Citi Wealth's Wieting: 'Be Less Greedy With Headlines,' Broaden Out

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花旗财富的威廷:‘减少标题的贪婪程度,扩展’
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彭博社 06/18 02:52 · 2527 播放量

Steven Wieting, Chief Investment Strategist and Chief Economist at Citi Wealth, explains his case for investors to broaden out into different markets, despite the S&P 500's recent surge to record highs. He discusses market strategy with Yvonne Man and David Ingles on "Bloomberg: The China Show."

花旗财富的首席投资策略师兼首席经济学家史蒂文·威廷解释了他为投资者拓宽不同市场的案例,尽管标普500指数最近水涨船高。他与Yvonne Man和David Ingles在“Bloomberg:The China Show”上讨论市场策略。
声明:本内容仅用作提供资讯及教育之目的,不构成对任何特定投资或投资策略的推荐或认可。 更多信息

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  • 00:00 所以只要想一想
  • 00:01 这个美国
  • 00:02 股票市场,
  • 00:04 它能停止集会吗?
  • 00:05 它会停止反弹吗?
  • 00:06 好吧,
  • 00:07 你知道,好消息是
  • 00:08 创纪录的企业利润,
  • 00:10 2025 年还会有更多
  • 00:12 而且很可能真的什么都不是
  • 00:14 抑制了经济的进一步增长。
  • 00:17 去年的企业利润表现不佳。
  • 00:21 如果你看看MAG 7US之外的股票,每股收益下降了6.5%。
  • 00:25 他们正在康复中。
  • 00:26 我想到今年年底,
  • 00:28 今年,11个板块中有10个可能会实现每股收益。
  • 00:31 好吧。
  • 00:32 这不仅仅是技术领域。
  • 00:34 你认为这超出了科技领域。
  • 00:35 如果你仔细想想,MAG seven,你可能会看到2025%的每股收益增长
  • 00:40 现在,去年的回报率为96%。
  • 00:43 所以显然有点熟透了。
  • 00:45 而且我认为,你知道,最重要的是,考虑科技服务提供商未来可能会在同一个IAI领域竞争。
  • 00:54 因此,人工智能的热潮正在进行中。
  • 00:56 在整个经济的背景下,它非常小。
  • 00:59 它并没有造成某种形式的总量繁荣。
  • 01:02 劳动力市场正在放缓。
  • 01:04 劳动力市场的表现跑赢大盘。
  • 01:06 正如你指出的那样,我们度过了强劲的一年
  • 01:09 就业,利润下降的一年。
  • 01:10 我们认为,这种情况将在今年和明年相反。
  • 01:14 自大流行以来,我们基本上一直处于不同步状态,这就是这里发生的事情。
  • 01:18 没有 V 形的,但肯定是更强劲的盈利前景,
  • 01:22 对。
  • 01:23 而当时的投资建议将是导致该指数对科技股产生怀疑的具体建议。
  • 01:28 所以每个人可能都是被动的
  • 01:31 他们的技术曝光率大幅增加。
  • 01:33 是啊。
  • 01:33 而且,你知道,
  • 01:35 创新,即使看起来不怎么样,你也必须坚持下去
  • 01:39 就像它能匹配任何传统的东西一样
  • 01:42 估值衡量的是基本面何时改善,创新是股票回报的主要驱动力。
  • 01:49 但是现在我们认为你可以扩大范围。
  • 01:51 你可以实现多元化。
  • 01:52 你可以减少对少数公司的特殊风险,因为11个行业中有10个是世界经济的多个部分
  • 01:59 利润将有所改善。
  • 02:01 这样你就可以降低风险了
  • 02:03 并对头条新闻少一点贪婪。
  • 02:06 好吧,什么
  • 02:07 你怎么看?
  • 02:07 这个市场的哪一部分,
  • 02:09 你知道,不分青红皂白地被忽视,不应该被忽视
  • 02:12 现在?
  • 02:13 好吧,你看,不管全球投资者是否应该忽视这个问题,你知道,你所看到的是一个深陷萧条的中国。
  • 02:20 你知道,你在看
  • 02:22 房地产市场。
  • 02:23 其中一些措施下跌了57%。
  • 02:26 你不能再重蹈覆辙,
  • 02:29 对吧?
  • 02:30 这并不是说任何东西都会很快回来。
  • 02:32 而且,你知道,显然有政治经济动态。
  • 02:36 如果你是一个长期的全球投资者,没有增持中国,你知道,谁不是,
  • 02:41 你必须把它看作是扭转局面的可能性。
  • 02:45 这是一个非常滞后的部分
  • 02:47 目前的全球市场
  • 02:50 而你只想考虑一下。
  • 02:51 但是,你知道,你有各种各样的机会。
  • 02:55 收入回来了
  • 02:56 在核心投资组合中,你可以建立6%的美国收益率
  • 03:00 美元
  • 03:01 投资组合为期四到五年。
  • 03:03 我们谈论的投资组合复合回报率为7%。
  • 03:06 10年后你的钱翻了一番。
  • 03:08 值得注意的是,如果实现了这一目标,
  • 03:11 你可以用每年不涨跌20%的资产来做到这一点,对吧。
  • 03:15 实际上,你可以在投资组合中以可持续的方式做到这一点,因为我们基本上恢复了股票市场的许多部分的收入和价值,
  • 03:24 你知道,大盘股科技领域的大型创新者。
  • 03:26 是啊,
  • 03:27 我们,我们只是发布这张排行榜作为观众的背景资料而已。
  • 03:31 当然什么时候
  • 03:32 数据表明
  • 03:34 如果你有全球资产配置模型,
  • 03:36 如果你远离多元化
  • 03:38 我们,
  • 03:39 你本来不会做得很好
  • 03:41 与标准普尔500指数相比。
  • 03:42 所以我想问题是
  • 03:44 分散您的赌注是有价值的。
  • 03:47 但是很难出售。
  • 03:49 如果、如果、如果是美国投资者,尤其是美国投资者也是因为他们的整个市场刚刚下跌
  • 03:55 绝对是疯狂的。
  • 03:56 听着,公平地说,
  • 03:58 我们超重了 4.5%。
  • 03:59 美国股票。
  • 04:00 如果你看一下我们的主题权重,
  • 04:02 我们超重了 3%
  • 04:03 全球。
  • 04:04 所以我们有一些体重不足
  • 04:06 在非美国境内,但我们必须看看
  • 04:08 美国
  • 04:09 市值已上升到世界的2/3左右。
  • 04:13 这是因为收入增长得更快,
  • 04:15 但是市值的增长速度甚至更快。
  • 04:18 而且,如果我们回顾一下历史,我们找不到,你知道,现代有任何美国经历过世界没有的危机的案例,
  • 04:26 对。
  • 04:26 但通常利用其他市场的未贴现价值,
  • 04:31 多样化。
  • 04:32 我们甚至不是在谈论均衡估值。
  • 04:34 这甚至不是我们想法的一部分。
  • 04:36 但是催化剂
  • 04:38 你知道,在扩大全球扩张中,扩大全球利润应该足以满足所有这些悬而未决的市场。
  • 04:44 尽管如此,你知道,全球中央银行现在似乎对启动这个宽松周期非常犹豫不决。
  • 04:49 好吧,欧洲央行,加拿大,瑞士,
  • 04:52 你知道,你看,我想人们会明白的
  • 04:55 美联储不会袖手旁观。
  • 04:57 你知道这是一家高度活跃的中央银行。
  • 05:00 现在,除了尾随数据之外,世界上所有的借口还不完美。
  • 05:04 你知道,美联储从来没有制定过货币政策来设定和退出。
  • 05:09 举个例子,它和日本有非常非常大的不同,
  • 05:12 但没有比这更不同了。
  • 05:13 它一直在努力进行微观管理
  • 05:16 宽松和限制性的货币政策。
  • 05:18 这两个术语已经设定好了
  • 05:19 与长期不同
  • 05:21 规范。
  • 05:22 它说,目前最高的长期标准是2.8%,5%半。
  • 05:27 因此,我们认为未来几年,货币政策将放松。
  • 05:31 美国将努力保护扩张,这是因为劳动力市场,我们认为劳动力市场将疲软。
  • 05:37 我们在这个周期中处于什么位置?
  • 05:39 好吧,这样想吧。
  • 05:41 你知道,如果你想要某种大规模的萧条,你必须有一个繁荣。
  • 05:46 就像我说的那样,你知道,在人工智能中,有一些狭窄的繁荣迹象,没有什么能推动整体经济走向繁荣的程度。
  • 05:55 我们得到的是很多刺激
  • 05:57 在大流行年代,我们进行了相反的救援,试图把所有东西都带走
  • 06:02 而且私营部门从未进入过真正强劲的繁荣势头。
  • 06:06 所以我认为它没那么脆弱
  • 06:08 而且我们可以发现即使并不引人注目,这也可能是一个很长的扩展版
  • 06:12 相比之下,我们过去的周期是910年。
  • 06:16 这是可能的
  • 06:17 然后看看它是否有趣。
  • 06:18 我们很少听见
  • 06:20 总部设在美国
  • 06:21 像你这样的客人对中国非常乐观。
  • 06:23 我觉得
  • 06:25 乐观地认为这有点难。
  • 06:26 是的,真的,你知道,我们看到的是中国很多内生技术
  • 06:31 与其他新兴市场截然不同。
  • 06:34 而且你知道作为一个你可能会在很多年内保持乐观的东西
  • 06:38 直到
  • 06:39 情况发生了变化,比方说,在2021年之前,不允许公司像以前那样表现出色。
  • 06:46 好吧。
  • 06:46 那你是如何增加配额的呢?
  • 06:49 好吧,你看,它非常谨慎
  • 06:51 接近基准。
  • 06:52 你知道,我们说的是全球投资组合的4%配置,其中包括,
  • 06:58 你知道,资产种类繁多。
  • 06:59 当我们听说客户投了钱时
  • 07:02 他们把所有的钱都花在了非常非常强烈的观点上
  • 07:06 你知道,他们正在考虑巨额损失
  • 07:09 在信贷和股票市场上。
  • 07:11 我得从什么样的未开发价值的角度来看待这个问题
  • 07:15 在那里。
  • 07:16 但是我们谨慎对待这个问题。
  • 07:18 再说一遍,会发生很多事情。
  • 07:21 美国存在特殊的政治风险可能会影响中国
  • 07:25 比其他一些市场还要多。
  • 07:26 但是,更广阔的亚洲
  • 07:28 是一个有大量资本深化的领域。
  • 07:30 还有更多
  • 07:31 每位工人的资本,这促进了经济增长。
  • 07:35 在某些地方。
  • 07:36 它被允许兑现利润和股东回报。
  • 07:38 以日本为例,
  • 07:40 它在一定程度上在印度行之有效。
  • 07:43 还有其他市场,看看台湾的市场有多强大,
  • 07:45 对吧?
  • 07:46 再说一遍,随着技术再次在该地区普及,在某些情况下肯定在中国,我们只想说,
  • 07:53 对于日本和台湾这样的市场来说,这并非不可能
  • 07:57 获得丰厚的回报。