■決算概要
1. 2024年3月期の業績概要
アール・エス・シー<4664>の2024年3月期の連結業績は、売上高が前期比34.3%増の8,097百万円、営業利益が同48.5%増の284百万円、経常利益が同51.2%増の300百万円、親会社株主に帰属する当期純利益が同91.4%増の245百万円と、2度目の増額修正予想をさらに上回る大幅な増収増益となった。
売上高は、新たにグループインした友和商工がPMI(買収後の統合プロセス)の順調な進展により増収に大きく寄与した。また、同社単体については、人材サービスが新型コロナウイルス感染症ワクチン接種会場の案内業務の終了などで落ち込んだが、旺盛な店舗改装や設備リニューアル需要を取り込んだ設備工事の伸びなどにより堅調に推移した。なお、計画を大きく上回ったのは、期初時点では読み切れない性質のスポット的な設備工事(主に友和商工)の上振れによるものである。
利益面でも、増収による収益の押し上げや固定費吸収により大幅な営業増益を達成した。特に、相対的に利益率の高い設備工事の伸びにより営業利益率は3.5%(前期は3.2%)に改善した。
財政状態については大きな動きはなく、総資産は前期末比1.2%減の4,201百万円とわずかに減少した。一方、自己資本は利益剰余金の積み増しにより同8.9%増の2,057百万円に増加し、自己資本比率は49.0%(前期末は44.7%)に改善した。
セグメントごとの業績及び活動実績は以下のとおりである。
(1) 建物総合管理サービス事業
売上高は前期比43.6%増の7,179百万円、セグメント利益は同20.9%増の672百万円と大きく拡大した。友和商工のグループインに伴う設備工事の伸びが業績に大きく寄与した。同社単体についても、警備部門において、東宝日比谷プロムナードの警備業務を開始したほか、清掃部門では名古屋、埼玉などにおける新規受注や巡回清掃業務(埼玉、名古屋、大阪エリア)※が着実に増加した。設備部門においては、サンシャインシティにおける店舗改装に伴うシャッター更新工事や大型家電量販店における昇降機設備等のリニューアル作業、学校給食センターにおける設備機器の修繕作業など多数の案件を受注することができた。利益面でも、原材料費や人件費の上昇などがコスト増加要因となったものの、受注拡大や価格の見直し、コストコントロールにより吸収し大幅な増益を実現した。
※巡回清掃とは月や週に何回など、頻度を決めて定期的に行う清掃のこと。人手不足の下、需要が拡大するなかで、同社にとっても集積度を高めながら、巡回エリアを広げていくことにより、限られたリソースで効率的に受注件数を増やすことができるため、今後も注力する業務の1つとなっている。
(2) 人材サービス事業
売上高は前期比10.6%減の918百万円、セグメント利益は同10.0%減の36百万円と減収減益となった。イベントプロモーション運営業務やアミューズメント施設の案内誘導業務、施設駐車場の管理業務などの臨時案件を受注したものの、新型コロナウイルス感染症ワクチン接種会場の案内業務の終了が大きく影響した。利益面でも、派遣スタッフの待遇改善と並行して、登録スタッフの採用・教育手法の見直し、イベント制作業務の内製化など原価管理の徹底を継続実施したものの、減収による収益の下押しにより減益となった。
2. 2024年3月期の総括
2024年3月期を総括すると、友和商工の連結化をしっかりと業績の伸びに結び付け、計画を上回る増収増益を実現した点で大いに評価できる結果となった。ただ、上振れの要因がスポット的な設備工事の伸びであった点には注意が必要であり、後述する業績予想の見方でも触れるが、その部分をどのように判断すべきかについては、今後もフォローしていきたい。また、活動面においても、AI警備システムの開発・販売を行うアジラとの業務提携を締結し、サンシャインシティにおいて実証実験を開始したことに加え、サンシャインシティプリンスホテルでのAI警備システムを活用した警備サービスの受注に結び付けたところは、警備DXの進展に向けて大きな前進と言えるだろう。さらに、東宝日比谷ブロムナード(丸ノ内・有楽町エリア)の警備業務の開始や巡回清掃業務の拡大などについても、エリア管理体制の構築により業務の効率化を図る同社戦略に沿ったものと評価することができる。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 柴田郁夫)
■財務概覽
1。截至2024年3月31日的財政年度財務摘要
RSC(4664)截至2024/3財年的合併財務業績爲80.97億日元,較上一財年增長34.3%;營業利潤增長48.5%,至2.84億日元;普通利潤增長51.2%,至3億日元;歸屬於母公司股東的淨收益增長91.4%至2.45億日元,導致銷售額和利潤大幅增長,進一步超過了修訂後的預期第二次。
由於新加入集團的Tomowa Shoko在採購經理人指數(收購後的整合過程)方面的穩步進展,銷售爲銷售額的增長做出了巨大貢獻。此外,僅就公司而言,由於新型冠狀病毒傳染病疫苗接種點的指導服務終止等,人力資源服務有所下降,但由於門店裝修強勁以及設備更新需求的設備建設增長,人力資源服務保持穩定。請注意,由於現場設備建造(主要是Yuwa Shoko)的增加,該計劃大大超出了該計劃,而該設備在本財年初無法讀取。
在利潤方面,由於銷售額的增加和固定成本的吸收,收益的提高,營業利潤大幅增加。特別是,由於設備製造業的增長和相對較高的利潤率,營業利潤率提高至3.5%(上一財年爲3.2%)。
財務狀況沒有重大變化,總資產略有下降至42.01億日元,較上一財年末下降1.2%。同時,由於留存收益的積累,權益資本較同期增長了8.9%,達到2.057億日元,權益比率提高至49.0%(上一財年末爲44.7%)。
每個分段的結果和活動結果如下。
(1)綜合大樓管理服務業務
銷售額較上一財年增長了43.6%,達到71.79億日元,分部利潤增長了20.9%,達到6.72億日元。與Yuwa Shoko Group Inn相關的設備製造業的增長爲業務業績做出了巨大貢獻。僅就公司而言,除了在安全部門啓動東寶日比谷長廊的安保工作外,清潔部門的新訂單和巡邏清潔業務(埼玉、名古屋、大阪地區)*也穩步增加。設備部門能夠收到許多項目的訂單,例如與陽光城商店裝修相關的百葉窗更新工作、大型電子零售商的電梯設備更新工作等,以及學校午餐中心的設備維修工作。在利潤方面,儘管原材料成本和勞動力成本的增加是成本增加的因素,但它們被擴大訂單、審查價格和控制成本所吸收,從而實現了利潤的大幅增長。
* 巡邏清潔是定期清潔,頻率固定,例如一個月或一週多少次。隨着勞動力短缺下需求的擴大,該公司有可能通過擴大巡邏區域,同時提高集中度,從而有效地增加在有限資源下收到的訂單數量,因此這是它將繼續關注的任務之一。
(2)人力資源服務業務
銷售額比上一財年下降了10.6%,至9.18億日元,分部利潤下降了10.0%,至3,600萬日元。儘管我們收到了活動宣傳業務、遊樂設施指導服務和設施停車場管理工作等臨時項目的訂單,但新型冠狀病毒感染疫苗接種現場指導工作的結束產生了很大影響。在利潤方面,在改善臨時員工待遇的同時,持續進行了全面的成本管理,例如審查註冊員工的招聘和教育方法以及活動製作業務的內部製作,但由於銷售下降導致收入下降,利潤下降而下降。
2。截至 2024/3 財年的摘要
總結截至2024/3財年的結果,可以大大讚賞,因爲Yuwa Shoko的整合與經營業績的增長緊密相關,銷售額和利潤的增長超出了計劃。但是,需要注意的是,增長的原因是設備製造業的現貨式增長,儘管我還將談及如何看待後面描述的收益預測,但我將繼續關注未來如何確定這一部分。此外,在活動方面,與開發和銷售人工智能安全系統的Azira建立了商業聯盟,除了在陽光城開始演示測試外,它還與在陽光城王子酒店接收使用人工智能安全系統的安全服務訂單有關,這可以說是朝着安全DX進展邁出的重要一步。此外,還可以評估東寶日比谷Bromenade(丸之內/有樂町地區)安保行動的開始以及巡邏清潔行動的擴大符合該公司通過構建區域管理系統來提高工作效率的戰略。
(由 FISCO 客座分析師柴田鬱夫撰寫)