■ステップ<9795>の業績動向
2. 財務状況と経営指標
2024年9月期第2四半期末の財務状況を見ると、資産合計は前期末比634百万円増加の29,268百万円となった。主な変動要因を見ると、流動資産では現金及び預金が231百万円、売掛金が134百万円それぞれ増加した。また、固定資産では有形固定資産が65百万円減少し、無形固定資産が54百万円増加した。
負債合計は前期末比81百万円増加の2,779百万円となった。有利子負債が52百万円、賞与引当金が76百万円それぞれ減少した一方で、未払法人税等が397百万円増加した。純資産は同553百万円増加の26,489百万円となった。配当金の支出783百万円と自己株式の増加231百万円(減少要因)があったものの、四半期純利益1,565百万円の計上が増加要因となった。
経営指標を見ると、自己資本比率は90.5%と引き続き高水準で推移し、有利子負債比率も0.7%まで低下するなど実質無借金経営である。ネットキャッシュ(現金及び預金-有利子負債)も前期末比で283百万円増加の9,764百万円と過去最高水準に積み上げ、財務基盤の強化が一段と進んだ。ここ数年、校舎展開を横浜・川崎エリア中心に展開していることが、ネットキャッシュ増加の一因である。同社は校舎を自社保有することで、安定した教育サービスを提供し、収益性も高めてきたが、地価や不動産価格が高い横浜・川崎エリアではコスト面でバランスが取れないため、賃貸物件で展開を進めている。このため、校舎開設のための初期投資額も少なくて済み、結果として有形固定資産が増えず、キャッシュとして積み上がる格好となった。今後も校舎展開については横浜・川崎エリアが中心となるため、同様の傾向が続くと予想され、積み上がったキャッシュを人的資本への投資と教育環境の整備、株主還元の強化に振り向ける方針だ。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 佐藤 譲)
■Step <9795>業務運營狀況
2. 財務狀況和經營指標
從2024年9月期第二季度末財務狀況來看,總資產爲29,268百萬日元,比上一季度末增長了634百萬日元。從主要變動因素來看,流動資產中現金及存款增長了231百萬日元,應收賬款增長了134百萬日元。同時,固定資產中,有形固定資產減少了65百萬日元,無形固定資產增加了54百萬日元。
負債總額爲2,779百萬日元,比上一季度末增加了81百萬日元。有息負債減少52百萬日元,獎金預備金減少76百萬日元,未繳企業稅等增加了397百萬日元。淨資產爲26,489百萬日元,比上一季度末增加了553百萬日元。雖然支出783百萬日元用於股息支出和自有股增加了231百萬日元(負增長),但是季度內淨利潤1,565百萬日元的計入是增長因素之一。
從經營指標來看,自有資本比率保持高水平,繼續走實際無債務經營之路,自有資本比率達90.5%。有息負債比率也降至0.7%。淨現金(現金及存款-有息負債)比上一季度末增加了283百萬日元,達到歷史最高水平,財務基礎進一步增強。最近幾年,內地教育股沿着橫濱和川崎地區擴展,繼續增強財務基礎是其中因素之一。同公司通過擁有校舍提供穩定的教育服務,提高收益率,但由於像橫濱和川崎這樣土地和不動產價格高昂的區域成本不平衡,因此必須通過租賃物業展開。因此,初期投資金額也較少,結果是有形固定資產並沒有增加,而是繼續增加現金。預計今後,在內地教育股依舊以橫濱和川崎地區爲重心擴展的情況下,將繼續保持這種趨勢,並將累積的現金用於人力資源投資、教育環境整理和加強股東回報政策。
(撰寫:FISCO客座分析師佐藤讓)