Flanders: Rate of Job Growth Has Been Exaggerated

Flanders: Rate of Job Growth Has Been Exaggerated

弗蘭德斯：創業板工作增長率被誇大了
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彭博社 07/07 23:52 · 1.1萬 播放量

Stephanie Flanders, Bloomberg News Head of Economics and Government, tells us why she sees evidence of softening in the labor market and what that might mean for the Fed's policy decisions.

彭博新聞首席經濟學家及政府部門主管史蒂芬妮·弗蘭德斯告訴我們，爲什麼她看到了勞動力市場放緩的證據以及這對聯邦政策決策可能意味着什麼。
声明：本內容僅用作提供資訊及教育之目的，不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。 更多信息

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  • 00:00 因此，這是一組有趣的工作數字。
  • 00:01 一方面，他們將非農業工資增加了很大的金額，但他們也進行了修訂，使其降低了。
  • 00:07 那麼在網上，網上，我們學到了什麼？
  • 00:09 你知道，我覺得我們從這裡學到了很多東西
  • 00:11 我認為其中一個事實上是我們的首席經濟學家黃安娜一直在談論的一個問題是他們
  • 00:18 我們在過去一年中實際上看到的就業增長速度有點差
  • 00:23 因為這種方式被放大了
  • 00:26 勞工物理學局將這些業務失敗以及成功的數量納入他們的數目中。
  • 00:33 所以她已經估計了
  • 00:36 而不是我們平均已經看到了一段時間的每月增加 20 萬個職位，
  • 00:42 它實際上將被修改為這個數字的一半，當您考慮到業務失敗時，更多是 10 萬。
  • 00:49 而且我們還沒有完全看到該修訂。
  • 00:51 但我認為這是債券市場中，投資者在這些數字中肯定要注意的一件事，在過去的數字中有一些大幅下降修訂。
  • 01:00 因此，即使標題與我們預期相近，但是比預期低一點
  • 01:06 由其他人
  • 01:07 即使這個標題看起來很健康。
  • 01:09 我認為我們開始看到表面下的惡化，這也是由失業率的增加強而強調的，而失業率再次比預期更高。
  • 01:19 所以我認為所有這些都指出
  • 01:21 更多一點，a
  • 01:23 勞動市場的更大幅減弱或更進步衰退
  • 01:27 可能比許多人想像的。
  • 01:30 是啊
  • 01:30 而且擁有的是非常重要的。
  • 01:32 據我所知，經濟學家告訴我們，基本上要複製你現在的工作數量，每月大約為 100,000 個。
  • 01:39 因此，如果是 20 萬，那真的是一個不斷增長的就業市場。
  • 01:42 如果是 10 萬，那就更接近平衡。
  • 01:46 是啊
  • 01:46 顯然，您知道，我們已經看到，我們沒有看到彭博經濟學預期的那樣的衰退。
  • 01:52 就是這樣，這絕對是一個更強大的經濟體
  • 01:55 比我們預期的，你知道，甚至是 6 到 6 到 9 個月前。
  • 01:59 但是，
  • 01:59 那種，表面下面的一種變弱並再次指出這一點
  • 02:05 失業率上升。
  • 02:06 我認為所有指點，你知道，點數仍然朝向
  • 02:11 降息在
  • 02:12 9 月之後，也許在年底之前另一個。
  • 02:16 我想，你知道，那就是如果我們處於正常的時候
  • 02:19 但當然，你知道，未來六個月還有其他事情發生
  • 02:22 這些是債券市場和美聯儲也必須注意一些事情。
  • 02:27 好吧，讓我們談談這一點，斯蒂芬妮，因為正如你指出的那樣，這裡有一種推力和拉力
  • 02:31 一方面，就業市場似乎放緩，正如你所說的那樣，失業率正在緩慢上升，這可能表明我們真的必須退出財政政策。
  • 02:40 另一方面，我們確實在十一月將舉行這個小選舉，而且本週發生了一些重大的發展
  • 02:45 就此而言，尤其是關於民主黨的候選人，因為拜登總統真的正在經歷艱難的時期。
  • 02:51 我們看到債券市場對這種現象的一些反應。
  • 02:56 是啊，很多談論特朗普貿易
  • 02:58 我認為我們看到了這一點，尤其是在那場災難性辯論表現的後果之後
  • 03:03 一周前由
  • 03:05 拜登總統。
  • 03:06 你知道，我們也許曾經處於一種情況
  • 03:09 市場上，當然，博彩市場中的許多人認為特朗普總統更可能
  • 03:14 將在 11 月的選舉上任職。
  • 03:17 但我們有點從更有可能性而不是變成
  • 03:20 在過去一周或大概看來顯然是不可阻擋的。
  • 03:24 在這一表現的背後，拜登總統的前景不僅僅僅是那種可能惡化的前景，
  • 03:32 但是很多人，當然很多人坐在國會席
  • 03:37 以及參議員在民主黨方面思考。
  • 03:39 哇
  • 03:39 這些不僅是我們不會有來自新任的總統來自新任的總統
  • 03:44 我們可能會遇到嚴重麻煩，我們可能正在看一個
  • 03:47 為共和黨人帶來清晰的清掃
  • 03:51 到了十一月。
  • 03:52 如果這些事實發生了，那麼我認為人們正在看著跑道並說，好吧，
  • 03:58 這將意味著更不可持續
  • 04:00 財政政策
  • 04:02 和
  • 04:02 在增長方面，短期可能對經濟有好處。
  • 04:06 但是，這肯定指出長期，債券收益率較長時間更高。
  • 04:11 是啊，這是一個非常重要的一點
  • 04:12 我對你的觀點感到好奇，不僅是你在倫敦的時期，你還在華盛頓在政府度過了一段時間。
  • 04:17 實際上，你一直在看這個一段時間了
  • 04:20 市場基本上是否偏好美國分裂的政府？
  • 04:23 也就是說，他們不喜歡當全部都是民主黨人或國會所有共和黨人加上總統的時候，因為可以做更多事情。
  • 04:30 我認為這個問題有一種緊張。
  • 04:32 謝謝你提醒我，大衛，其實上一次當我在財政部的時候，不幸的是我只有一份初級工作，但當我在美國財政部的時候是我們上次在美國預算盈餘
  • 04:41 在聯邦方面。
  • 04:42 我們以來沒有其中一個已經很久了
  • 04:44 但我認為這裡也有特定的特朗普因素，對吧？
  • 04:47 但他正在談論的是，在這個時候，您也將增加國防支出的時候，這些關稅將會增加通脹。
  • 04:57 而且我們已經處於一個經濟中，你知道兆 .is 是一個經濟體。
  • 05:00 你知道，你知道，可能在週期的最高峰，當然
  • 05:03 全面，接近完全容量，這一年一直達到國內生產總值的預算赤字的六或 7%。
  • 05:10 如果在服務債務的成本上升，或者至少保持在這個水平，
  • 05:17 這看起來非常不可持續。
  • 05:19 我想關鍵問題是，即使您在這種情況下擁有強大的股票市場，您肯定會有
  • 05:25 一種債券市場上的債券的長期賣掉，您會對美聯儲遇到麻煩，可能會對美元施加壓力，但未來就會有很多。
  • 05:34 所以我很高興你提出了股票市場而不是債券市場。
  • 05:37 我的意思是你願意把這個弄到我
  • 05:39 債券市場現在對未來的赤字和通貨膨脹方面表現出一些緊張局勢。
  • 05:45 然而，美國股票市場繼續上漲。
  • 05:49 股票市場是否在某種程度上與真實經濟分離，這是這裡的基礎基礎？
  • 05:55 我認為，如果你看著你，如果你看著你，那麼你肯定會看著你
  • 06:00 一個非常
  • 06:01 美國不可持續的蓬勃發展，好吧，一個不可持續的蓬勃發展可能會在很長一段時間內對股票來說非常有利。
  • 06:07 所以我不認為，當你有這種不可持續的混合物時，就會有一種傳統
  • 06:12 而且通常也隨著共和黨政府進入，
  • 06:14 你知道，對於股票很好但如果他們借很多，可能是
  • 06:18 不好，對債券不好。
  • 06:19 所以我不認為那裡有太多的《謎語》，但我認為
  • 06:22 在的背景下
  • 06:24 過去只是把大量資金融入庫債券的巨大盈餘經濟體
  • 06:28 沒有那麼熱心購買國債。
  • 06:31 我們不只是談論中國，我們在談論
  • 06:33 在海灣也是
  • 06:34 對於進入庫務，有點緊張
  • 06:37 而美元的作用可能會在保證金下降一點，那麼我認為這種雙重赤字情況和某種不穩定的增長
  • 06:47 有潛在的通貨膨脹問題。
  • 06:50 我認為對美元可能會有問號。