今週金曜日に発表される6月の米国非農業雇用統計は、労働市場に強力な注目視点を提供することになります。また、民間企業の最新の給与と求人情報も今週の焦点となります。
今週は7月、第3四半期、そして2024年下半期の始まりであり、アメリカの休日に伴い取引週は短縮され、投資家たちは労働市場データの重要な週に直面している。
$S&P 500 Index (.SPX.US)$今まで14.5%上昇し、$Nasdaq Composite Index (.IXIC.US)$今年の前半に比べて、ダウ平均株価はわずか3.8%しか上昇していない一方で、18%以上上昇しました。
アメリカ株が歴史的高値に迫る中、最近のインフレトレンドも積極的になってきており、制限的な利上げ姿勢を維持する米連邦準備制度理事会（FRB）の注目は労働市場に向けられ、弱さの兆候を見ようとしている。
今週は、金融情報アプリ「Wise News」によると、民間企業の最新の賃金と職務空席の状況や、製造業やサービス業の最新情報などが日程に散りばめられており、アメリカ6月の非農業雇用統計が意識されている。
予想される$コンステレーション ブランズ A (STZ.US)$2023年と同様に、2024年においても、米国株市場の大半の上昇は、数社の大型テクノロジー企業によってけん引されることになるでしょう。今年の中期には、S&P500指数の上昇の3分の2以上が
アメリカ市場は7月3日（米国東部時間13時）に早期クローズし、7月4日の独立記念日に休みとなる。
労働市場に対する見通し
アメリカ6月の非農業雇用統計が金曜日に公表される予定であり、アメリカの雇用市場がさらに冷え込んでいることが表れると予想されている。Bloombergのデータによると、前月のアメリカ経済の非農業雇用が18.8万人増加し、失業率は4％で推移する見込み。5月のアメリカ経済の非農業雇用は27.2万人増加し、失業率がわずかに上昇した。
米国銀行の経済学者、マイケル・ギャップンは、「このような報告は、労働市場が『冷え込んでいるが、極寒ではない』ことを引き続き示していると考えられる」と推測している。
金曜日に公開された、米連邦公開市場委員会（FOMC）の好みのインフレ指標であるPCEの最新データでは、米国の通貨価値上昇が鈍化し、物価上昇速度が2021年3月以来最も低いという結果が出た。これは、米連邦準備制度理事会（FRB）がインフレに対抗する正しい方向性であるとされている。
積極的なインフレトレンドが経済活動の減速と重なり、経済学者たちはFRBが早期に利下げを傾向にあると考えている。
オックスフォード・エコノミクスによると、新たに現れた労動市場の弱さは、FRBが完全就業に対するリスクについて依然として注意を払う必要があることを示している。
中間報告
のいずれかによるものです。その中で、NVIDIA社の影響力は上昇の3分の1近くに及んでいます。$エヌビディア (NVDA.US)$、$アップル (AAPL.US)$、$アルファベット A (GOOGL.US)$、$マイクロソフト (MSFT.US)$、$アマゾン ドット コム (AMZN.US)$、$メタ プラットフォームズ A (META.US)$と$ブロードコム (AVGO.US)$ほとんどのストラテジストは、スーパールージュ企業の収益力が市場よりも持続的に優れていると考えており、これらの企業が長期的なリードを続けることは
年間を通して一時的な上昇は見られたものの、今年は通信サービスおよび情報技術の業種だけがS＆P500指数を上回るパフォーマンスを示している。これら2つの業界の上昇率はどちらも18％を超えており、S＆P500指数の上昇率は約15％である。これによって、年後半の株式市場の上昇が広がるかどうかについて議論が続いており、ウォールストリートでも話題になっている。
モルガンスタンレーの最高投資責任者であるマイク・ウィルソンは、経済データが低迷し、利率が高止まりしている中、テクノロジーにかかわらない業界が大きく揺れることはないだろうと最近の調査レポートで指摘している。
ウィルソン氏は、「狭い広がりは引き続き続く可能性があるが、それ自体が将来のリターンを妨げるわけではない。現時点では、大手企業や大型株に限定された広範な揺れが生じる可能性があると考えています」と述べている。
スーパーキャップ株の特別性について、もっと知りたい方はこちらを参照してください。
$ヨウダオ(DAO.US)$も同様であり、第2四半期の決算も同様になると予想されます。$ヨウダオ (DAO.US)$理的には、第2四半期の財務報告書も同様の結果が予想されています。
UBSのアメリカ株式ストラテジスト、ジョナサン・ゴルバー(Jonathan Golub)は、第2四半期にNVIDIA、Apple、Alphabet、Microsoft、Amazon、Meta合わせて31.7%増益の見通しにあると予想しています。また、S&P500指数自体の利益増加は7.8%の見通しです。
これは、大型テクノロジー企業が盈利成長の大部分を再びもたらすということを意味しており、第2四半期の利益修正も同様の傾向を示しています。
ゴルバー氏の調査によると、3月31日以降、S&P500指数の利益見通しは0.1%しか下がっておらず、平均的な降下率の3.3%よりも遥かに低いです。これは大きく、上述の6つの大型テクノロジー企業が利益見通しを3.9%上昇させたことによるものです。下半期に入り、大型テクノロジー企業の持続的な利益成長率が下がるかどうかは、市場で大きな論点となるでしょう。
編集/Jeffrey