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Markets Weekly Update (June 14) : Fed Diverges From Global Peers in New Era of Higher for Longer

マーケット週間更新（6月14日）：グローバル・ペアとは異なる路線を取るFOMC、長期的な利上げの新たな時代へ

moomooニュース ·  06/14 10:02

マクロに関する問題

フェッドが高金利の新しい時代に差し掛かる中でグローバルな同業他社と逆らい、金利の引き下げにより保守的なアプローチを示していることを示しています。彼らは現在1回の引き下げしか予想しておらず、これは3回の引き下げが予想された3月から下降しています。また、低くなりすぎないように、以前に思われていたよりも高い金利を予測しています。この立場は、カナダ銀行と欧州中央銀行のような他の主要中央銀行が25ベーシスポイント引き下げを最近行ったことなど、他の主要な中央銀行の行動とは対照的であり、スイス国立銀行は3月初めに独自の引き下げを行いました。

5月、米国のプロデューサープライス指数は7ヶ月ぶりに意外にも最も大きく減少し、これは減少するインフレに対する連邦準備制度理事会の信懇感を強化するものです。経済学者たちの予測にもかかわらず、最終需要のPPIは前月比0.2％減少し、労働統計局のデータによると、昨年の同時期に比べて2.2％上昇しました。

日銀は債券購入プログラムの削減に関する具体的な情報を7月まで提供しないことを示唆し、投資家は驚かされました。これにより、円がさらに下落し、近い将来の利上げに対する期待が後退しました。日銀が購入を縮小し始めるという経済学者たちの予測にもかかわらず、中央銀行が詳細を延期したことは、普通の通貨政策への遅い回帰を示唆しています。その一方で、日銀がベンチマーク金利を据え置くことを予想していたにもかかわらず、円はドルに対して4月以来最低に落ちました。10年国債の収益率が減少し、日本の株式が他のアジア市場の下降傾向に逆らって上昇しました。

イノベーションが後退していたビットコインに対して、株式や債券のような伝統的な投資がこの四半期にもたらされているため、今後の掲示板の伸びに対する盲目的な支持は結束を失っているようです。ビットコインは4月以来約5％下落し、他のグローバルセクターや債券、ベンチマーク指数にも劣ることを示しています。さらに、金はデジタル通貨よりも上回りました。ビットコインが3月の時価総額73798ドルの史上最高値に到達したにもかかわらず、ビットコインの同水準までの反発は失敗しました。かつてビットコインを推進した影響力が失速しており、米国のビットコインETFの流入や、フェッドの利下げへの期待など、過去にビットコインを押し上げた要因に対する熱狂は沈静化しているようです。

金先物予想純長期のポジションは、1986年以来最高水準を維持しています。

日銀が債券購入の削減に関する詳細を7月まで発表しないという決定により、投資家は撤退し、近い将来の利上げについての期待が後退しました。投資家たちは、日本銀行が購入の縮小を開始すると予測したにもかかわらず、日銀の決定は通常の金融政策への遅い回帰を示唆しています。ちなみに、日銀がベンチマーク金利を据え置くことを予想していたにもかかわらず、円は4月以来最低のドルに下落し、10年国債の利回りは減少し、日本の株式市場は他のアジア市場の下降傾向に逆らって上昇しました。

投資家たちは、日銀が7月の会合まで債券購入プログラムの削減に関する具体的な情報を提供しなかったため、驚かされ、これにより円がさらに下落し、近い将来の利上げについての期待が後退しました。経済学者たちが日銀が購入を縮小し始めると予測したにもかかわらず、中央銀行が詳細を延期したことは、普通の通貨政策への遅い回帰を示唆しています。また、BOJがベンチマーク金利を据え置くことは予測されていたにもかかわらず、円は4月以来最低のドルに下落し、10年国債の利回りは減少し、日本の株式市場は他のアジア市場の下落傾向に逆らって上昇しています。

スマートマネーフロー

この四半期は、世界の平均市場が回復している中で、株式や債券などの伝統的な投資対象がビットコインの上回っており、これは暴騰していた暗号通貨の伸びが失速し始めていることを示しています。4月以降、ビットコインは約5％下落し、他のグローバルセクターや債券、ベンチマーク指数に劣り、金はデジタル通貨よりも上回りました。ビットコインの最高値73,798ドルに達した後に反発を試みたものの、米国のビットコインETFの流れや、フェッドの利下げの期待といった、過去にビットコインを推進したいくつかの要因に対する熱狂は失速しており、市場感情を再燃させることはできませんでした。

進呈に比べて、ビットコインなどの暗号通貨に似た従来の投資は上回り、暗号通貨の急激な上昇は勢いを失いつつあるようです。ビットコインは4月以降約5％下落し、株式、債券、コモディティ指数などのグローバル指数にも劣り、金でもデジタル通貨を上回っています。ビットコインが3月に時価総額73,798ドルの史上最高値に達したにもかかわらず、このレベルまでの回復は失敗しました。かつてビットコインを支えた投資家心理が失速し、米国のビットコインETFの資金流入や、フェッドの利下げに対する期待といった要因が失われています。

金先物の純長期ポジションは、1986年以来最高水準にあります。

小型株は様々なメトリックスで歴史的に安くなっています。

トップ企業ニュース

2020年以来、最高の3日間の実行後、Appleはマイクロソフトを上回って市場価値を持っています。

Appleは、人工知能分野でのその成長展望と地位に投資家の楽観的な見通しによって、Microsoftを超えて時価総額3.285兆ドルで世界で最も価値がある企業に返り咲きました。テック業界の株価上位を独占していたNvidiaに押し戻されたAppleは、昨年8月以来最大の3日間の急騰を経験し、最近では初めてMicrosoftを抜いたとのことです。日本のWayve Capital ManagementのRhys Williamsによると、市場は人工知能分野でリードすることが期待される企業を支持しており、AppleとMicrosoft、Nvidiaを含む企業がトップスポットを争う可能性があります。

ブロードコムは、調整後のEPSが10.96ドルで、ウォールストリートの予想を上回り、売上高は120.3億ドルに対して1249億ドルに達し、市場の予想を大きく上回りました。7月15日からの10対1の株式分割の発表に好反応が寄せられ、株式相場はアフターセッションで約10％上昇しました。将来を見据えて、ブロードコムは、2024年度の売上高見通しを約510億ドルに引き上げ、コンセンサスの見積もりである504.2億ドルをやや上回る見通しです。当期純利益は、去年の348億ドルから今四半期の212億ドルに減少しましたが、企業の全体的な財務状況は堅調であり、将来の成長トラジェクトリーに対する信懇感を示しています。

ブロードコムは、第2四半期に強い業績を発表し、調整後のEPSが10.96ドルと予想を上回り、売上高は予想の120.3億ドルに対して1249億ドルであったため、ウォールストリートの予想を上回りました。7月15日から有効になる10対1の株式分割の発表は好評で、株式のアフターマーケット取引では約10%上昇しました。今後、ブロードコムは2024年度の売上高見通しを510億ドル前後に引き上げ、コンセンサスの見積もりである504.2億ドルを少し上回る見通しです。前年同期の348億ドルから今四半期の当期純利益が212億ドルに減少したにもかかわらず、企業の全体的な財務状況は健全であり、今後の成長戦略に自信を持っています。

Oracleは、そのテックライバルとの提携契約を結び、規模の大きな予約を超えた目覚ましいパフォーマンスを見せ、人工知能分野での自社の地位を確立することを目指しています。CEOのSafra Catzは、過去2四半期の売り上げ契約が過去最高になったことを強調し、オラクルのクラウドプラットフォームで大規模な言語モデルの研究を行うための需要の急激な増加によるものだと述べています。Catzは、OracleのクラウドインフラがAIの強い需要を満たすために拡大し、2025年5月までに既存のダブルディジットの売上高成長を予想しており、AIの能力に対する強い需要に応えて競争力を維持するためにAIをオファリングに統合する成功によって、既成のライバルと新興のAIフォーカスのスタートアップに対して競争力を維持しています。

Adobe Inc.はアフターマーケット取引で株価が上昇し、売り上げの見通しが期待を上回ったことから、人工知能ツールも引き続き組み合わせられた創造的な製品への需要が顧客の中で高まっていることが示されています。同社は、現在の四半期に対してデジタルメディアセグメントから4600万ドルの年間継続収益を予測し、アナリストの4352万ドルに上回ると予想されます。グラフィックアートソフトウェアセクターでのリーダーシップ地位における生成的人工知能の影響に対する投資家の不安が高まっているにもかかわらず、Salesforce、Workday、ServiceNowなどの競合他社と共有されている懸念にもかかわらず、Adobeの成功は、AIを自社の製品に統合することによる競争力を維持することで、既存のライバルと新興のAIにフォーカスを当てたスタートアップに対して競争力を保持しているようです。

Adobe社は、コア製品に人工知能ツールを組み合わせることにより、AIブームの一部をなしているとされ、売り上げの見通しが期待を上回ったことにより、アフターマーケット取引で株価が上昇しました。同社は、デジタルメディアセグメントから4600万ドルの、現在の四半期に対する年間継続収益を予測し、アナリストの4352万ドルに上回ると見込まれています。グラフィックアートソフトウェアセクターでのリーダーシップ地位における生成的人工知能の影響に対する投資家の不安が高まっているにもかかわらず、Salesforce、Workday、ServiceNowなどの競合他社と共有されている懸念にもかかわらず、Adobeは、人工知能を統合することによる競争力を維持することで、他の既成のライバルと新興のAIにフォーカスを当てたスタートアップに対して競争力を保持しているようです。

Adobe Inc.はアフターマーケット取引で株価が上昇し、売り上げの見通しが期待を上回ったことから、人工知能ツールも引き続き組み合わせられた創造的な製品への需要が顧客の中で高まっていることが示されています。同社は、現在の四半期に対してデジタルメディアセグメントから4600万ドルの年間継続収益を予測し、アナリストの4352万ドルに上回ると予想されます。グラフィックアートソフトウェアセクターでのリーダーシップ地位における生成的人工知能の影響に対する投資家の不安が高まっているにもかかわらず、Salesforce、Workday、ServiceNowなどの競合他社と共有されている懸念にもかかわらず、Adobeの成功は、AIを自社の製品に統合することによる競争力を維持することで、既存のライバルと新興のAIにフォーカスを当てたスタートアップに対して競争力を保持しているようです。

次回の経済指標

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