On Tuesday, FedEx Corporation (NYSE:FDX) surpassed Wall Street estimates with its top and bottom line fiscal fourth quarter financials.
Fiscal Fourth Quarter Highlights
For the quarter ended on May 31st, FedEx reported revenue grew slightly on a YoY basis to $22.1 billion, surpassing LSEG's consensus estimate of $22.07 billion. FedEx earned a net income of $1.47 billion, or $5.94 per share while adjusted earnings per share of $5.41 surpassed LSEG's estimate of $5.35. Express segment's margins were at 4.1%, unchanged on a YoY basis, with the segment struggling with margin growth throughout the past year.
Fiscal 2024 Highlights
For the full fiscal year, FedEx managed to lower capital spending by 16% YoY to $5.2 billion, which is also better than its own forecast of $5.7 billion as it honors its commitment to cut $4 billion in costs by the end of fiscal 2025. To cut costs, FedEx enacted its DRIVE transformation program in response to soft freight demand. The operating margin for the Express segment rose slightly from last year's 2.5% to 2.6%.
Outlook
For the fiscal year 2025, FedEx expects revenue to grow in low to mid single digits on the back of e-commerce outpacing B2B growth, along with low-inventory levels. FedEx expects a moderate improvement of the demand environment throughout the fiscal year. Improving the Express segment remains a priority. Back in April, FedEx lost its U.S. Postal Service contract to its rival, United Parcel Service Inc (NYSE:UPS) who expects a dramatic increase of profits this year. UPS is expecting a wild ride in 2024 after a challenging 2023, as it will become the primary air cargo provider for USPS as of September 30th which is when FedEx's engagement contract will expire. Moreover, UPS will save $1 billion in costs by cutting 12,000 jobs this year. Delivery volumes are expected to recover with UPS expected to report increased volumes, revenue growth and eased cost comparisons during the second half of the year. Moreover, UPS is going after healthcare as well as small and medium-sized businesses to grow its revenue and margins from 2025 and beyond, while boosting its productivity with automation and smart facilities. Therefore, FedEx should expect stronger competitive headwinds.
Cost savings undoubtedly remain a key focus.
FedEx CEO Raj Subramaniam emphasized that the target of $1.8 billion in structural cost cuts in fiscal year 2024 has been reached. In addition of being on track to achieve its cost-cutting goal, FedEx expects an additional $2 billion from the consolidation of its air and ground services.
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火曜日、フェデックス・コーポレーション(nyse:fdx)は、財務四半期のトップラインおよびボトムラインに関して、ウォール街の予想を上回りました。
四半期決算ハイライト
5月31日に終了した四半期では、FedExは売上高が前年同期比わずかに増加し、220.7億ドルのLSEGのコンセンサス予想を上回る221億ドルを報告しました。調整後1株当たりの収益は5.41ドルで、LSEGの予想の5.35ドルを上回り、1株当たりの純利益は1.47億ドル、または5.94ドルでした。エクスプレスセグメントのマージンは、昨年同期比で変わらず4.1%であり、セグメントは過去1年間にわたってマージン成長に苦戦しています。
2024会計年度のハイライト
フル会計年度では、FedExはソフトフレイト需要に対応するため、DRIVE変革プログラムを施行してコストを削減し、2025年会計年度の終わりまでに40億ドルのコスト削減を実現するとともに、過去1年間に比べエクスプレスセグメントの営業利益率がわずかに2.5%から2.6%に上昇しました。
見通し
2025会計年度において、eコマースがB2B成長を上回り、低在庫レベルも相まって、FedExは売上高が1けた単位の低から中程度の増加を予想しています。FedExは、会計年度中に需要環境が適度に改善することを期待しています。エクスプレスセグメントの改善は引き続き優先事項となります。今年4月に、FedExは、ライバルのユナイテッドパーセルサービス・インク(nyse:ups)に米国郵便公社の契約を奪われ、同年9月30日にFedExの契約が切れる際、UPSは主要な航空貨物プロバイダーになることを期待しています。さらに、UPSは今年12,000人の雇用を削減することで、10億ドルのコストを削減することが予想されています。配送量は回復する見込みで、UPSは後半年には増加するボリューム、売上高増加、およびコスト比較の緩和を報告すると予想されています。さらに、UPSは、医療分野および中小企業をターゲットにして、収益およびマージンの拡大を図り、自動化およびスマート施設による生産性の向上を促進することを目指しています。したがって、FedExはより強い競争的な逆風が予想されます。
コスト削減は、間違いなく重要な焦点となっています。
FedExのCEOであるRaj Subramaniamは、2024会計年度における18億ドルの構造的なコスト削減目標が達成されたと強調しました。FedExは、コスト削減目標の達成に向けて進行中であり、航空および地上サービスの統合によるさらなる20億ドルのコスト削減を期待しています。
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