■業績動向
● 2024年3月期の業績動向
True Data<4416>の2024年3月期の業績は、売上高1,593百万円(前期比10.6%増)、営業利益63百万円(同15.9%減)、経常利益62百万円(同14.4%減)、当期純利益60百万円(同76.5%増)となった。売上高については12期連続の増収で過去最高を更新した。各段階利益については、営業利益及び経常利益は成長投資による費用の増加で減益となるも、当期純利益は投資有価証券評価損を計上した前期に対して増益となった。業績予想に対し、売上高については達成率99.5%とほぼ計画どおり、営業利益及び経常利益についてはそれぞれ同79.9%、80.8%と未達だが、当期純利益は同96.7%とこちらもほぼ達成しての着地となった。
売上高については同社が新領域と位置付けるビジネスアナリティクス領域において、「POS分析クラウド」が当初計画を超える受注を獲得したこと等によってスポット型売上高が前期比80.3%増の225百万円と大きく貢献した。ストック型売上高についても主力サービスの「イーグルアイ」等が堅調に契約数を伸ばしたことにより前期比4.0%増の1,368百万円を計上し、2024年3月期までの7年間の平均成長率が17.0%と高水準を維持しており、同社の成長を支えている。
ストック型売上高について、主要サービス別では、消費財メーカー向けのSaaSサービス「イーグルアイ」が中堅消費財メーカー等を対象に契約社数を140社と前期比6社増やした結果、売上高は775百万円(前期比6.3%増)となり順調に推移した。消費財メーカー向けSaaSサービス「ドルフィンアイ」は売上高60百万円、小売業向けSaaSサービス「ショッピングスキャン」等は売上高300百万円とそれぞれ前期並みで着地した。スポット型売上高については、消費財メーカーが保有する大量のPOSデータを整形・解析する「POS分析クラウド」が、ビジネスアナリティクス領域のサービスとして計画を超える受注を獲得し、導入に必要な初期設定を初期売上として計上したことから、売上高が急伸した。導入後は、定期的な利用料がストック型売上に転じる予定である。なお、スポット型売上高では顧客がサービスを導入する際に発生する一時的な売上が計上されるため、売上高の将来に向けた成長性を測るためにはストック型売上高の動向に注目すべきであろう。2024年3月期の売上高全体に占めるストック型売上高の割合は85.9%と前期比5.4ポイント低下したが、前述のとおり「POS分析クラウド」に関わるスポット型売上高伸長の影響であり、今後はストック型売上への転換により貢献が見込めることからも、同社では売上高全体の90%程度をストック型売上高が占めるだろうとしている。
利益面では、基幹システム開発費の減価償却が2024年3月期第1四半期で終了したものの、人員増や研究開発投資、事業運営基盤の構築等により販管費が前期比161百万円増加したほか、スポット型売上高関連の売上原価の増加等(51百万円)により営業利益は前期比で減少となった。成長投資を理由とする減少要因を除けば前期比増益となることから、同社は売上とともに着実に利益を計上していると弊社では見ている。人材への投資としては今後のサービス強化・拡販に向け、営業及び専門人材を中心に約2割増員したほか、購買データと位置情報の組み合わせによる情報価値の向上、AIを活用した予測精度の向上など、新しいサービス開発に必要な研究開発投資も積極的に進めた。
(執筆:フィスコアナリスト 村瀬智一)
■业绩趋势
● 截至2024年3月31日的财年的业绩趋势
True Data截至2024/3财年的财务业绩为销售额为15.93亿日元(较上一财年增长10.6%),营业收入为6,300万日元(比同期下降15.9%),普通收入为6200万日元(较同期下降14.4%),净收入为6,000万日元(较同期增长76.5%)。至于销售额,它创下历史新高,销售额连续12个学期增长。就每个阶段的利润而言,由于成长型投资导致支出增加,营业收入和普通收益均有所下降,但与上一财年记录投资证券估值亏损相比,净收入有所增加。与收益预测相比,销售几乎按计划进行,实现率为99.5%,营业收入和普通收入分别低于79.9%和80.8%,但净收入达到96.7%,几乎达到了96.7%。
销售额方面,在公司定位为新领域的业务分析领域,现货型销售额为2.25亿日元,比上一财年增长了80.3%,这是由于 “POS分析云” 收到的订单超过了最初的计划等。股票销售额也记录了13.68亿日元,比上一财年增长了4.0%,这要归因于主要服务 “Eagle” 的合同数量稳步增加眼睛” 等,截至2024/3财年的7年平均增长率保持在17%的高水平.0%,支持公司的增长。
在股票类销售方面,按主要服务划分,面向消费品制造商的SaaS服务 “Eagle Eye” 使合同公司的数量与上一财年相比增加了140家公司等,销售额为7.75亿日元(比上一财年增长6.3%),因此,销售额保持稳定。面向消费品制造商的SaaS服务 “Dolphin Eye” 的销售额达到6000万日元,零售业的SaaS服务 “Shopping Scan” 等的销售额分别达到3亿日元,与上一财年持平。至于现货销售,对消费品制造商持有的大量POS数据进行格式化和分析的 “POS分析云”,在业务分析领域获得的订单超过了计划的服务,并将引入所需的初始设置记录为初始销售,因此销售额迅速增长。引入后,计划将常规使用费转换为股票型销售。请注意,由于客户介绍服务时发生的临时销售记录在现货类销售中,因此应注意库存销售的趋势,以衡量销售的未来增长潜力。截至2024/3财年,股票类型销售额占总销售额的比率为85.9%,比上一财年下降5.4个百分点,但如上所述,这是与 “POS分析云” 相关的现货类销售增长的影响,而且由于未来转向股票类型销售可以预期的贡献,该公司表示,股票销售将占总销售额的90%左右。
在利润方面,尽管核心系统开发成本的折旧在截至2024/3财年的第一季度结束,但由于人员增加、研发投资、业务运营基础设施建设等,销售和管理费用比上一财年增加了1.61亿日元,并且由于与现货销售相关的销售成本增加(5,100万日元),营业利润与上一财年相比有所下降。由于不包括增长投资导致的下降因素,与上一财年相比,利润将有所增加,因此我们认为该公司的利润和销售额都在稳步增长。作为对人力资源的投资,为了加强服务和扩大未来的销售,员工增加了约20%,主要是销售和专业人力资源,还积极促进了新服务开发所需的研发投资,例如通过合并购买数据和位置信息来提高信息价值,以及使用人工智能提高预测准确性。
(作者:FISCO 分析师村濑智和)