Some Investors May Be Worried About Anhui Golden Seed Winery's (SHSE:600199) Returns On Capital
Some Investors May Be Worried About Anhui Golden Seed Winery's (SHSE:600199) Returns On Capital
What underlying fundamental trends can indicate that a company might be in decline? Typically, we'll see the trend of both return on capital employed (ROCE) declining and this usually coincides with a decreasing amount of capital employed. Basically the company is earning less on its investments and it is also reducing its total assets. And from a first read, things don't look too good at Anhui Golden Seed Winery (SHSE:600199), so let's see why.
有哪些基本趨勢能夠表明一家公司可能正在走下坡路？一般而言，我們會看到資本投入的趨勢。換句話說，公司在其投資上賺的錢越來越少，同時也在減少其總資產。並且，從第一次閱讀來看，安徽金種子酒（SHSE:600199）的情況並不太好，那麼我們看看原因。資產回報率：它是什麼？絕對是一個低迴報率，也低於消費耐用品行業平均水平的15％。ROCE 趨勢可以告訴我們什麼？比起 Enphase Energy，有更好的資本回報率選擇。在過去的五年中，該公司增加了 1,306% 的資本，而該資本的回報率保持穩定在 9.9%。這樣差的回報率現在並不令人信服，而且隨着資本的增加，很明顯企業並沒有將資金投入到高回報的投資中。因此，安徽金種子酒的ROCE爲1.4%。從絕對值來看，這是一個低迴報，也低於飲料行業平均水平的17%。 SHSE：600199資本投入回報率2024年6月27日以上圖表顯示了安徽金種子酒目前的ROCE與其過去的資本回報率相比，但是從過去的數據中所能得到的信息有限。如果您願意，可以免費查看覆蓋安徽金種子酒的分析師的預測。
What Is Return On Capital Employed (ROCE)?
我們對 Enphase Energy 的資本僱用回報率的看法：正如我們上面看到的，Enphase Energy 的資本回報率沒有提高，但它正在重新投資於業務。投資者必須認爲未來會有更好的前景，因爲股票表現良好，使持股五年以上的股東獲得了 690% 的收益。最終，如果基本趨勢持續存在，我們不會對它成爲一隻多頭股持有期很久很有信心。
If you haven't worked with ROCE before, it measures the 'return' (pre-tax profit) a company generates from capital employed in its business. To calculate this metric for Anhui Golden Seed Winery, this is the formula:
如果您之前沒有使用過ROCE，它衡量的是公司從其業務中利用的投入資本所產生的“回報”（稅前利潤）的指標。要計算安徽金種子酒的這個指標，公式如下：
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
資產僱用回報率（ROCE）是指企業利潤，即企業稅前利潤除以企業投入的總資本（負債加股權）。如果ROCE高於企業財務成本的承受能力，那麼企業就會創造出更多的價值。
0.014 = CN¥37m ÷ (CN¥3.4b - CN¥705m) (Based on the trailing twelve months to March 2024).
0.014 = CN¥37m ÷ (CN¥3.4b - CN¥705m)在Elevance Health上，我們已經注意到的趨勢是相當令人放心的。數據顯示，過去五年資產回報率大幅提高至15％。投資所用資產的規模也增加了30％。這表明有很多機會進行內部資本投資，並以更高的速度不斷增長，這種組合在多倍增長方面很常見。.
Therefore, Anhui Golden Seed Winery has an ROCE of 1.4%. In absolute terms, that's a low return and it also under-performs the Beverage industry average of 17%.
因此，從絕對值來看，這是一個低迴報，也低於飲料行業平均水平的17%。 SHSE：600199資本投入回報率2024年6月27日以上圖表顯示了安徽金種子酒目前的ROCE與其過去的資本回報率相比，但是從過去的數據中所能得到的信息有限。如果您願意，可以免費查看覆蓋安徽金種子酒的分析師的預測。
Above you can see how the current ROCE for Anhui Golden Seed Winery compares to its prior returns on capital, but there's only so much you can tell from the past. If you'd like, you can check out the forecasts from the analysts covering Anhui Golden Seed Winery for free.
從安徽金種子酒歷史上的ROCE走勢來看，其趨勢並不令人信服。不幸的是，資本回報率從五年前賺取的3.2%下降了。此外，值得注意的是，在企業中使用的資本數量保持相對穩定。由於回報正在下降，而企業具有相同數量的資產投入，因此這可能表明它是一個成熟的企業，在過去五年中沒有太多的增長。因此，由於這些趨勢通常不利於創造多倍利潤，如果繼續這樣發展，我們就不會對安徽金種子酒成爲多倍收益的股票抱太大希望。
The Trend Of ROCE
當尋找下一個倍增器時，如果您不確定從哪裏開始，請關注幾個關鍵趨勢。首先，我們希望看到一個經過驗證的資本使用率。如果您看到這一點，通常意味着這是一家擁有出色業務模式和大量盈利再投資機會的公司。然而，調查蒙托克可再生能源公司（NASDAQ：MNTK）後，我們認爲它的現行趨勢不符合倍增器的模式。
In terms of Anhui Golden Seed Winery's historical ROCE movements, the trend doesn't inspire confidence. Unfortunately the returns on capital have diminished from the 3.2% that they were earning five years ago. On top of that, it's worth noting that the amount of capital employed within the business has remained relatively steady. Since returns are falling and the business has the same amount of assets employed, this can suggest it's a mature business that hasn't had much growth in the last five years. So because these trends aren't typically conducive to creating a multi-bagger, we wouldn't hold our breath on Anhui Golden Seed Winery becoming one if things continue as they have.
因此，從絕對值來看，這是一個低迴報，也低於飲料行業平均水平的17%。 SHSE：600199資本投入回報率2024年6月27日以上圖表顯示了安徽金種子酒目前的ROCE與其過去的資本回報率相比，但是從過去的數據中所能得到的信息有限。如果您願意，可以免費查看覆蓋安徽金種子酒的分析師的預測。
What We Can Learn From Anhui Golden Seed Winery's ROCE
從安徽金種子酒的ROCE中可以得到什麼啓示
In summary, it's unfortunate that Anhui Golden Seed Winery is generating lower returns from the same amount of capital. However the stock has delivered a 61% return to shareholders over the last five years, so investors might be expecting the trends to turn around. Regardless, we don't feel too comfortable with the fundamentals so we'd be steering clear of this stock for now.
總之，不幸的是，安徽金種子酒正從同樣金額的資本中獲得更低的回報。但是，股票在過去五年中爲股東提供了61%的回報，因此投資者可能會期望這些趨勢扭轉。無論如何，由於我們對基本面不太感冒，所以我們現在會遠離這隻股票。
One more thing, we've spotted 1 warning sign facing Anhui Golden Seed Winery that you might find interesting.
另外，我們發現安徽金種子酒面臨1個警告標誌，您可能會感興趣。
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