。私たちは、重要な進展を成し遂げました。2018年第2四半期には、最近1,000万ドルの株式専用ラインを確保しました。この投資は、ビジネスへの信頼の表れとして、私とCross River Partnersが最近2.2百万ドルの債務を株式に転換したことに加え、変革的なBuckshot買収の完了を条件づける提案された新株式1.25百万ドルを補完します。第3四半期。私たちは、NYSE Americanの規定に完全に従い、これから数週間以内に取り組まれる追加のステップの完了に関する株主に通知し続けます」。
マーフィー氏は次のように続けています。「資本構造の強化は、自社資産の合理化、コスト構造の合理的な管理と向上、および財務状況の改善に向けた継続的な取り組みの重要な一環です。ビジネスの長期的な健康と持続可能性を推進するために、機会の実行に重点を置いています。それには、新たに導入されるエネルギーロジスティクス事業を含む、年間を通じたキャッシュフローと収益性の視界が拡大するBuckshot買収が含まれます。新しい市場や拡大した顧客基盤などの成長機会も生まれます。まだ季節的なフラック加熱ビジネスへの依存度を削減するための戦略的イニシアチブを検討し続け、ビジネスに対する増加した財務的視界と成長の見通しを提供する戦略的取引を注意深く検討し続けます。」
背景と次のステップ
2024年6月10日、同社は、NYSE Regulationのスタッフが、Enservcoの普通株式の上場廃止手続きを開始すると決定したと発表した。 NYSE Regulationは、資本充足計画を完了せずに、Enservcoがリスティングに適さなくなったと判断したため、同社は、NYSEE American Company Guideのセクション1009(a)に従って、リスティングに適していないことを判断しました。
同社は、上場資格要件審査委員会(「パネル」)の上場資格審査委員会(「パネル」)による普通株の上場廃止を判断する権利があります。
Enservcoは、パネルでスタッフの普通株の上場廃止判断を申し立て、期待される審理日前に自己資本不足の解消計画を提出することを計画しています。審理日はパネルによって設定され、同社は株主にその日付を確認するとともに伝えます。その後、パネルによる判断が行われ、株式を廃止するか、継続して取引するかを NYSE Regulationが発表します。
上訴審査昨日の間、同社の株式は、NYSE American取引所上でリストアップおよび取引され続けます。ただし、企業が全適用可能なNYSE American取引所の基準に適合するために更新されたプランのすべての要素を正常に実行することができる保証はありません。このような場合、Enservcoの普通株式はNYSE American取引所から廃止されます。