百年企业，客户多元，产品矩阵完善。安信グローバルは、01316である耐世特汽車の2024-2026年の当期純利益をそれぞれ1.3億、1.7億、2.2億と予測しています。
ジーツー通信は、研究レポートを発表して、耐世特（01316）の初めての「買い」評価を下し、自動運転産業のアップグレード大波に従って、ライン制御変換のリーディング企業に成長すると認めています。2024年から2026年にかけて、同社の純利益はそれぞれ13億、17億、22億で、前年同期比でそれぞれ261％、31％、29％の増加を予測し、目標株価は7香港ドルです。
anshin国際の主な見解は以下のとおりです。
100年の企業で、多様な顧客と完璧な製品ラインナップがあります。
耐世特汽車は1906年に米国で設立され、自動車のステアリングや駆動システム分野で100年以上にわたって発展してきました。同社の製品には、電動アシストステアリング（EPS）、ステアリングコラムおよびインターミディエイトシャフト（CIS）、駆動システム（DL）、油圧駆動ステアリング（HPS）、ライン制御ステアリング（SBW）、電気駆動システム（eDrive）、およびソフトウェアソリューションが含まれます。同社の顧客はほぼすべての主要な自動車メーカーをカバーしており、BMW、BYD、chongqing changan automobile、フォードモーター、ゼネラルモーターズ、ルノー、上汽通用五菱、トヨタ、フォルクスワーゲン、長城汽車、リーオート、jikeなど60以上の顧客が含まれます。地域的には、北米市場は同社の収益の基礎であり、中国市場は急速に発展し、業績の拡大を推進しています。
ライン制御ステアリングは、産業のアップグレード大波に沿って発展しています。
SBWは、電動アシストステアリングEPSの改良版であり、自動運転と密接に関連しています。耐世特を代表するtier1は、強力な技術優位性と先行優位性を持っています。2022年上半期、耐世特はドイツの世界的な自動車メーカーからSBWの注文を受け取り、注文総額は20億ドルで、この業界において初めてです。中国の自動車メーカーが自動運転に投資することは大きく、急速に発展しており、耐世特はライン制御システムについて多くの自主ブランドと協力しています。将来的には、中国のライン制御システムの注文は増加し、商業的展開を実現し、業界の発展を推進することになるでしょう。
多数の注文を受け、テスラと初めて協力しました。
同社は、2023年に61億ドルの注文を受け、多くの里程碑的な注文が含まれていると説明しています。2023年上半期、同社は手動実行アクチュエータ、ホイール実行アクチュエータ、およびソフトウェア統合システムを含む2つ目のライン制御注文を受け取りました。同年下半期、同社は世界の電気自動車リーダーからEPS注文を受けました。当社は、耐世特が北米のModel Qの注文を受け取り、将来的には欧州と中国の注文を受け取る可能性があると予測しています。強力な発注量とプロジェクトの投入により、収益の持続的な成長が期待できます。
リスク提示：業界競争が激化する可能性があります。価格が予想以下になる可能性があります。中米貿易関係が悪化する可能性があります。