观点网讯：7月3日，标普全球评级日前表示，龙湖集团控股有限公司在二级市场部分回购2029年和2032年到期的美元债，这表明该公司正利用足够的流动性主动管理负债。
据悉，龙湖集团利用自有资金择机回购了6.22亿美元（约合人民币45亿元）的债券，金额相当龙湖集团2027至2032年到期境外债券的31%或2023年12月末调整后债务的2%。另外，龙湖集团以商场资产为抵押获取银行贷款，用以置换境内债务。这为境外债券的回购腾出了现金。目前龙湖集团也已提前偿还一部分2025年1月到期的银团贷款，并将继续提前偿还剩余部分。
截至2023年末，龙湖集团商业地产贷款余额为470亿元，2024年一季度新增180亿元，期限一般在10-15年。2024年6月，龙湖集团又利用一笔新增商业地产贷款置换2025年6月到期、票面利率4.25%的商业地产抵押贷款支持证券（CMBS），拉长了贷款期限结构，降低了利息成本。
标普估计，龙湖集团截至2023年12月31日可用现金（不含监管账户资金）约为人民币310亿元，完全足以覆盖270亿元的短期内到期债务。另外，龙湖集团2024年剩余时间有45亿元的境内债券到期，全年没有境外债务到期。再考虑到举借商业地产贷款获得的资金，龙湖集团短期再融资风险有限。
标普预计，2024-2025年龙湖集团以债务对EBITDA比率衡量的杠杆率将保持在5.5倍-6.4倍水平，而2023年末该比率为6.4倍，并认为2024-2025年期间龙湖集团有能力将其调整后债务每年削减100亿元左右。