Top Glove Delivers Significantly Improved 3QFY2024 Performance, 3QFY2024 Profit After Tax jumps 255% to RM62 million
Shah Alam, Wednesday, 19 June 2024 Top Glove Corporation Bhd or "Top Glove" today announced its financial results for the Third Quarter ended 31 May 2024 (3QFY2024), emerging from a protracted period of industry wide glove demand/supply imbalance, to deliver a substantially stronger performance as it moves closer to breakeven.
For 3QFY2024, the Group registered Sales Revenue of RM637 million, an increase of 16% quarter on quarter and 20% year on year. Its operational losses reduced to RM34 million in 3QFY2024 from a loss of RM59 million in 2QFY2024, representing a 42% improvement. Meanwhile, Sales Volume which had been growing since 4QFY2023 continued its upward trend, rising 13% versus 2QFY2024, reflecting the Group's steady recovery. The Group also achieved a Profit After Tax of RM62 million, up 255% compared with the preceding quarter and 152% higher than the corresponding quarter in FY2023. The improved profitability factors in gains from the disposal of excess land.
On a 9 months basis, for 9MFY2024, the Group posted Sales Revenue of RM1.68 billion, marginally lower compared with 9MFY2023; while recording a significantly narrower Loss After Tax of RM26 million, a 94% improvement versus 9MFY2023.
Raw material prices for 3QFY2024 were on an uptrend quarter on quarter, with the average natural latex concentrate price up by 20% to RM6.77/kg, while the average nitrile latex price rose 16% to USD0.89/kg.
The Group's more robust performance was driven primarily by stronger glove demand as customers replenished their glove inventories having cleared excess stocks. The resultant higher utilisation coupled with ongoing quality and cost optimisation measures also positively impacted the bottom line. Although raw material costs escalated in 3QFY2024, the Group successfully reduced its cost of production through multiple improvement initiatives. Moreover, with growing glove demand, the Group was able to share out some of the cost increases with customers through upward revisions in average selling prices (ASPs). In addition, the sale of excess land served to strengthen the Group's profit and cash flow position, in line with a key objective of the Top Glove Turnaround Plan (T6).
Mr Lim Cheong Guan, Managing Director of Top Glove remarked, "We are pleased to have seen a return to black this quarter as the glove industry turns a corner. This is largely attributed to improving glove demand as customers' orders resume, alongside intensive efforts to level up our quality and cost efficiency, as well as gains from the sale of excess land. We remain deeply appreciative of our colleagues whose good efforts and commitment have been instrumental in accelerating our recovery."
Reflecting its enduring commitment to sustainability, Top Glove garnered a highly commendable score in its ESG Risk Rating by Sustainalytics, ranking number 1 out of 643 companies in the Healthcare industry, number 1 out of 58 companies in the Medical sub industry and number 91 out of 16,215 companies across all industries, on a global scale as at 19 June 2024. Headquartered in Amsterdam, Sustainalytics is a leading independent environmental, social and corporate governance (ESG) research, ratings and analytics firm which rates the sustainability of listed companies based on their ESG performance.
Moreover, Top Glove remains committed to ensuring it fully meets the new obligations under the European Union Deforestation Regulation (EUDR), which come into effect on 30 December 2024. The Group's compliance journey is on track and progressing well, with the first batch of EUDR compatible natural rubber gloves targeted to ship by July 2024.
Additionally, Top Glove was honoured with the Platinum Trusted Brand Award in the Hygiene/Disposable Gloves category at the consumer vote-based Reader's Digest Malaysian Trusted Brand 2024 awards, for the second consecutive year. The Company outperformed its competitors significantly by 25% in terms of total votes, achieving the highest average score across 6 key attributes: trustworthiness and credibility, quality, value, understanding of customer needs, innovation, and social responsibility.
As of 18 June 2024, Top Glove was also included in Fortune magazine's prestigious inaugural Southeast Asia 500 list, which ranks the largest companies in the region by their FY2023 revenue.
Towards a more sustained recovery for both the glove industry and Malaysian economy, the Group also hopes for more clarity and consistency with regard to the implementation of foreign worker policy, which will enable corporates to better plan worker intake in line with manpower requirements.
Poised for a Comeback: Brighter Days Ahead
Supported by consistent improvements in its performance from quarter to quarter, Top Glove remains optimistic about industry prospects. As the industry recovers, the Group foresees the upward momentum will accelerate for Malaysian glove manufacturers with the high number of foreign manufacturers' gloves being included on the U.S. Food and Drug Administration (FDA)'s import alert list. Top Glove also anticipates amplified business opportunities in the U.S. market following the U.S. government's impending imposition of steeply increased tariffs on medical gloves from China, making it unfeasible for Chinese glove manufacturers to continue exporting to the U.S. Customers from the U.S. are expected to start moving away from outsourcing orders to China ahead of year 2026 when tariffs take effect, and Top Glove as a major glove exporter to the U.S. is optimally positioned to capture more market share from the potential trade diversion.
Mr Lim said, "Top Glove has successfully navigated a highly challenging business environment to deliver considerably diminished operational losses in 3QFY2024. Our efforts resulted in a stronger foundation and more refined operational strategies. We have emerged stronger, leaner and more efficient; and are well placed to reclaim our market share and regain our leadership position."
About Top Glove Corporation Bhd
Top Glove Corporation Bhd is listed on the Bursa Malaysia Stock Exchange Main Board and Singapore Exchange Mainboard. It is also one of the component stocks of the FBM Top 100 Index, FBM Emas Index, FBM Hijrah Syariah Index, FBM Emas Syariah Index and the Dow Jones Sustainability Indices (DJSI) for Emerging Markets. Top Glove has an established corporate culture and good business direction of producing consistently high quality, cost efficient gloves. Top Glove has over 2,000 customers worldwide and exports to more than 195 countries.
Summary of key information:
| As at 19 June 2024 |
Number of Factories | 48 factories (41 in Malaysia, 5 in Thailand, 1 in China and 1 in Vietnam) comprising: · 37 glove factories · 2 latex concentrate plants · 3 chemical factories · 1 gamma sterilisation factory · 1 glove former factory · 2 packaging material factories · 1 dental dam factory · 1 face mask factory |
Number of Marketing Offices | 7 (Malaysia, USA, Germany, Brazil, China, Thailand and Vietnam) |
Number of Glove Production Lines | 788 |
Glove Production Capacity | 95 billion pieces per annum |
Number of Employees | 10,000 |
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トップグローブは、企業全体に渡る手袋の需要と供給のアンバランス期間から抜け出し、さらに強い業績を発揮するに至りました。3QFY2024、純利益は前期比255%増の6,200万リンギットに急上昇しました。
Top Glove Corporation Bhd、または「Top Glove」は、業界全体のグローブ需要と供給の不均衡の長期化から抜け出し、ブレイクイーブンに近づくにつれて、大幅に強い業績を発表しました。2024年5月31日(3QFY2024)に終了した第3四半期の財務結果を今日発表しました。
3QFY2024では、グループは、前四半期比で16%増のRM637百万の売上高を記録し、前年同期比で20%増となりました。3QFY2024におけるオペレーション損失は、2QFY2024の損失RM59百万からRM34百万に改善し、42%の改善を示しました。一方、4QFY2023以来増加傾向にあった売上高は、上向きのトレンドを維持し、2QFY2024に比べて13%増加し、グループの着実な回復を反映しています。グループは、前四半期に比べてRM62百万の税引き後利益を達成し、対前期比255%、FY2023の対応する四半期比では152%の増加を記録しました。改善された収益性には、余剰地の売却から得られた利益が含まれています。
9MFY2024では、グループは、9MFY2023とほぼ同等のRM1.68十億の売上高を記録し、9MFY2023と比較してRM26百万の税引き後損失が大幅に縮小されたことから、94%改善しました。
3QFY2024の原材料価格は、前四半期比で上昇し、天然ラテックス濃縮物の平均価格が20%増のRM6.77 / kgに、一方でニトリルラテックスの平均価格が16%上昇し、USD0.89 / kgになりました。
グループのより堅牢な業績は、顧客が余剰在庫をクリアして手袋在庫を補充したことによる需要の高まりに主によるものでした。その結果、利用率の向上に加え、品質とコストの最適化策が利益に寄与しました。3QFY2024には原材料費が上昇しましたが、グループは複数の改善イニシアチブを通じて生産コストを削減することに成功しました。さらに、手袋需要が増加することで、グループは平均販売価格(ASP)を引き上げることにより、いくらかのコスト増加を顧客と共有することができました。さらに、余剰地の売却により、Top Glove Turnaround Plan(T6)の主要目標に沿って、グループの利益およびキャッシュフローのポジションを強化することになりました。
Top GloveのマネージングディレクターであるMr Lim Cheong Guan氏は、「グローブ産業が転換期を迎える中、今四半期に黒字に戻れたことをうれしく思っています。これは、顧客の注文再開に伴う改善されたグローブ需要、品質とコスト効率を向上させるための集中的な取り組み、余剰地の売却から得られた利益のために大きく貢献したものです。回復を加速するために大きな努力と貢献を行った同僚に、感謝の意を表します。」と述べました。
持続可能性への不断の取り組みを反映して、Top Gloveは、SustainalyticsによるESGリスク評価において、ヘルスケア業界内643社のうち1位、医療分野内58社のうち1位、および全業界内16,215社のうち91位という非常に高い評価を獲得しました。 アムステルダムに本社を構えるSustainalyticsは、独立系の環境、社会的、企業ガバナンス(ESG)研究、評価、分析会社であり、上場企業の持続可能性をESGパフォーマンスに基づいて評価しています。
さらに、Top Gloveは、外部従業員の政策実施に関する新しい義務を完全に履行することを引き続き約束しています。これらは、2024年12月30日に発効される欧州連合森林破壊規制(EUDR)です。グループは、EUDRに適合する天然ゴム手袋の最初のバッチを2024年7月までに出荷することを目指して進行中です。
Top Gloveは、消耗品手袋/手袋カテゴリーで、読者投票に基づいたReader's Digest Malaysian Trusted Brand 2024 Awardsで2年連続のプラチナ信頼ブランド賞を受賞しました。同社は、信頼性と信憑性、品質、価値、顧客ニーズの理解、イノベーション、社会的責任に関する6つのキー属性全体の得票数を25%大幅に上回り、最高の平均スコアを獲得しました。
2024年6月18日現在、Top Gloveは前年度の売上高に基づいて、Fortune誌の名誉ある初の東南アジア500リストに掲載されました。
グローブ産業とマレーシアの経済の持続的な回復を目指し、グループは労働力要件に合わせて労働力を計画するための外国人労働者ポリシーの実施に関して、より明確かつ一貫した方針を望んでいます。
復活に向けた準備:より輝かしい未来が待っています。
四半期ごとの業績の一貫した改善を支えに、Top Gloveは業界の見通しに楽観的です。業界が回復するにつれ、外国メーカーの手袋が米国食品医薬品局の輸入警告リストに含まれることが増えるため、マレーシアの手袋メーカーが上昇する勢いが加速することが予想されます。Top Gloveは、米国政府が中国の医療用手袋に急激に関税を課すことになっており、中国の手袋メーカーが米国に輸出を続けることが不可能になるため、U.S.市場でのビジネス機会の増大を期待しています。2026年に関税が発効される前に、米国の顧客は外注注文から中国に移行することが予想され、Top Gloveは米国への主要な手袋輸出メーカーとして、潜在的な貿易転換から市場シェアを獲得する最適な立場にあります。
Lim氏は、「Top Gloveは、3QFY2024で極めて厳しいビジネス環境を乗り越え、オペレーションの損失が著しく減少しました。私たちの取り組みにより、より強固な基盤と洗練されたオペレーション戦略が生まれました。より強く、よりスリムで、より効率的になり、市場シェアを回復し、リーダーシップの地位を取り戻すことができるようになりました。」と述べました。
Top Glove Corporation Bhdは、Bursa Malaysia Stock Exchange Main BoardとSingapore Exchange Mainboardに上場しています。また、FBM Top 100 Index、FBM Emas Index、FBM Hijrah Syariah Index、FBM Emas Syariah Index、およびEmerging MarketsのDow Jones Sustainability Indices(DJSI)の構成銘柄の1つです。Top Gloveには、一貫して高品質、コスト効率の良い手袋を生産する成熟した企業文化と良好なビジネス方針があります。Top Gloveには、世界195カ国以上の2,000以上の顧客がおり、輸出を行っています。
主要情報の概要:2024年6月19日現在
工場数
| 48工場(マレーシア41、タイ5、中国1、ベトナム1):下記参照。 |
工場数 | - 43つの生産工場
- 5つの加工工場(内4つは、フィルム、靴カバー、手袋の3次加工)
- 中央研究室、品質保証部門、原材料部門、生産計画部門、機械製造とメンテナンス部門、情報技術部門、設計部門、ビジネス開発と投資部門、人事部門、経理部門および市場部門
・37の手袋工場 ・2のラテックス濃縮工場 ・3つの化学工場 ・1つのガンマ線滅菌工場 ・1つの手袋成型工場 ・2つの包装材料工場 ・1つの歯科ダム工場 ・1つのフェイスマスク工場 |
マーケティングオフィスの数 | 7(マレーシア、米国、ドイツ、ブラジル、中国、タイ、ベトナム) |
手袋生産ラインの数 | 788 |
手袋生産能力 | 年間950億枚 |
従業員数 | 10,000 |
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