■今後の見通し
● 2025年3月期連結業績予想の概要
テリロジーホールディングス＜5133＞の2025年3月期の連結業績は売上高が前期比22.9%増の8,455百万円、営業利益が同38.0%増の376百万円、経常利益が同5.3%減の376百万円、親会社株主に帰属する当期純利益が同38.8%増の262百万円と、大幅増収・大幅営業増益を見込んでいる。為替レートについては、おおむね前期の下期水準（1米ドル＝150円台半ば水準）を前提としている。
売上面は各部門とも需要が高水準に推移する見込みであることに加え、ソリューションサービス部門において前期に子会社化したエフェステップ（2024年4月1日付でクレシードが吸収合併）及びログイットの連結も寄与する。さらに、円安に伴い一部製品の価格改定も進める方針だ。部門別売上高は、ネットワーク部門が前期比13.8%増の1,775百万円（売上高構成比21.0%）、セキュリティ部門が同2.4%増の3,077百万円（同36.4%）、ソリューションサービス部門が同55.6%増の3,601百万円（同42.6%）を計画している。利益面は引き続き人的資本投資に伴って人件費などが増加するが、大幅増収効果で吸収する見込みだ。なお経常利益については営業外での為替差益等を見込まず小幅減益、親会社株主に帰属する当期純利益については前期計上の投資有価証券評価損の剥落により大幅増益予想としている。セキュリティ関連の事業環境が良好なことなどを考慮すれば、会社予想に上振れ余地があるものと弊社では見ている。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 水田雅展）
■未来展望
●2025年3月期的联合业绩预测概要
Terilogy Holdings（5133）2025年3月期的合并业绩，营业收入较上期增长22.9％，达到8,455百万日元，营业利润较上期增长38.0％，达到376百万日元，经常收益较上期下降5.3％，达到376百万日元，归属于母公司股东的净利润较上期增长38.8％，达到262百万日元，预计出现大幅增收、大幅增盈。汇率方面，基本上是以上期下半年的水平（1美元=150日元半数水平）为前提。
预计所有部门销售均处于高需求水平，Solutions服务部门在上一期公司化时收购的Efestep（于2024年4月1日由Cresco吸收合并）和Logit Junction也将做出贡献。此外，他们还打算随着日元贬值而推进某些产品的价格调整。部门销售额计划为：网络部门为1,775百万日元（销售额构成比例21.0％），同比增长13.8％，安全部门为3,077百万日元，同比增长2.4％（同36.4％），解决方案服务部门为3,601百万日元，同比增长55.6％（同42.6％）。盈利方面，虽然由于人力资本投资导致人工费用等增加，但预计能通过大幅增收效果来吸收。关于经常收益，他们不考虑炫耀差异利润等非营业收入，预计稍有减少，而对于归属于母公司股东的净利润而言，由于上期计入投资有价证券评估损失的摊销，预计将获得大幅增收。考虑到安全相关的业务环境良好等因素，我们认为公司预测可能会超过预期。
(撰写: FISCO特约分析师 水田雅展)
