我が国のショベルカー国内販売台数は、3ヶ月連続で前年同期比で増加し、2024年3～5月には、それぞれ9.27％、13.34％、29.22％の増加を記録した。ショベルカー市場は、工業生産の景気感と密接に関連している。国内の需要は底を打ち、生産と販売も徐々に活性化している。
智通財経APPによると、長城証券は研究レポートを発表し、iFindのデータによると、2024年5月には売上台数が17824台に達し、前年同期比で6.04％増加、前月比で5.30％減少、5月の出口数は9306台で、前月比で15.75％の増加、前年同期比で8.92％の減少となった。国内の需要は底を打ち、生産と販売も徐々に活性化し、同時に国家による大規模な装備更新政策が支援されて、ショベルカー市場の回復が期待される。
おすすめの銘柄：sany heavy industry(600031.SH)、xcmg construction machinery(000425.SZ)、中聯重科(000157.SZ)。注目する価値ありの銘柄：guangxi liugong machinery(000528.SZ)。
長城証券の主要な視点は以下のとおりです：
2024年5月のショベルカー販売は予想を上回り、3ヶ月連続で国内販売量が増加した。
iFindのデータによると、2024年5月の販売台数は17824台、前年同期比で6.04％増加、前月比で5.30％減少、1～5月の累計販売台数は86610台で、前年同期比で6.92％減少した。販売地域別に分類すると、2024年5月の輸出台数は9306台で、前月比で15.75％増加、前年同期比で8.92％減少となった。内需は3ヶ月連続で前年同期比で増加し、2024年3～5月には、それぞれ9.27％、13.34％、29.22％の増加を記録した。
2024年、中国は高品質な農業用地と農村水利プロジェクトを公債で投融資し、小型ショベルカーの需要をさらに増やしていく。
2024年4月、ショベルカーの総生産量は前月比で改善され、国家統計局のデータによると、2024年4月のショベルカーの生産量は23032台となり、前年同期比で17.20％増加、前月比で22.57％減少、1～4月の累計生産量は93469台で、前年同期比で1.36％減少した。
国内の需要は基本的に底を打ち、マクロ経済は期待できるため、ショベルカーの販売にとって良好な成長プラットフォームを提供している。
国家統計局のデータによると、2024年1～4月における国内の総開発面積は前年同期比で24.60％減少したが、ショベルカーの国内販売量と需要は基本的に底を打っており、現在の需要は比較的強靭である。また、2024年4月、中国市場の需要は引き続き回復し、工業生産は好転し、大規模な規模以上の工業企業は持続的に利益を回復している。
国家統計局のデータによると、4月には、全国の規模以上の工業企業の利益は前年同期比で4.0％増加し、3月の3.5％の減少幅から7.5％の増加速度に向上し、利益は明らかに改善している。装備製造業においては、生産力が向上しており、規模装置更新政策の効果が徐々に現れており、業種全体の利益は急速に増加している。1～4月には、装置製造業の利益は前年同期比で16.3％増加し、比較的高い成長率を示しており、全体の規模以上の工業企業の利益増加において最も大きな貢献をしている。市場の持続的な回復は、ショベルカー産業の発展の基盤であり、内需の安定的な増加はショベルカーの生産と販売量の回復に成長環境を提供している。
海外の需要は持続的に減少してきているが、減少幅は徐々に縮小され、緩やかに回復する可能性がある。
海外では、中国のショベルカーの輸出は83億ドルであり、前年の83.1億ドルとほぼ同水準で推移している。月次データを見ると、中国のショベルカーの輸出額は2023年6月から2024年6月まで同じ期間に対して持続的な下落を見せており、海外市場の周期的な変動により圧迫されている。しかしながら、その速度は徐々に遅くなっており、将来的に回復する可能性がある。
2024年3月7日、住宅・都市建設部は、『建築施工機械設備更新プログラムの実施方針』を公表し、10年以上使用され、高汚染、高エネルギー消費、老朽化、技術が陳腐化した建築施工用機械設備、すなわちショベルカー・クレーン・ローダ等の設備について更新を計画し、エネルギー源別やマシン能力別の新エネルギー・新技術・インテリジェントな昇降機や建築ロボットなど、先進的な建設機器に更新するように鼓舞している。
2024年3月13日に国務院が発表した『大規模装置更新と消費品の再使用の促進プログラム』では、自動車部品、建設機械、工作機械、などの従来の製造業の再利用を後押しすることが提唱されている。2024年5月17日の国務院の定例政策会見では、3000億元の保障型住宅再貸付の設定、地方に適正な価格で土地回収を支援することが言及されている。大規模装置更新の政策と不動産政策が同時に導入され、内需は回復し、ショベルカーの販売量は拐点を迎える可能性がある。
リスク警告：原材料の価格変動のリスク、市場のリスク、技術的なリスク、政策のリスクがある。
海外の需要は持続的に減少傾向にあるものの、その減少の幅は徐々に縮小され、緩やかに回復する可能性がある。